Kempen's Kijk: Het virus versus de economie
Het virus versus de economie
De schade die het coronavirus en de daarmee samengaande lockdowns aanrichten worden steeds duidelijker zichtbaar. In de VS zijn er al miljoenen werklozen bijgekomen en in de eurozone kromp de economie in het eerste kwartaal meer dan ooit. In Nederland viel de krimp nog mee vergeleken met de ons omringende landen, maar ook hier moet het ergste nog komen. Ondertussen zijn aandelenmarkten al flink hersteld. Beleggers putten hoop uit de enorme steunpakketten die overheden en centrale banken hebben aangekondigd. En ook uit het feit dat de verspreiding van het virus in de meeste landen afneemt. In China, Zuid-Korea en Japan is het aantal actieve gevallen sterk afgenomen en ook in Europa is de dalende trend onmiskenbaar. In de VS is dit stabiel, terwijl de stijging in landen als Brazilië, India en Rusland nog wel zorgelijk is. In Nederland zijn er nog nauwelijks nieuwe ziekenhuisopnames en neemt het aantal coronapatiënten op de IC gestaag af.
Versoepeling lockdowns
Economische schade
De Wall Street Journal zei het al in een editorial op 19 maart: “No society can safeguard public health for long at the cost of its economic health.” Het coronavirus heeft ongekend leed veroorzaakt en trof vooral ouderen en mensen met onderliggende gezondheidsproblemen hard. De impact van de schade aan de economie wordt nog geaccepteerd vanuit algemeen belang, maar er zijn al wel voorzichtige protesten ontstaan tegen de stringente sociale beperkingen. Nu de dreiging van het virus afneemt, wordt de vraag in hoeverre vooral kwetsbare groepen in de bevolking moeten worden beschermd ten koste van schade aan de economie steeds prangender. Faillerende bedrijven, toenemende werkloosheid en het uitstellen van reguliere zorg veroorzaken grote problemen. Voorlopig vangen overheden veel op, maar hoe lang willen en kunnen die dat volhouden?
Economie geleidelijk aan weer open
Aandelenmarkten te optimistisch
Aandelenmarkten kijken meer naar richting dan naar niveau. En nu de richting omslaat van krimp naar groei, is de stemming op aandelenmarkten aanzienlijk verbeterd. Zelfs als het van enorme krimp naar een beetje groei gaat. Is het niveau dan niet belangrijk? Ik denk het wel. Bij de nog lage niveaus van economische activiteit is het toch moeilijk om winst te maken. In ons beleggingsbeleid zijn we dan ook nog voorzichtig met aandelen.
De auteur
Aanmelden
Laat je e-mailadres achter en ontvang de nieuwste editie als eerste in je mailbox
