Kempen Lux Income Fund Klasse LR

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Income Fund (het Fonds) is een fonds bedoeld om beleggers de mogelijkheid te bieden om op middellange termijn inkomen en een koerswinst te realiseren, door in een gediversifieerde portefeuille van voornamelijk vastrentende effecten te beleggen. Het Fonds past een top-down selectie toe gecombineerd met een bottom-up effectenselectie, met de nadruk op downside bescherming.

Het Fonds heeft geen benchmark. Let op: het is voorzien dat deze aandelenklasse zal worden gesloten voor verdere inschrijvingen zodra het Fonds (alleaandelenklassen gezamenlijk) minimaal een omvang van € 300 miljoen heeft. Bij de lancering van het Fonds op 7 augustus 2017 had deze aandelenklasse een gereduceerde management fee voor een periode van maximaal 3 jaar om de initiële groei van het Fonds te faciliteren, de huidige gereduceerde management fee is 20 bps. De Board of Directors beslist over de condities en de toekomst van deze aandelenklasse wanneer de periode van 3 jaar is afgelopen, dit zal in juli 2020 zijn.

Beheerteam

Ivo Kuiper, Kim Lubbers, Hans Kamminga

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds
1 maand -0,1 %
3 maanden 0,5 %
Dit jaar 0,2 %
2017 -0,0 %
2018 -2,6 %
2019 3,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 2,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 0,4 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 65,50 M 29-02-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 6,22 M 29-02-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
246.714 29-02-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 24,23 27-03-2020
Omloopsnelheid
113,90 %
Het omloopsnelheidscijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds
Aantal belangen 735
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 29-02-2020

Het was een tumultueuze maand voor de financiële markten in februari, met groeiende bezorgdheid over de corona-uitbraak vanwege de toename van besmettingen buiten China. De S&P500 liet een ongekende daling zien van meer dan 10%, de grootste correctie sinds de financiële crisis in 2008. Naast de daling van aandelenmarkten, lieten rentes ook een flinke daling zien. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 18 basispunten naar -0,61%, de 10-jaarsrente in de VS daalde met 36 basispunten naar een historisch dieptepunt van 1,11% op 28 februari. De vraag die beleggers nu bezighoudt is of het virus een wereldwijde recessie gaat veroorzaken of dat de schade enigszins meevalt.

Het coronavirus komt op het moment dat net in december en januari het groeimomentum van de wereldeconomie aan het verbeteren was. De cijfers die in februari uitkwamen waren over het algemeen nog wel positief. Europese en Amerikaanse PMI’s waren beter dan verwacht, de Duitse IFO kwam sterker uit en de Amerikaanse banenmarkt bleef sterk. Deze cijfers dateren echter veelal van voor de uitbraak van corona. Er kwamen ook cijfers uit waar de impact van het coronavirus wel zichtbaar is. Bijvoorbeeld de inkoopmanagersindices in China, die zowel in de industrie als in de dienstensector eind februari instortten tot diepterecords. Hoewel er voorzichtige tekenen zijn dat de Chinese productiecapaciteit geleidelijk weer op gang komt, zal de hoge mate van wereldwijde integratie tussen industriële toeleveringsketens waarschijnlijk op korte termijn leiden tot verminderde activiteit in Europa, de VS en Japan. Dit is te wijten aan mogelijke tekorten van componenten en grondstoffen, evenals aan een tijdelijke daling van nieuwe bestellingen, omdat bedrijven en particulieren een conservatievere houding aannemen.

Naarmate de onrust op financiële markten toenam, werd ook de roep om ruimer monetair en fiscaal beleid luider. De vraag is in hoeverre dit de problemen op kan lossen. Wel is ruimer monetair beleid een teken dat centrale banken klaar staan om een liquiditeitscrisis in het bankwezen te voorkomen. Bovendien geeft het wat tegenwicht tegen de verkrappende effecten van hogere risico-opslagen op obligaties en dalende aandelenkoersen.

Portefeuille-ontwikkelingen per 29-02-2020

Het Kempen Income Fund behaalde een performance van -0,05% in februari (de performance kan per aandelenklasse verschillen). De renteopslag van bedrijfsobligaties boven Duitse staatsobligaties, steeg met 22 bps naar 127 bps. De spread van high yield (BB) index steeg met 58 bps naar 243 bps boven de swap curve. Spreads op staatsobligaties en staats gerelateerde obligaties stegen eveneens. De grootste stijging was te zien in de spreads van Spanje, Italië en Portugal. Spreads van (semi)-core landen en staats gerelateerde obligaties lieten een beperkte stijging van spreads zien. Onze beperkte overwegingen in Slovenië, Spanje, Ierland, België en staats gerelateerde obligaties droegen negatief bij. Onze onderweging in Frankrijk droeg positief bij. De flinke daling van de Duitse rente had een positieve impact op de performance. De inflatieverwachtingen daalden in februari, wat negatief bijdroeg aan de relatieve performance. De daling van de inflatieverwachtingen werd voornamelijk gedreven door een daling van de olieprijs met 13%.

Op bedrijfsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen positionering in IGT, Telecom Italia, Smurfit Kappa, Bank of America, UBS en GlaxoSmithKline alsmede de onderwogen posities in Kongsberg Automotive, Daimler en Banco Santander. Daarentegen droegen de overwogen posities in FiatChrysler, Saipem, Leonardo, AB Inbev, Wintershall Dea, Danaher en Abertis en de onderwogen posities in Owens-Illinois negatief bij.

Nadat de onrust over de corona-uitbraak groter werd, terwijl spreads in eerste instantie nog stabiel bleven, hebben we onze spread exposure gereduceerd. We hebben een gedeelte van onze overweging in Spanje verkocht en protectie op high yield en investment grade bedrijfsobligaties bijgekocht. Op dit moment dekken we 60% van het risico in high yield en investment grade bedrijfsolbigaties af. De portefeuille is verder gepositioneerd voor krappere risico-opslagen op (semi)-core landen en staats gerelateerde obligaties. Markten hopen op verdere stimulering van de ECB en voor 2020 wordt er voor 20 bps aan renteverlagingen geprijsd. Duitse 10-jaarsrentes zijn laag, maar een significante stijging van de rente verwachten we niet op de korte termijn.
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds
1 maand -0,1 %
3 maanden 0,5 %
Dit jaar 0,2 %
2017 -0,0 %
2018 -2,6 %
2019 3,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 2,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 0,4 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Looptijdverdeling (29-02-2020)

23,1 %
5-7 jaar
20,8 %
7-10 jaar
19,1 %
0-3 jaar
17,9 %
> 10 jaar
17,4 %
3-5 jaar
1,5 %
Cash
0,5 %
Overig
Totaal
100 %

Sectorverdeling (29-02-2020)

36,6 %
Bedrijfsleven
33,4 %
Overheid
19,7 %
Financiele Instellingen
8,0 %
Semi-Overheid
0,5 %
Geldmarkt Beleggingsinst
0,2 %
Obligaties met Onderpand
0,0 %
Covered Obligaties
0,0 %
CASH
1,5 %
Overig
Totaal
100 %

Ratingverdeling (29-02-2020)

10,4 %
AAA
18,6 %
AA
25,3 %
A
26,2 %
BBB
14,6 %
BB
0,9 %
B
2,5 %
Not Rated
1,5 %
Cash
0,0 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (29-02-2020)

3,1 %
0.625% Corp Andina de Fomento 2019-26
2,6 %
0.350% Italie 2016-21
2,1 %
0.500% Finland 2016-26
1,9 %
1.850% Frankrijk I/L 2011-27
1,7 %
0.500% Finland 2019-29
1,6 %
0.400% Spanje 2017-22
1,4 %
0.000% Luxemburg 2019-26
1,4 %
0.750% Nederland 2018-28
1,3 %
4.150% Oostenrijk 2006-37
1,3 %
1.250% Chili 2020-40
Totaal
18,4 %
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,20 %
Service fee i
0,10 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Kosten indirecte beleggingen i
0,05%-0,10% (bandbreedte geschat)
Verwachte lopende kosten i
0,40% - 0,45% (geschatte bandbreedte)

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,10 %
Swing factor neerwaarts i
0,10 %
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
LR
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Nee
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Staatsobligaties
Datum van oprichting
21-12-2017
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Eerste inschrijving: € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1626447426
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.
  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is voor de drie relevante pijlers – uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap – volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed.

Â

ESG is volledig in het beleggingsproces van het Kempen (Lux) Income Fund geïntegreerd. Analyse van ESG-criteria vindt plaats niet alleen voordat een belang in een onderneming wordt genomen, maar ook als onderdeel van de monitoring van de portefeuille. De portefeuillemanagers voeren een diepgaande analyse van ESG-gegevens uit en nemen bij de selectie en monitoring van (semi)overheidsinstellingen en ondernemingen (de emittenten) ESG-risico’s en -kansen in aanmerking.

Â

1. Uitsluiting

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Kempen (Lux) Income Fund niet in landen en ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van Kempen voorkomen. Ondernemingen of landen op deze lijsten zijn betrokken bij de productie van controversiële wapens, halen hun omzet voor een significant deel uit de productie of distributie van tabak of zijn bij ernstige controversiële kwesties betrokken geraakt.

Â

2. ESG-integratie

We plaatsen een alert bij landen en ondernemingen die laag scoren op ESG-criteria. De portefeuillemanagers van het Kempen (Lux) Income Fund en de onderliggende fondsen beoordelen de materialiteit van de ESG-kwestie en de gevolgen voor het kredietprofiel van de onderneming of het land. Indien een kwestie geacht wordt van materieel belang te zijn, is ons eerste doel een dialoog op te starten. Indien we op grond hiervan tot de conclusie komen dat de ESG-zorgen niet structureel zijn en de onderneming bereid is verbeteringen door te voeren, passen we de bepaling van de relatieve waarde van door de onderneming uitgegeven effecten aan. Indien we in ernstige gevallen geen uitzicht op verbetering signaleren, zien we af van belegging in het land of de onderneming.

Â

Het Responsible Investment Team verricht ieder kwartaal een screening op basis van onderzoeksgegevens van MSCI ESG Research. Vervolgens beoordeelt het team de ESG-ratings van de obligaties in portefeuille en bespreekt het team de ontwikkelingen hieromtrent.

Â

De volgende onderwerpen worden ieder kwartaal besproken:Â

• geactualiseerde ESG-ratings van obligaties in portefeuille;

• ontwikkelingen / wijzigingen ESG-ratings;

• controverses die uit screening van gegevens van MSCI ESG Research naar voren komen;

• uitsluiting van landen en ondernemingen op basis van de criteria van het UN Global Compact;

• uitsluiting van producenten van controversiële wapens.

Â

Als tot slot twee emissies dezelfde risico- en rendementskenmerken hebben, geeft het Kempen (Lux) Income Fund de voorkeur aan groene boven ‘normale’ obligaties. We zijn een actieve speler op de markt voor groene obligaties. In ons beleid voor groene obligaties zijn richtlijnen opgenomen wat wij wel en niet als groene obligaties beschouwen.

Â

3. Actief aandeelhouderschap

Voor zover relevant, zal ons fonds proberen om via het belang in een onderneming een dialoog over ESG-kwesties aan te zwengelen. Zo nam het fonds in 2018 deel aan een collectieve dialoog met Bayer. Na de acquisitie van Monsanto zit Bayer nu met enkele significante controversiële kwesties op het gebied van genetisch gemodificeerde organismen in zijn maag. Doel van het engagement is een formele, schriftelijke verklaring van de onderneming te krijgen dat kleine boerenbedrijven die onbedoeld gebruik van onder licentie van Bayer gemodificeerde gewassen maken, niet worden vervolgd. Verder is Bayer gevraagd om een doelstelling te bepalen voor het aantal kleine boeren dat voorlichting over zijn gewasbeschermingsproducten krijgt.

Â

Nog doorlopende engagementcases van het fonds betreffen Volkswagen over de bedrijfscultuur, Cez over het gebruik van steenkool, Glencore over klimaatmaatregelen en Huntsman over de verschaffing van ESG-informatie.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

Â

ESG Report
Kempen (Lux) Income Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.