Per 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund overgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Lees de aankondiging hier.

Kempen Lux Sustainable European Small-Cap Fund - Class BN

Profiel

Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in kleine Europese beursgenoteerde ondernemingen, waarbij tegelijkertijd voldaan wordt aan strikte uitsluiting- en duurzaamheidscriteria. Bij de initiële aankoop is de marktwaarde van de ondernemingen maximaal EUR 5 miljard of zo groot als de waarde van de grootste onderneming in de benchmark. De benchmark is de MSCI Europe Small Cap Index. Het Fonds heeft als doel op de lange termijn een structureel betere performance te behalen dan de benchmark.

Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 30 - 50 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.

Op 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund opgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Meer informatio kunt u vinden onder de Documententab.

Beheerteam

Michiel van Dijk, Erwin Dut, Sander van Oort; Ingmar Schaefer

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -7,9 % -8,0 %
3 maanden -6,3 % -5,8 %
Dit jaar -11,1 % -9,6 %
2017 12,0 % 19,1 %
2018 -18,3 % -15,9 %
2019 28,8 % 31,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 2,0 % 5,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 0,4 % 4,5 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,3 % 5,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,2 % 9,7 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. In november 2013 is de rebatevrije klasse (BN) van Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode oktober 2013 tot en met november 2013 hebben betrekking op klasse B van hetzelfde fonds. De hogere beheerfee van klasse B van Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund is van invloed geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 220,26 M 29-02-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 101,14 M 29-02-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
2.595.158 29-02-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 32,01 09-04-2020
Omloopsnelheid
55,71 %
Morningstar rating â„¢
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 46 967
Dividendrendement i 3,05 % 2,85 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 2.529 M EUR 2.857 M
K/W-verhouding i 14,12 14,55
Active share i 93,07 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 29-02-2020

Het Fonds versloeg in februari de MSCI Europe Small-cap Index.

Normaal gesproken reageren aandelenkoersen in februari op de stroom aan jaarcijfers. Echter, de afgelopen maand hielden de financiële markten zich vooral bezig met de dreiging van een verdere wereldwijde verspreiding van het coronavirus, die de toch al trage wereldwijde economische groei in gevaar brengt. De portefeuille gedroeg zich zoals verwacht: deze hield relatief goed stand in een zeer volatiele en risicoaverse marktomgeving. Alhoewel de exacte impact van het coronavirus in dit stadium nog niet bekend is, beschikken we over een portefeuille van ondernemingen die een periode van volatiliteit en onzekerheid succesvol kunnen doorstaan op basis van sterke bedrijfsmodellen en balansen. Zoals we al eerder aangaven, blijven we ons richten op de veiligheidsmarge in onze waarderingen. Ook blijven we behoedzaam ten aanzien van het Europese marktsentiment. De recente zwakte in de aandelenkoersen biedt echter ook kansen om de portefeuille verder te versterken in termen van robuustheid, kwaliteit en opwaarts potentieel.

Portefeuille-ontwikkelingen per 29-02-2020

De best presterende ondernemingen in de portefeuille waren Durr, Kingspan en Krones. Durr (+3,8%) rapporteerde beter dan verwachte resultaten na een forse winstwaarschuwing in 2019. De orderinstroom was gezond, de kasstroom was sterk dankzij beheersing van het werkkapitaal en de marges lieten in het vierde kwartaal jaar-op-jaar een verbetering zien. Belangrijk is ook dat de onderneming de komende twee jaar verdere margeverbetering voorziet nu de prijsstelling op projecten is verbeterd en ook van de Homag-activiteiten na herstructurering een structureel hogere winstgevendheid mag worden verwacht. Het aandeel Kingspan (+2,5%) maakte begin februari een koerssprong en wist de maand ondanks de bredere marktcorrectie ook met een positief rendement af te sluiten. Deze positieve ontwikkeling was te danken aan jaarresultaten die de prognose van de onderneming overtroffen. Aan het begin van de maand verkochten we onze resterende positie in Krones (+0,5%). Dat bleek een gunstige timing, want het aandeel daalde meer dan 17% in reactie op tegenvallende jaarresultaten bovenop de bredere marktcorrectie. We besloten tot verkoop na een evaluatie van onze positionering in de Duitse industriële machinebouw eind vorig jaar. De conclusie luidde toen dat onze positie in Krones niet de vereiste diversificatievoordelen bood.

De zwakst presterende portefeuillenamen waren SSP Group, Coats en Befesa. SSP Group, dat onder meer eet- en drinkgelegenheden op luchthavens uitbaat, onderging in februari een koersdaling van meer dan 23%. De afgenomen bedrijvigheid in de luchtvaartindustrie als gevolg van het coronavirus dwong de onderneming tot een winstwaarschuwing. De passagiersaantallen liggen op de luchthavens in China en Hongkong momenteel 90% onder het niveau van vorig jaar. Het is nog onzeker hoelang de reisactiviteit beperkt blijft. SSP heeft echter een sterke balans (de nettoschuld / EBITDA-verhouding bedraagt 1,5 keer) die een periode van lagere resultaten kan weerstaan. We vinden het aandeel nog steeds aantrekkelijk gewaardeerd, ondanks de verhoogde volatiliteit die voorlopig waarschijnlijk zal aanhouden. Coats (-23,3%) ging deze maand ook gebukt onder de corona-uitbraak. Sommige klanten van Coats, zoals Adidas, hebben al gewaarschuwd voor een zwakke jaarstart. Zij moesten winkels in China sluiten. Coats heeft in totaal vier fabrieken in China, die een omzet van USD 156 miljoen boeken. Dat is ongeveer 10% van het groepstotaal. De Chinese omzet is grotendeels voor de export bestemd. Wij vrezen ook dat Coats, net als alle concurrenten, tegenwind zal ondervinden van een zwakke klantvraag. Anderzijds denken wij dat het coronavirus extra kansen voor Coats creëert om nog meer marktaandeel te winnen nu merken versneld hun risico’s in China willen beperken. Coats is bij uitstek gepositioneerd om haar klanten te volgen. De onderneming is namelijk in 50 landen actief. Voorts verwachten we dat Coats enigszins kan profiteren van de lagere olieprijs. De onderneming beschikt over een uitstekend trackrecord wat betreft het doorberekenen van kostprijswijzigingen. Het aandeel Befesa leverde in februari 16% in. Het jaarresultaat was conform de verwachtingen, maar het winstmomentum wordt op de korte termijn gedrukt door macro-economische onzekerheid. Hierdoor komen grondstofprijzen (onder meer van zink) onder druk te staan. Voor de langere termijn vinden we Befesa aantrekkelijk gezien het duurzame bedrijfsmodel (waarin metaalrecycling centraal staat), de aantrekkelijke waardering en het groeipotentieel in China.

Toelichting ESG-beleid
Naar onze overtuiging vormt een goede governance het fundament voor een verantwoorde zakelijke besluitvorming op de lange termijn. In de komende maanden zullen vrijwel alle ondernemingen uit onze portefeuille (buitengewone) algemene vergaderingen van aandeelhouders (BAVA’s en AVA’s) houden. Wij zullen daar onze aandeelhoudersplicht vervullen en fysiek of bij volmacht onze stem uitbrengen. We zullen gevraagd worden om bestuursvoorstellen te steunen die uiteenlopen van de bestuursstructuur en het beloningsbeleid tot en met de kapitaalallocatie. Daarnaast zullen we onze stem uitbrengen bij voorstellen van andere stakeholders, die soms ook maatschappelijke of milieukwesties aan de orde stellen. We hebben onze stemrichtlijnen voor 2020 geactualiseerd, rekening houdend met de recente ontwikkelingen op het gebied van corporate governance. Daarnaast hebben we nader omschreven wat we op het gebied van de bestuursstructuur en beloningsbeleid van ondernemingen verwachten. Het geactualiseerde beleid is te vinden op onze website. Voorts melden we verheugd dat onze dialoog met de Britse bouwmaterialengroep Hill & Smith succesvol is afgerond. Deze onderneming heeft de voordracht van een nieuwe bestuursvoorzitter en een nieuwe accountant geagendeerd voor de AVA in 2020.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -7,9 % -8,0 %
3 maanden -6,3 % -5,8 %
Dit jaar -11,1 % -9,6 %
2017 12,0 % 19,1 %
2018 -18,3 % -15,9 %
2019 28,8 % 31,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 2,0 % 5,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 0,4 % 4,5 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,3 % 5,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,2 % 9,7 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. In november 2013 is de rebatevrije klasse (BN) van Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode oktober 2013 tot en met november 2013 hebben betrekking op klasse B van hetzelfde fonds. De hogere beheerfee van klasse B van Kempen (Lux) Sustainable Smallcap Fund is van invloed geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,50
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
16-01-2020
Aantal dividenduitkeringen per jaar
2
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 29-02-2020

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -19,91 % -62,09 %
Tracking error i 5,40 % 5,20 %
Information ratio i -0,76 0,10
Beta i 1,03 0,98
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (29-02-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Duerr 0,08 % 3,80 %
Kingspan 0,08 % 2,30 %
Krones 0,05 % 0,49 %
Sydbank A/S 0,03 % 6,70 %
Arcadis 0,02 % 0,77 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Top 5 laagste bijdrage (29-02-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
SSP Group -0,70 % -23,04 %
Coats -0,65 % -23,33 %
Befesa -0,41 % -15,68 %
Subsea 7 SA -0,38 % -18,11 %
Hibernia Reit -0,34 % -11,39 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Geografische verdeling (29-02-2020)

34,4 %
Verenigd Koninkrijk
11,6 %
Nederland
7,5 %
Zweden
6,2 %
Duitsland
6,1 %
Luxemburg
4,9 %
Noorwegen
3,8 %
Italië
3,8 %
Spanje
3,7 %
Ierland
3,1 %
Oostenrijk
3,0 %
Finland
1,9 %
Frankrijk
1,7 %
Denemarken
1,6 %
België
0,5 %
Zwitserland
1,7 %
Overig
4,4 %
Cash
Totaal
100 %

Top 10 belangen (29-02-2020)

3,2 %
Hikma Pharmaceuticals
3,1 %
BAWAG Group
3,0 %
Huhtamaki
3,0 %
ASR Nederland
3,0 %
Bravida
2,9 %
Beazley
2,9 %
Sbanken
2,8 %
Hibernia REIT
2,7 %
Takkt
2,7 %
Arcadis
Totaal
29,2 %

Sectorverdeling (29-02-2020)

23,6 %
Industr. Goederen & Diensten
9,1 %
Technologie
8,9 %
Voeding & Drank
6,0 %
Banken
5,9 %
Verzekeringen
5,6 %
Constructie & Materialen
5,3 %
Autos & Onderdelen
4,8 %
Gezondheidszorg
4,5 %
Engeland
4,1 %
Detailhandel
4,0 %
Olie & Gas
3,4 %
Reizen & Vrije Tijd
2,8 %
Ierland
2,5 %
Zweden
4,4 %
Overig
5,0 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,75 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1,00 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,45 %
Swing factor neerwaarts i
0,20 %
Per 2 maart 2020 is de swingfactor aangepast van 0,45%/0,25% naar 0,45%/0,20%.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
BN i
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI Europe Small Cap Total Return Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Sustainable Small- & Mid-caps Europa
Datum van oprichting
07-11-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0927663905
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde Europese ondernemingen. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.

Â

We trachten te beleggen in een portefeuille van ondernemingen met een CO2-intensiteit die duidelijk onder het benchmarkniveau ligt. Voorts voeren we een dialoog met de meest CO2-intensieve ondernemingen in onze portefeuille om het beleid en de informatievoorziening te verbeteren en daarmee een bijdrage aan vermindering van de CO2-intensiteit te leveren.

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het European Sustainable Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Â

Voorts sluit het Sustainable European Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Â

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â

UITSLUITINGSCRITERIA KEMPEN (LUX) SUSTAINABLE EUROPEAN SMALL-CAP FUND

Â

CRITERIA KEMPEN

AANVULLENDE DUURZAAMHEIDSCRITERIA

Â

Bedrijfsgedrag

Â

Â

Â

x    Mensenrechten

V

Â

Â

x    Arbeidsrechten

V

Â

Â

x    Milieu

V

Â

Â

x    Anti-corruptie

V

Â

Â

Productbetrokkenheid

Â

Â

Â

x    Controversiële wapens

V

Â

Â

x    Tabak

V

Â

Â

x    Pornografie

Â

V

Â

x    Alcohol

Â

V

Â

x    Dierwelzijn & GMO

Â

V

Â

x    Gokken

Â

V

Â

x    Productie van kernenergie

Â

V

Â

x    CO2-intensieve energieopwekking

Â

V

Â

x    Steenkool

Â

V

Â

x    (On)conventionele olie- & gaswinning

Â

V

Â

x    Wapens

Â

V

Â

Â

ESG-integratie

In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â

Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Sustainable European Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â

Actief aandeelhouderschap: engagement

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.

Â

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â

In de eerste helft van 2019 voerden we met 13 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.

Â

Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht vormt ook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden per geval geanalyseerd.

Â

In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

Â

Ons complete stemverslag vindt u hier.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Febelfin
Screening MSCI ESG research
Screening MSCI ESG research
UN global impact
ESG-integratie in het beleggingsproces
ESG-integratie in het beleggingsproces
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.