Per 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund overgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Lees de aankondiging hier.

Kempen Lux Sustainable European Small-Cap Fund - Class BN

Profiel

Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in kleine Europese beursgenoteerde ondernemingen, waarbij tegelijkertijd voldaan wordt aan strikte uitsluiting- en duurzaamheidscriteria. Bij de initiële aankoop is de marktwaarde van de ondernemingen maximaal EUR 5 miljard of zo groot als de waarde van de grootste onderneming in de benchmark. De benchmark is de MSCI Europe Small Cap Index. Het Fonds heeft als doel op de lange termijn een structureel betere performance te behalen dan de benchmark.

Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 30 - 50 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.

Op 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund opgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Meer informatio kunt u vinden onder de Documententab.

 

Beheerteam

Michiel van Dijk, Erwin Dut, Sander van Oort; Ingmar Schaefer

Rendement per 31-03-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 5,8 % 5,1 %
3 maanden 10,3 % 9,7 %
Dit jaar 10,3 % 9,7 %
2018 -18,3 % -15,9 %
2019 28,8 % 31,4 %
2020 0,2 % 4,6 %
1 jaar (op jaarbasis) 58,8 % 61,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,5 % 9,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 6,4 % 10,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,9 % 10,5 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. In november 2013 is de rebatevrije klasse (BN) van Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode oktober 2013 tot en met november 2013 hebben betrekking op klasse B van hetzelfde fonds. De hogere beheerfee van klasse B van Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund is van invloed geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 124,21 M 31-03-2021
Omvang aandelenklasse
EUR 76,85 M 31-03-2021
Aantal uitstaande aandelen/participaties
1.626.630 31-03-2021
Intrinsieke waarde i
EUR 48,40 15-04-2021
Omloopsnelheid
55,71 %
Morningstar rating â„¢
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 31-03-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 46 965
Dividendrendement i 1,68 % 1,64 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 3.311 M EUR 3.218 M
K/W-verhouding i 16,47
Active share i 92,57 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Ontwikkelingen per 31-03-2021

Het Fonds (I-klasse) steeg in maart 5,8% in waarde (na kosten), terwijl de MSCI Europe Small-cap Index 5,1% won.
Alhoewel de Amerikaanse 10-jaarsrente verder opliep en lockdownmaatregelen in steeds meer landen verlengd werden, zetten de aandelenmarkten hun opmars in maart voort. Nu de meeste jaarresultaten gepubliceerd zijn, zullen de financiële markten hun focus verleggen naar de macro-economische cijfers, de vooruitgang op vaccinatiegebied, het beleid van centrale banken en stimuleringsprogramma’s van overheden. De gepubliceerde jaarcijfers bevestigen dat de meeste ondernemingen de COVID-19-crisis succesvol wisten te doorstaan en de crisisperiode benut hebben om het huis op orde te krijgen. Nu er weer licht aan het einde van de covid-19-tunnel gloort, verwachten we de komende tijd een groeiend aantal overnames. Hiervoor is een vruchtbare bodem gevormd door over het algemeen gezonde bedrijfsbalansen (soms dankzij extra aandelenemissies), goedkope financiering en mogelijke financiële problemen bij sommige concurrenten als gevolg van COVID-19.

We hebben de afgelopen maand Alliance Pharma, Beazley, Bekaert en Travis Perkins aan de portefeuille toegevoegd. Verkocht zijn onze posities in Greggs en SimCorp. Nu meerdere COVID-19-vaccins door de geneesmiddelenautoriteiten zijn goedgekeurd, lijkt het scenario van normalisatie van de wereldeconomie in de loop van 2021 steeds waarschijnlijker. De uitdagingen voor de korte termijn blijven echter grotendeels ongewijzigd: uit de dagelijkse statistieken voor nieuwe COVID-19-besmettingen en ziekenhuisopnames blijkt dat het virus nog allesbehalve bedwongen is. Alhoewel de vooruitzichten voor de middellange termijn bemoedigend zijn, blijven de uitdagingen voor de korte termijn bestaan. De financiële markten kunnen derhalve volatiel blijven, vooral als zaken zoals goedkeuring door de geneesmiddelenautoriteiten, beschikbaarheid van het vaccin en logistiek de snelheid en omvang van het herstel bepalen. Ondanks de recente sterke opmars op de aandelenmarkten zien wij nog steeds een aantrekkelijk langetermijnpotentieel voor onze portefeuillenamen. Desalniettemin blijven we gespitst op winstrisico’s op de korte termijn en solide balansverhoudingen. Zoals we al eerder aangaven, blijven we ook nadruk leggen op de veiligheidsmarge in onze waarderingen.

De grootste positieve bijdragen aan het portefeuillerendement kwamen in februari van El.En, Arcadis en Signify. Het aandeel El.En won 27% in maart na de publicatie van zeer sterke resultaten en positieve vooruitzichten voor 2021. Ondanks een omzetdaling van 14% in de eerste helft van 2020, wist het bedrijf een omzetgroei van 2% over het gehele jaar te rapporteren. De winstgevendheid verslechterde echter, omdat de activiteitenmix naar industriële activiteiten met een lagere marge verschoof. Voor 2021 rekent El.En op meer dan 10% omzetgroei. Naar onze overtuiging zijn de vooruitzichten voor de lange termijn eveneens zeer gezond dankzij aanhoudende investeringen in onderzoek en ontwikkeling (R&D). Het aandeel Arcadis presteerde eveneens goed in maart (+23,1%), wat in onze ogen aan opwaarts bijgestelde aanbevelingen van meerdere brokers te danken was. De onderneming stelde in maart ook voor het eerst een Chief Sustainability Officer aan. Voorts denken wij dat het sentiment rond het aandeel een impuls kreeg van het plan van de Amerikaanse president Biden om USD 2 biljoen in infrastructuur te investeren. Dat is echter een relatief kleine activiteit van de onderneming in Noord-Amerika. Het aandeel Signify won 22% in maart zonder dat daar bedrijfsspecifiek nieuws aan ten grondslag lag. Het aandeel biedt echter een tweecijferige free cashflow yield (de vrije kasstroom per aandeel gedeeld door de aandelenkoers) waarin naar onze overtuiging het sterke duurzaamheidsprofiel en het krachtige operationele trackrecord van de onderneming niet tot uitdrukking komen. Signify heeft een leidende positie op duurzaamheidsgebied. De producten dragen bij aan een lager energieverbruik bij de eindklant en de eigen activiteiten zijn reeds klimaatneutraal. We vinden dit een enorme prestatie voor een onderneming met wereldwijde logistieke en fabricageactiviteiten. Eind februari startte Signify een aandeleninkoopprogramma ten behoeve van prestatiebeloningplannen.

De grootste negatieve bijdragen aan het portefeuillerendement kwamen in februari van Coats, Fagron en Software AG. Coats (-6,8%) rapporteerde resultaten over 2020 die de verwachtingen overtroffen, terwijl de nettoschuld lager dan voorzien uitviel en de dividenduitkering werd hervat. De onderneming gaat echter nog steeds gebukt onder de lockdowns. Het herstelpad zal ook bemoeilijkt worden door hogere materiaal- en transportkosten. Naar onze overtuiging is Coats goed gepositioneerd om verder marktaandeel te winnen. Dit lijkt de markt echter nog niet in te willen prijzen, aangezien de omzetgroei in de afgelopen jaren niet materieel was. Het aandeel Fagron (-4,3%) ging gebukt onder vrees voor toenemende concurrentie. Aan het begin van de maand verscheen een krantenbericht waarin de overnamehonger van concurrenten zoals Ceban en Ace Pharmaceuticals werd beschreven, terwijl Ceban zelf ook te koop zou staan. Later in de maand werd bekendgemaakt dat Ceban een belang in het Belgische Magis Pharma had verworven. Er is dus duidelijk activiteit in het concurrentieveld. We moeten afwachten wat dit voor Fagron gaat betekenen. Wij schatten in dat Ceban en Ace een omzet van respectievelijk EUR 12 miljoen en EUR 15 miljoen hebben geboekt, tegen EUR 267 miljoen voor Fagron in de regio EMEA. Eind februari organiseerde Software AG (-2,5%) een beleggersdag waar het management vol vertrouwen sprak over de ambities voor de middellange termijn. Voor 2021 wordt echter nog op een winstdaling gerekend, dus moet het herstel in de twee jaar daarna wel heel fors zijn. Dit herstel is afhankelijk van een versnelde groei van het aantal softwarelicenties. De groei is weliswaar beter voorspelbaar dan ooit, op grond van licentieverlengingen door bestaande klanten, maar de markt wil dit nog niet inprijzen. Mocht Software AG de doelstelling voor 2023 echter wel halen (waarna verdere groei mogelijk is), dan is het een van de goedkoopste softwareondernemingen in ons belegbare universum en biedt het aandeel een zeer aantrekkelijk groeiprofiel.

Toelichting ESG-beleid
Corporate governance vormt wereldwijd een cruciaal engagementthema tijdens het jaarvergaderingenseizoen. In de eerste helft van het jaar houden ondernemingen hun aandeelhoudersvergadering (AVA) waar ze aandeelhouders vragen om over een aantal voorstellen te stemmen. Dit is het moment dat ondernemingen nieuwe bestuurders kunnen voordragen voor benoeming en nieuwe prestatiebeloningsplannen kunnen indienen. Wij voeren een actieve dialoog met ondernemingen in portefeuille over onderwerpen zoals onafhankelijkheid van bestuurders, genderdiversiteit in de bestuurskamer en gelijkschakeling van de belangen van bestuurders en stakeholders voor de lange termijn. Dergelijke dialogen over governancevraagstukken lopen vaak diverse jaren. Zo startten wij in 2019 een dialoog met BESI om de discretionaire bevoegdheid van het bestuur op het gebied van de managementbeloning te beperken. Dit jaar heeft de onderneming de feedback van aandeelhouders verwerkt en de eerdere discretionaire bevoegdheid vervangen door meetbare prestatiedoelstellingen.

Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 31-03-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 5,8 % 5,1 %
3 maanden 10,3 % 9,7 %
Dit jaar 10,3 % 9,7 %
2018 -18,3 % -15,9 %
2019 28,8 % 31,4 %
2020 0,2 % 4,6 %
1 jaar (op jaarbasis) 58,8 % 61,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,5 % 9,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 6,4 % 10,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,9 % 10,5 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. In november 2013 is de rebatevrije klasse (BN) van Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode oktober 2013 tot en met november 2013 hebben betrekking op klasse B van hetzelfde fonds. De hogere beheerfee van klasse B van Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund is van invloed geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,50
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
14-01-2021
Aantal dividenduitkeringen per jaar
2
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 31-03-2021

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -30,36 % -62,09 %
Tracking error i 5,04 % 5,10 %
Information ratio i -0,54 0,07
Beta i 1,03 0,99
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (31-03-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
El. En. 0,56 % 26,57 %
Arcadis 0,53 % 23,16 %
Signify 0,40 % 21,85 %
Hill & Smith 0,37 % 17,94 %
ASR Nederland 0,36 % 10,37 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Top 5 laagste bijdrage (31-03-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Coats -0,17 % -6,71 %
Fagron -0,08 % -4,25 %
Software -0,06 % -2,37 %
Euronext -0,06 % -3,70 %
Hibernia Reit -0,04 % -1,95 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Geografische verdeling (31-03-2021)

27,5 %
Verenigd Koninkrijk
14,2 %
Nederland
13,5 %
Duitsland
7,2 %
België
6,7 %
Zweden
6,3 %
Luxemburg
5,0 %
Frankrijk
3,7 %
Noorwegen
2,8 %
Oostenrijk
2,6 %
Italië
2,5 %
Finland
2,0 %
Ierland
1,9 %
Spanje
1,9 %
Cash
2,4 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-03-2021)

3,6 %
Tate & Lyle
3,5 %
ASR Nederland
3,3 %
Bunzl
3,1 %
Software
3,0 %
Dialog Semiconductor
2,9 %
JOST Werke
2,9 %
Vesuvius
2,9 %
Takkt
2,9 %
Ipsos
2,8 %
BAWAG Group
Totaal
30,7 %

Sectorverdeling (31-03-2021)

25,5 %
Industr. Goederen & Diensten
10,1 %
Technologie
9,7 %
Vastgoed
8,7 %
Voeding & Drank
6,2 %
Constructie & Materialen
5,7 %
Gezondheidszorg
5,4 %
Banken
4,8 %
Autos & Onderdelen
4,2 %
Verzekeringen
4,2 %
Media
3,4 %
Telecommunicatie
3,3 %
Detailhandel
2,5 %
Olie & Gas
2,2 %
Pers. & Huish. Goederen
1,5 %
Financiele Dienstverlening
0,7 %
Grond- & Hulpstoffen
1,9 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,750 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1,00 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
BN i
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI Europe Small Cap Total Return Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Sustainable Small- & Mid-caps Europa
Datum van oprichting
07-11-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0927663905
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord Â
  • 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder het kopje Klimaatveranderingsbeleid).

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde Europese ondernemingen. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.

Â

In 2025 dient onze portefeuille de routekaart te volgen naar de klimaatdoelen van het Akkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord volgens het reductiepad van de EU Climate Transition Benchmark[2].

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

[2]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het European Sustainable Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Â

Voorts sluit het Sustainable European Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Â

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â

CRITERIA

KEMPEN

Â

AANVULLENDE DUURZAAMHEIDS-

CRITERIA

Bedrijfsgedrag

x     Mensenrechten

x     Arbeidsrechten

x     Milieu

x     Anti-corruptie

Productbetrokkenheid

x     Controversiële wapens

x     Tabak

x     Steenkool

x     Teerzand

x     Pornografie

x     Alcohol

x     Dierwelzijn & GMO

x     Gokken

x     Productie van

       kernenergie

x     CO2E-intensieve

       energieopwekking

x     (On)conventionele olie-

       & gaswinning

x     Wapens

Â

V

V

V

V

Â

V

V

V

V

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

V

V

V

V

V

Â

V

Â

V

Â

V

Â

Â

ESG-integratie

In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â

Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Sustainable European Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â

Actief aandeelhouderschap: engagement

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.

Â

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â

In de eerste helft van 2019 voerden we met 13 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.

Â

Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht vormt ook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden per geval geanalyseerd.

Â

In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

Â

Ons complete stemverslag vindt u hier.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

--------------------------

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Febelfin
Screening MSCI ESG research
Screening MSCI ESG research
UN global impact
ESG-integratie in het beleggingsproces
ESG-integratie in het beleggingsproces
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.