Met ingang van 10 september 2019 gaat het Kempen (Lux) European Small-cap Fund op in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Lees de aankondiging hier.

Kempen Lux Sustainable European Small-Cap Fund - Class I

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds) hanteert een bottom-up beleggingsproces met een geconcentreerde portefeuille van kleine Europese ondernemingen van relatief hoge kwaliteit, met als doel een aantrekkelijk rendement op de lange termijn. Kwaliteitsondernemingen hebben een bewezen en duurzaam concurrentievoordeel dat zich uit in een hoog rendement op geïnvesteerde vermogen en bovengemiddelde winstgroei en de fondsbeheerder is van mening dat consistente beleggingsresultaten kunnen worden bereikt met behulp van de beleggingsfilosofie die zich daarop richt.

Het Fonds belegt alleen in ondernemingen wanneer risico en beloning asymmetrisch zijn gerelateerd. De ondernemingen in de portefeuille houden zich aan strenge milieu-, ethische en sociale normen.

Met ingang van 10 september 2019 gaat het Kempen (Lux) European Small-cap Fund op in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Meer informatie kunt u vinden onder de Documententab.

Beheerteam

Michiel van Dijk, Erwin Dut, Sander van Oort; Ingmar Schaefer

Rendement per 30-06-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-06-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 3,8 % 2,9 %
3 maanden 3,9 % 1,4 %
Dit jaar 19,4 % 15,7 %
2016 -0,6 % 3,2 %
2017 12,1 % 19,1 %
2018 -18,3 % -15,9 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,5 % -4,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 5,5 % 9,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 7,3 % 8,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,0 % 9,9 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds). In juni 2011 werd de eerste institutionele klasse van het Fonds gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode voor juni 2011 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid, hogere kostenstructuur en kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 139,22 M 30-06-2019
Omvang aandelenklasse
EUR 69,02 M 30-06-2019
Aantal uitstaande aandelen/participaties
35.810 30-06-2019
Intrinsieke waarde i
EUR 1.894,64 15-07-2019
Morningstar rating â„¢

Beleggingskarakteristieken per 30-06-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 40 1004
Dividendrendement i 2,73 % 2,87 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 2.512 M EUR 2.678 M
K/W-verhouding i 16,20 14,80
Active share i 94,38 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-06-2019

Het Fonds (I-klasse) steeg in juni 3,8% in waarde (na kosten), terwijl de MSCI European Small-Cap Index 2,9% won. Op YTD-basis heeft het Fonds (I-klasse) een rendement van 19,4% % gerealiseerd (na kosten) tegen 15,7% voor de benchmark.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-06-2019

In juni hebben we onze portefeuille met twee nieuwe namen uitgebreid: Bravida Holding en Subsea 7. Gedurende de maand zijn ook drie posities verkocht: Sabre Insurance Group, Ion Beam Applications en Ascom Holding.

De best presterende ondernemingen in de portefeuille waren TKH Group, Belimo en CIE Automotive. TKH Group (+30%) hield een investeerdersdag , waarop de financiële prognose voor de middellange termijn werd verhoogd en de eerste initiatieven voor stroomlijning van de activiteitenportefeuille werden aangekondigd. Het afstoten van niet-kernactiviteiten zal een positieve impact hebben op de autonome omzetgroei, de operationele marge en het rendement op het geïnvesteerd vermogen van de kernactiviteiten van TKH. De financiële markten reageerden positief op dit vooruitzicht. Belimo (+15%), de Zwitserse producent van gas- en vloeistofregulerende aandrijvingen en kleppen, kondigde de oprichting aan van Belimo InnoVision AG, een investeringsvehikel voor innovatieve start-ups in de HVAC-sector (verwarming, koeling en ventilatie). Deze nieuwe dochter heeft al een eerste meerderheidsbelang verworven. Dit is in onze ogen een kleine, bijkomende activiteit, maar we geloven dat de huidige marktleiderspositie van Belimo hierdoor wel verstevigd wordt voor de toekomst. Het aandeel CIE Automotive (+18%) veerde in juni op na een zwakke periode, mede dankzij een aantrekkelijke overname in Mexico die de groeistrategie van CIE ondersteunt en de onderneming in staat stelt om in 2019 harder te groeien dan de zwakke wereldwijde automarkt.

De zwakst presterende ondernemingen in de portefeuille waren Hill & Smith, Safestore en Consort Medical. Hill & Smith (-4%) bracht in de verslagperiode geen relevante persberichten uit. We beschouwen dit aandeel nog steeds als een aantrekkelijke langetermijnbelegging. Na een sterke koersperformance tot dusverre dit jaar onderging het aandeel Safestore (-4%) in juni een kleine correctie. De onderneming maakte degelijke halfjaarcijfers bekend: de vergelijkbare omzet steeg met 5,9%, gestuwd door een hogere gemiddelde bezettingsgraad (+3,9%) en hogere prijzen (+1,9%). We verwachten dat Safestore de opslagmarkt verder consolideert, maar ook nieuwe vestigingen blijft openen . Consort Medical (-9%) publiceerde in juni de jaarresultaten voor 2018/19, die iets zwakker dan verwacht waren. De marges en de omzet waren lager dan vorig jaar. De vooruitzichten zijn echter veelbelovend: de onderneming onderhandelt over een nieuwe ontwikkelingsovereenkomst en twee belangrijke nieuwe contracten.

Toelichting ESG-beleid
Duurzaamheid vormt niet alleen een risicofactor: het kan ook een stuwende kracht zijn voor omzet- en margegroei. Bij de waardering van ondernemingen houden we rekening met de vraag naar duurzame producten en diensten binnen een gegeven bedrijfstak. We bepalen hoe goed een bepaalde onderneming gepositioneerd is om hiervan te profiteren. Aan het begin van het jaar is Coats Group plc aan de portefeuille toegevoegd. Deze garenfabrikant is marktleider in garens voor de wereldwijde mode-industrie. De kledingsector is een sector waar enorme maatschappelijke en milieuproblemen spelen. Enkele van de grotere modemerken ontwikkelen en implementeren echter duurzaamheidstrategieën om de negatieve impact van de sector aan te pakken. Coats Group heeft ambitieuze duurzaamheidsdoelstellingen opgesteld en boekt aanzienlijke vooruitgang bij de reductie van de milieuvoetafdruk. De onderneming loopt voorop wat betreft afvalvermindering, uitstootbeperking en reductie van het verbruik van water en niet-duurzame energie. Coats wint hierdoor marktaandeel. We hebben in juni de eerste ESG-beleggersdag van Coats Group bijgewoond. Hier deed de onderneming haar ambitie uit de doeken om garens te produceren die voor 85% uit gerecyclede materialen bestaan. Alhoewel het aanbod van gerecycled materiaal nog een restrictie vormt, is de onderneming vol vertrouwen dat zij de productie spoedig kan opschalen en een breder klantenbestand kan bedienen. Om de doelstelling van 85% gerecyclede materialen te halen, werkt Coats Group samen met twee van de grootste wereldwijde recyclingondernemingen om er zeker van te zijn dat de geleverde materialen over de juiste specificaties beschikken. Zij moeten namelijk door dezelfde machines verwerkt kunnen worden als nieuwe grondstoffen. Gezien het feit dat de ESG-inspanningen van Coats Group vooral gericht zijn op beperking van de milieuvoetafdruk mileugevolgen, zijn we onlangs een dialoog gestart over maatschappelijke kwesties, zoals het belang van beleid en programma’s op het gebied van eerlijke lonen.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-06-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-06-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 3,8 % 2,9 %
3 maanden 3,9 % 1,4 %
Dit jaar 19,4 % 15,7 %
2016 -0,6 % 3,2 %
2017 12,1 % 19,1 %
2018 -18,3 % -15,9 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,5 % -4,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 5,5 % 9,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 7,3 % 8,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,0 % 9,9 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds). In juni 2011 werd de eerste institutionele klasse van het Fonds gelanceerd. De getoonde resultaten van de periode voor juni 2011 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid, hogere kostenstructuur en kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Risico-analyse (ex post) per 30-06-2019

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -19,82 % -62,09 %
Tracking error i 4,85 % 5,08 %
Information ratio i -0,75 0,22
Beta i 1,00 0,81
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (30-06-2019)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
TKH Group 0,76 % 30,21 %
Cie Automotive 0,41 % 17,50 %
BE Semiconductor Industries 0,34 % 11,92 %
Belimo 0,33 % 15,13 %
Rotork 0,29 % 8,70 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Top 5 laagste bijdrage (30-06-2019)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Consort Medical -0,16 % -8,86 %
Safestore -0,14 % -4,56 %
Cineworld Group -0,11 % -8,16 %
Hill & Smith -0,10 % -4,13 %
FDM Group Holdings -0,09 % -4,27 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Geografische verdeling (30-06-2019)

33,8 %
Verenigd Koninkrijk
10,6 %
Nederland
10,3 %
Zweden
7,9 %
Duitsland
6,5 %
Italië
5,3 %
Spanje
4,8 %
Denemarken
4,4 %
Ierland
3,9 %
Luxemburg
3,7 %
Finland
2,6 %
Noorwegen
2,3 %
Zwitserland
3,9 %
Cash
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-06-2019)

3,7 %
Huhtamaki
3,5 %
Rotork
3,5 %
Industria Macchine Automatiche
3,3 %
Hilton Food Group
3,2 %
Sweco
3,2 %
BE Semiconductor Industries
3,0 %
Krones
3,0 %
Greggs
3,0 %
Brembo Spa
2,8 %
Vesuvius
Totaal
32,4 %

Sectorverdeling (30-06-2019)

32,2 %
Industr. Goederen & Diensten
11,0 %
Technologie
8,8 %
Autos & Onderdelen
7,6 %
Voeding & Drank
5,3 %
Detailhandel
4,9 %
Verzekeringen
4,6 %
Banken
4,2 %
Gezondheidszorg
2,8 %
Engeland
2,7 %
Financiele Dienstverlening
2,7 %
Pers. & Huish. Goederen
3,9 %
Overig
9,3 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,70 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,91 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,45 %
Swing factor neerwaarts i
0,25 %
Per 14 januari 2019 is de swingfactor aangepast van 0,50%/0,30% naar 0,45%/0,25%.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
I i
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
MSCI Europe Small Cap Total Return Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Sustainable Small- & Mid-caps Europa
Datum van oprichting
27-06-2011
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk, Zweden, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0427934699
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het fonds biedt beleggers de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde Europese ondernemingen, die ook aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria voldoet.

Â

Het ESG-beleid van Kempen is voor de drie relevante pijlers – uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap – volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed. De figuur 'ESG-integratie in het beleggingsproces' laat zien hoe we dit stapsgewijs in het beleggingsproces van ons fonds implementeren.

Â

1. Uitsluiting

Aan het begin van het beleggingsproces wordt een automatische screening uitgevoerd om niet-duurzame ondernemingen uit te sluiten. Ons algemene raamwerk voor uitsluiting traceert ondernemingen entiteiten die betrokken zijn bij de productie van tabak en controversiële wapens zoals clustermunitie, anti-persoonsmijnen, kernkoppen en chemische en biologische wapens.

Â

Bij het Sustainable European Small-cap Fund worden daarnaast ondernemingen uitgesloten die zich bezighouden met pornografie, alcohol, dierproeven, bont, gokken, genetisch gemodificeerde organismen, kernenergie, steenkool en wapentuig. Bovendien beleggen we uitsluitend in ondernemingen die aan de criteria van de UN Global Compact voldoen. Ondernemingen die op de Watch List staan of in de categorie ‘Fail’ vallen, worden uitgesloten.

Â

De volgende stap in ons proces, de quickscan, stelt ons daarnaast in staat om ondernemingen waarvan de activiteiten en de handelwijze niet aan onze duurzaamheidscriteria voldoen, te vermijden. Op basis van gegevens van MSCI ESG Research en Sustainalytics screenen we elke onderneming middels een checklist.

Â

2. ESG-integratie

In de fundamentele analyse bepalen we de Kempen ESG-score (1-5) van een bedrijf en evalueren we of het ESG profiel past in een duurzame portefeuille. Hierbij kijken we per onderneming naar materiële sectorspecifieke risico’s en daarnaast naar bedrijfsspecifieke risico’s en praktijken. We putten hiervoor uit verschillende bronnen, onder meer MSCI ESG Research en Sustainalytics. Als onze mening afwijkt van de externe ESG research leggen we uit waarom. Daarnaast kijken we naar de exposure naar controversiële activiteiten en duurzame kansen hetgeen kan leiden tot een lagere of hogere Kempen ESG score. Op basis van de fundamentele ESG-analyse vormen we ons een mening over de kwaliteit van het ESG-profiel van een onderneming en kennen we aan iedere onderneming een score op een schaal van 1 tot 5 toe. Bij een lagere score is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor ons Discounted Cash Flow (DCF) model.

Â

3. Actief aandeelhouderschap: engagement

Als langetermijnbelegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.

Â

We zijn ervan overtuigd dat engagement bij de ondernemingen waarin we een belang hebben, bij ons aanzienlijk verder gaat dan bij onze concurrenten. We gaan regelmatig in gesprek met de managementteams van de ondernemingen in onze portefeuille en leggen iedere controversiële kwestie en ieder contactmoment schriftelijk vast. We bewaken de vooruitgang die de ondernemingen boeken en blijven onze invloed aanwenden om hun ESG-prestaties te verbeteren.

Â

Naast de continue ESG-screening voert ons Responsible Investment Team ook een screening op kwartaalbasis uit. Als uitvloeisel hiervan kan het team voorstellen om met ondernemingen die slecht scoren op ESG, een dialoog te starten. De resultaten van deze screening worden ieder kwartaal in een speciale bijeenkomst besproken en op basis van de uitkomsten hiervan wordt een lijst van actiepunten opgesteld.

Â

In 2018 waren we bij 104 engagement gesprekken en meetings betrokken over onder meer kapitaalallocatie, beloning, duurzaamheid en maatschappelijke kwesties.

Â

3. Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht is ook een essentieel element van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadvies op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden per geval geanalyseerd. In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om zijn standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI Research
Screening MSCI Research
UN
ESG-integratie in het beleggingsproces
ESG-integratie in het beleggingsproces
Bron
disclaimer
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.