Kempen Lux Income Fund Klasse LR

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Income Fund (het Fonds) is een fonds bedoeld om beleggers de mogelijkheid te bieden om op middellange termijn inkomen en een koerswinst te realiseren, door in een gediversifieerde portefeuille van voornamelijk vastrentende effecten te beleggen. Het Fonds past een top-down selectie toe gecombineerd met een bottom-up effectenselectie, met de nadruk op downside bescherming.

Het Fonds heeft geen benchmark. Let op: het is voorzien dat deze aandelenklasse zal worden gesloten voor verdere inschrijvingen zodra het Fonds (alle aandelenklassen gezamenlijk) minimaal een omvang van € 300 miljoen heeft. De gereduceerde management fee van 34bps zal gelden voor een periode van 3 jaar, ingaand bij lancering van de aandelenklasse, om de initiële groei van het Fonds te faciliteren. Na deze periode zal de Board of Directors een besluit nemen over de condities en toekomst van deze aandelenklasse.

Beheerteam

Roelof Salomons, Ivo Kuiper, Kim Lubbers

Rendement per 31-03-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2018

Slide to see more
  Fonds
1 maand -0,4 %
3 maanden -0,4 %
Dit jaar -0,4 %
2017 -0,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i -0,4 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 70,34 M 31-03-2018
Aantal uitstaande aandelen/participaties
74.830 31-03-2018
Intrinsieke waarde i
EUR 24,91 19-04-2018

Beleggingskarakteristieken per 31-03-2018

Slide to see more
  Fonds
Aantal belangen 668

Marktontwikkelingen per 31-03-2018

De Duitse 10-jaarsrente sloot maart af op 0,50%, een daling van 16 basispunten ten opzichte van eind februari. In maart liet de index voor investment grade bedrijfsobligaties een spreadverruiming van 18 basispunten zien tot 107 basispunten boven de staatsleningencurve. De index boekte een absoluut rendement van -0,12%. De High Yield (BB) index liet een spreadverruiming van 24 basispunten zien, wat resulteerde in een absoluut rendement van -0,33%.

In maart werden de markten gedomineerd door angst voor een handelsoorlog. Op 1 maart kondigde Trump aan om tarieven te gaan heffen op import van staal en aluminium, op 22 maart werd aangekondigd om voor 50 miljard aan invoerheffingen op import vanuit China te gaan doorvoeren. Dit leidde tot een daling van rentes in de VS en Europa. Daarnaast hielp de slechter dan verwachte economische data van de eurozone ook niet mee. Cijfers uit de detailhandel in Duitsland waren lager dan verwacht, en verschillende vooruitkijkende data daalden. Huidige niveaus zijn nog wel in lijn met een groei van meer dan 2% in de eurozone, maar de indicatoren wijzen er wel op dat de groei wat aan het afnemen is. Aandelenbeurzen daalden flink in maart, ook doordat een tweetal grote techbedrijven publiekelijk onder druk kwamen te staan. Dit had een duidelijk negatieve impact op het sentiment onder beleggers.

Naast een algemene risicoaversie onder beleggers lijken verdere onttrekkingen uit de beleggingscategorie bedrijfsobligaties en High Yield bedrijfsobligaties de belangrijkste factor te zijn achter de verruiming van spreads in maart. Aanhoudende aankopen door de ECB in de bedrijfsobligatiemarkt, en dan vooral in de primaire markt, konden het negatieve sentiment in de bedrijfsobligatiemarkt niet ongedaan maken.

Het aanbod van nieuwe bedrijfsobligaties in maart was EUR 48 miljard, en daarmee ongeveer 50% meer dan in februari en ongeveer gelijk aan een jaar eerder. De hoeveelheid nieuwe emissies in Europese high-yield door niet-financiële instellingen was in maart EUR 6,7 miljard en daarmee ongeveer 28% minder dan vorig jaar. In de eerste drie maanden is er voor EUR 20,5 miljard aan Europese high-yield obligaties uitgegeven door niet-financiële instellingen, een daling van 8% ten opzichte van vorig jaar.

Portefeuille-ontwikkelingen per 31-03-2018

Februari was een negatieve maand voor het Kempen Income Fund. De portefeuille boekte een rendement van -0.44%. De stijging van spreads van bedrijfsobligaties en high yield, was de grootste negatieve bijdrage aan de performance. We dekken een gedeelte van de exposure van bedrijfsobligaties en high yield af door bescherming te kopen in de CDS markt. In maart koste deze positie echter performance, doordat in tegenstelling tot de cash spreads, de spread van de CDS indices daalde.

De spreads van Slovenië, Spanje en Italië daalden flink in maart, en dit had een positieve bijdrage aan de performance. Doordat de rente daalde in maart, leverde onze beperkte duratie positie 10 basispunten op.
Op bedrijfsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen posities in Darling Ingredients, INEOS en Huntsman, TVO, ZF Friedrichshafen en Christian Dior alsmede de onderwogen posities in AXA en Daimler, Salini Impreglio en een aantal Liberty Global entiteiten waaronder Telenet en UPC. Daarentegen droegen de overwogen posities in Schaeffler (holdco), Telecom Italia en Elis, EDF, Allianz en Credit Agricole negatief bij.

Rendement per 31-03-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-03-2018

Slide to see more
  Fonds
1 maand -0,4 %
3 maanden -0,4 %
Dit jaar -0,4 %
2017 -0,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i -0,4 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Looptijdverdeling (31-03-2018)

27,1 %
7-10 jaar
20,6 %
5-7 jaar
18,6 %
3-5 jaar
17,2 %
> 10 jaar
16,4 %
0-3 jaar
0,1 %
Cash
Totaal
100 %

Sectorverdeling (31-03-2018)

33,0 %
Staatsleningen
20,9 %
Banken
9,6 %
Consumentengoederen & diensten
6,2 %
Overig
5,5 %
Industrie
4,8 %
Telecom & technologie
4,8 %
Nutsbedrijven
3,5 %
Financiële dienstverlening & Onroerend Goed
3,2 %
Verzekeringen
2,8 %
Supranationaal
2,2 %
Basismaterialen
1,6 %
Energie
1,2 %
Gezondheidszorg
0,5 %
Asset Backed Securities
Totaal
100 %

Ratingverdeling (31-03-2018)

29,6 %
A
25,4 %
BBB
15,9 %
AA
14,7 %
BB
9,2 %
AAA
3,9 %
Not Rated
1,3 %
B
0,1 %
Cash
0,0 %
less than or equal to CCC
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-03-2018)

2,3 %
1.125% Polen 2018-26
2,2 %
1.500% Temasek Financial 2016-28
2,2 %
1.750% Chili 2016-26
2,2 %
1.125% Corp Andina de Fomento 2018-25
2,2 %
1.000% Slovenië 2018-28
1,8 %
1.350% Italie 2015-22
1,8 %
0.750% Council of Europe 2018-28
1,5 %
0.700% Italie 2015-20
1,5 %
1.125% Finland 2018-34
1,4 %
1.250% Belgie 2018-33
Totaal
19,0 %

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,34 %
Service fee i
0,10 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Kosten indirecte beleggingen i
0,05%-0,10% (bandbreedte geschat)
Verwachte lopende kosten i
0,54% - 0,59% (geschatte bandbreedte)

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,10 %
Swing factor neerwaarts i
0,10 %

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
LR
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Nee
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Mixfondsen
Datum van oprichting
21-12-2017
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Eerste inschrijving: € 1.000; vervolginschrijvingen: € 1.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1626447426

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in.