Kempen Lux Income Fund Klasse LR

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Income Fund (het Fonds) is een fonds bedoeld om beleggers de mogelijkheid te bieden om op middellange termijn inkomen en een koerswinst te realiseren, door in een gediversifieerde portefeuille van voornamelijk vastrentende effecten te beleggen. Het Fonds past een top-down selectie toe gecombineerd met een bottom-up effectenselectie, met de nadruk op downside bescherming.

Het Fonds heeft geen benchmark. Let op: het is voorzien dat deze aandelenklasse zal worden gesloten voor verdere inschrijvingen zodra het Fonds (alle aandelenklassen gezamenlijk) minimaal een omvang van € 300 miljoen heeft. De gereduceerde management fee van 34bps zal gelden voor een periode van 3 jaar, ingaand bij lancering van de aandelenklasse, om de initiële groei van het Fonds te faciliteren. Na deze periode zal de Board of Directors een besluit nemen over de condities en toekomst van deze aandelenklasse.

Beheerteam

Roelof Salomons, Ivo Kuiper, Kim Lubbers

Rendement per 31-03-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2019

Slide to see more
  Fonds
1 maand 0,3 %
3 maanden 1,3 %
Dit jaar 1,3 %
2017 -0,0 %
2018 -2,6 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,9 %
Sinds start (op jaarbasis) i -1,0 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 73,79 M 31-03-2019
Omvang aandelenklasse
EUR 8,02 M 31-03-2019
Aantal uitstaande aandelen/participaties
325.516 31-03-2019
Intrinsieke waarde i
EUR 24,80 18-04-2019

Beleggingskarakteristieken per 31-03-2019

Slide to see more
  Fonds
Aantal belangen 697

Marktontwikkelingen per 31-03-2019

Maart was een positieve maand voor vastrentende markten. Spreads van bedrijfsobligaties verkrapten, en rentes daalden wereldwijd flink, de Duitse rente daalde zelfs weer onder de 0% voor het eerst sinds oktober 2016. De high yield Index liet een spreadverkrapping van 7 basispunten zien tot een opslag van 218 basispunten boven de swapcurve, de iBoxx Euro Corporate Index liet een spreadverkrapping zien van 5 basispunten tot 140 basispunten boven de staatsleningencurve. De Duitse 10-jaarsrente sloot maart af op -0,07%, een daling van 25 basispunten ten opzichte van het einde van februari. De voornaamste redenen voor dezes sterke daling waren signalen van de Fed en de ECB dat er een versoepeling van het monetaire beleid in het verschiet ligt, maar ook de slechtere economische data in de eurozone hielp niet mee.

De ECB gaf begin maart aan dat ze haar rente langer laag houdt, minstens tot aan het einde van 2019, en heeft een nieuw TLTRO-programma aangekondigd waarmee banken tegen zeer aantrekkelijke voorwaarden kunnen lenen bij de centrale bank. De nieuwe TLTRO’s zullen een looptijd van twee jaar hebben en geïndexeerd worden met het rentetarief van de ECB. Deze aankondiging kwam eerder dan de markt verwachtte, en is als reactie op de verlaagde inflatie- en groeiverwachtingen van de ECB. De groeivoorspelling voor 2019 werd zelfs verlaagd van 1,7% naar 1,1%. De economische cijfers in de eurozone komen al een aantal maanden slechter uit dan verwacht. Wat eruit sprong de afgelopen maand was de Duitse PMI, het vertrouwen in de Duitse productiesector. Deze liet het slechtste cijfer zien in de laatste 7 jaar.

De Fed verraste de markt in maart met een flinke aanpassing in de zogenaamde ‘dots-plot’ tijdens haar meeting. Hier wordt mee aangegeven dat ze de rente niet meer van plan zijn te verhogen in 2019, en dat ze de balansafbouw per september zullen stoppen. De groei- en inflatieverwachtingen werden ook licht naar beneden bijgesteld. Als reactie hierop vervlakten de rentecurves, en werd de 3-maands versus 10-jaars zelfs negatief. Een negatieve rentecurve is vaak een voorbode voor een aankomende recessie.

Portefeuille-ontwikkelingen per 31-03-2019

Het Kempen Income Fund liet een performance van 0,26% zien in maart. Het Fonds profiteerde opnieuw sterk van de daling van spreads van bedrijfsobligaties. Met uitzondering van Spanje daalden de renteverschillen met Duitsland van alle landen in de eurozone beperkt. Spaanse spreads liepen aan het einde van de maand enkele basispunten uit nadat de rating ongewijzigd bleef, terwijl de markt gehoopt had op een verhoging van de rating. Het Fonds profiteerde van de positie in Slovenië, Portugal, Ierland en België. De onderwogen positie in Frankrijk droeg licht negatief bij.

Op bedrijfsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen positionering Telecom Italia, DS Smith, Peugeot, Schaeffler, Leonardo, Medtronic, Atos, Sky, Partner Re en London Stock Exchange, alsmede van de onderwogen posities in Saipem en Netflix. Daarentegen droegen de overwogen posities in Huntsman Corporation, Smurfit Kappa en Adler en de onderwogen posities in Wind, Salini Impreglio, Worldpay, Daimler en Banco Santander negatief bij.

Rendement per 31-03-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2019

Slide to see more
  Fonds
1 maand 0,3 %
3 maanden 1,3 %
Dit jaar 1,3 %
2017 -0,0 %
2018 -2,6 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,9 %
Sinds start (op jaarbasis) i -1,0 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Looptijdverdeling (31-03-2019)

27,8 %
7-10 jaar
20,1 %
3-5 jaar
19,4 %
5-7 jaar
16,9 %
> 10 jaar
13,7 %
0-3 jaar
2,2 %
Cash
0,2 %
Overig
Totaal
100 %

Sectorverdeling (31-03-2019)

36,0 %
Bedrijfsleven
30,9 %
Overheid
19,1 %
Financiele Instellingen
11,3 %
Semi-Overheid
0,3 %
Obligaties met Onderpand
0,2 %
Geldmarkt Beleggingsinst
0,0 %
Covered Obligaties
2,2 %
Overig
Totaal
100 %

Ratingverdeling (31-03-2019)

10,3 %
AAA
10,2 %
AA
27,2 %
A
24,9 %
BBB
15,1 %
BB
1,0 %
B
9,0 %
Not Rated
2,2 %
Cash
0,0 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-03-2019)

2,6 %
1.850% Frankrijk I/L 2011-27
2,3 %
1.250% Belgie 2018-33
2,2 %
1.500% Temasek 2016-28
2,1 %
0.500% Finland 2016-26
2,1 %
1.125% Corp Andina de Fomento 2018-25
1,5 %
0.800% Belgie 2018-28
1,5 %
0.000% Nederland 2017-24
1,4 %
1.950% Spanje 2016-26
1,4 %
1.000% Polen 2019-29
1,4 %
0.000% Italie 2018-19
Totaal
18,4 %

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,34 %
Service fee i
0,10 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Kosten indirecte beleggingen i
0,05%-0,10% (bandbreedte geschat)
Verwachte lopende kosten i
0,54% - 0,59% (geschatte bandbreedte)

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,10 %
Swing factor neerwaarts i
0,10 %

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
LR
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Nee
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Mixfondsen
Datum van oprichting
21-12-2017
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Eerste inschrijving: € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1626447426

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in. Our full voting records are available here.