Nu, Institutioneel - Het hybride pensioenfonds
Dat een verandering van ons pensioenstelsel onvermijdelijk is, mag als bekend worden verondersteld. De overheid en sociale partijen hebben hierover nog geen ei gelegd, maar waarom zouden we daarop wachten? Kempen pleit voor een toekomstbestendige combinatie van een premieregeling en uitkeringsregeling: oftewel het hybride pensioenfonds.
1. De keuze is reuze, maar de voorwaarden ook
Een andere inrichting van ons pensioenstelsel is onontkoombaar als we willen inspelen op de actuele maatschappelijke vraagstukken. Maar kiezen we bij het pensioenfonds van de toekomst voor DB of DC, collectief of individueel, een vaste of variabele uitkering? We hebben voldoende betrouwbare collectieven in Nederland, maar bieden ze voldoende maatwerk aan verschillende ‘groepen’? Een belangrijke voorwaarde is dat de collectiviteit van het pensioenfonds behouden blijft en de bestaande pensioenrechten intact blijven, maar dat er binnen het pensioenfonds een aantal veranderingen wordt doorgevoerd zodat er meer maatwerk kan worden geboden.
2. Het beste van alle werelden
Juist de combinatie kan interessant zijn. Waar een pure DC-regeling alleen gaat over de opbouwfase, biedt een hybride regeling de mogelijkheid om het opgebouwde vermogen om te zetten naar een uitkeringsregeling. Door in de opbouwfase te kiezen voor een premieregeling met life-cycle (CIDC: Collectief Individueel Defined Contribution) en in de uitkering voor een uitkeringsregeling (CDC) kan een pensioenfonds beter maatwerk bieden aan werkgevers voor de premie en opbouw, zónder dat dit ten koste gaat van lange-termijnbeleggingsopbrengsten voor de deelnemer. Deze hybride pensioenregeling kan het pensioenfonds uitvoeren binnen het bestaande wettelijke kader en maakt meer maatwerk in premie- en pensioenopbouw binnen één pensioenfonds mogelijk. De overheid kan nog beter helpen door meer premie-inleg toe te staan.
3. Waarom werkt een hybride pensioenregeling?
De essentie van de hybride variant is de overgang op de pensioendatum. In de opbouwfase kan bijna volledig in zakelijke waarden worden belegd, waarna in de uitkeringsfase collectief wordt doorbelegd. Dit is aantrekkelijk vanwege het uitzicht op een beter rendement in de opbouwfase en risicodemping door diversificatie en de FTK-regels in de uitkeringsfase. Veel individuele doorbelegproducten kennen relatief hoge kosten en een minimumdrempel, maar door het collectief wordt het toegankelijk voor een grote groep deelnemers. Bovendien kent het pensioenfonds de deelnemers al en kan het zo goed op hun behoeften inspelen. Een wijziging in de doorsneepremie voor nieuwe opbouw kan relatief eenvoudig worden geïmplementeerd binnen een hybride variant. In de opbouwfase kunnen verschillende premiestaffels naast elkaar worden gebruikt aangezien er geen directe koppeling is met een pensioenuitkering. Er is namelijk sprake van een ‘potje voor later’.
4. Hoe ziet dit ‘potje voor later’ eruit?
Doordat iedere deelnemer binnen het collectief zijn eigen potje heeft, is rekenrente niet meer nodig. Bovendien is het risicoprofiel gekoppeld aan de leeftijd van de deelnemer. Stapsgewijs wordt dit risico gereduceerd naarmate de pensioendatum dichterbij komt. Naarmate de deelnemer zijn pensioenleeftijd nadert, ontstaat meer behoefte aan zekerheid. Deze zekerheid kan geboden worden door bijvoorbeeld 10 jaar vóór de pensioendatum de gewenste vorm te kiezen: een vaste of variabele uitkering.
5. Hoe werkt dit voor de bestaande opbouw?
Een ander voordeel van de hybride variant is dat deelnemers met hun opgebouwde vermogen op pensioendatum kunnen overstappen van de premieregeling naar de uitkeringsregeling. Ze stromen dan in een groot collectief in. Er moeten keuzes gemaakt worden om het Nederlandse pensioenstelsel toekomstbestendig te houden. Wij geloven in de kracht van een hybride regeling. Daarbij worden veel actuele onderwerpen in de pensioendiscussie opgelost, mits er enige (fiscale) ruimte door de overheid wordt geboden.
Contact:


Nu, Institutioneel ook ontvangen?
Laat uw e-mailadres achter en u ontvangt de volgende editie automatisch in uw mailbox.
Eerdere edities:
- Maart 2020 - over inzicht in risico’s met meer aandacht voor extremen
- Maart 2020 - over het beter meten van marktrisico’s
- November 2019 - over klimaatrisico’s
- September 2019 - Ontwikkelingen in Fiduciair Management
- Juni 2019 - Pensioenakkoord & Commissie Parameters
- Mei 2019 - Nut en noodzaak van benchmarking
- April 2019 - Hollands Glorie 2019
- Maart 2019 - 5 x over Sustainable Development Goals
- Februari 2019 - Waar staan we met IORP II?
- Januari 2019 - Het hybride pensioenfonds
- November 2018 - 5x een blik op 2019
- Oktober 2018 - 5x over de identiteit van uw pensioenfonds
- September 2018 - 5x over de huidige handelsoorlog
- Juli 2018 - 5 stappen richting een ESG-proof beleggingsbeleid
- April 2018 - 5x over 'hoogtevrees'
- Maart 2018 - 5x veilig & eenvoudig inzicht in data
- Januari 2018 - 5x over beleidsvraagstukken in 2018