Naar het overzicht

Kempen's Kijk: Brexit blijft onzeker

01 november 2019

 

Na het nodige drama dat we in de Brexit-saga zo langzamerhand wel gewend zijn, verleenden de lidstaten van de EU het VK wederom uitstel van de Brexit. Komt daarmee een einde aan de onzekerheden rond de Brexit? 

Wie gaat de verkiezingen winnen?
Het lijkt erop dat als de Britten op 12 december naar de stembus gaan, dat de Conservatieve partij de grootste wordt. Maar of dat ook een meerderheid wordt is niet zeker. De vorige premier, Theresa May, gokte wat dat betreft al eens verkeerd. Het is dus ook niet duidelijk of er na de verkiezingen een meerderheid in het Britse parlement voor een Brexit-deal. Boris Johnson wil Noord-Ierland in de douane-unie van de EU houden, waarmee er dus de facto een grens in de Ierse Zee komt te liggen. Er bestaat ook weerstand over de acceptatie van Europese regelgeving op het gebied van arbeidsmarkt, immigratie, milieu et cetera. 

Wat komt er na de transitiedeal?
Maar ook dan is de onzekerheid nog niet voorbij. De transitieperiode waar nu over is onderhandeld loopt tot het einde van 2020. Aan het begin van de Brexit leek dat ver weg een leek er ook genoeg tijd om de definitieve relaties tussen het VK en de EU te regelen. Maar ondertussen hebben de Britten er zo lang een potje van gemaakt dat het einde van 2020 niet zo ver weg meer en is. Het is dan ook de vraag of er in een jaar een allesomvattend handelsverdrag kan worden gesloten. Doorgaans kost het jaren om tot zo’n verdrag te komen. En medio 2020 moet er bovendien in het VK besloten worden of er uitstel wordt gevraagd over de transitieperiode. Op dat moment kan er nog steeds een no-deal Brexit uit de bus komen.

Britse economie blijft achter
Terwijl de economie voor het Brexit referendum nog sneller groeide dan die van de eurozone, zijn sinds het referendum de rollen omgedraaid. In het tweede kwartaal van 2019 kromp de Britse economie zelfs. De groei van de bedrijfsinvesteringen is nagenoeg stilgevallen. Op het eerste gezicht lijken Britse aandelen daar niet zoveel last van te hebben gehad. In lokale valuta is de performance van Britse aandelen nagenoeg gelijk aan die van aandelen uit de eurozone. Maar dat komt doordat het pond vooral de klappen heeft opgevangen. Omgerekend naar euro’s lopen Britse aandelen ruim 15%-punt achter. 

Concluderend denken we dat de kans op een harde Brexit is afgenomen, maar dat de onzekerheid nog niet geheel voorbij is. Dat kan zijn weerslag hebben op Britse aandelen, met name omgerekend naar euro’s. 

De auteur

Joost van Leenders

Aanmelden

Laat je e-mailadres achter en ontvang de nieuwste editie als eerste in je mailbox

News & Knowledge