Kempen (Lux) Global Value Fund Class BN

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) Global Value Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen die wereldwijd handelen tegen een korting op hun (beoordeelde) intrinsieke waarde.

De primaire doelstelling van het Fonds is om op lange termijn een structureel beter rendement, in de vorm van koerswinsten en nettodividenden, te realiseren dan de MSCI World Value Net Total Return Index. Deze aandelenklasse is nog niet actief en daarom zijn er geen historische gegevens beschikbaar. Voor inzicht in historische rendementen van het fonds verwijzen we u naar de rendementen van de AN-klasse (enig verschil is dat deze klasse geen dividend uitkeert).

Klik voor informatie over de AN-klasse hier.

Beheerteam

Joris Franssen, Luc Plouvier, Marius Bakker, Robert van den Barselaar, Reineke Davidsz, Roderick van Zuylen

Rendement per 31-12-2022 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-12-2022

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,3 % -5,9 %
3 maanden 11,3 % 5,3 %
Dit jaar -0,6 % -0,4 %
2021 6,6 % 5,5 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,6 % -0,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 5,8 % 4,9 %
Voor de berekening van de performancecijfers is een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. Echter, voor de berekening van de IW van 30 november 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 1 december 2021 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. Ook voor de berekening van de IW van 31 december 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 3 januari 2022 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 41,30 M 31-12-2022
Omvang aandelenklasse
EUR 27,00 M 31-12-2022
Aantal uitstaande aandelen/participaties
1.098.053 31-12-2022
Intrinsieke waarde i
EUR 26,23 03-02-2023
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 31-12-2022

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 52
Dividendrendement i 3,75 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 58.024 M
K/W-verhouding i 7,20
Active share i 95,79 %
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Ontwikkelingen per 31-12-2022

Met een van de zwakste decembermaanden ooit sloten de aandelenmarkten 2022 af in lijn met de dalende trend die kenmerkend voor het volledige jaar was. Zorgen omtrent een verzwakkende economie bepaalden het beleggerssentiment. Het Internationaal Monetair Fonds (IMF) schat in dat 2023 een moeilijker jaar voor de wereldeconomie wordt dan 2022. In de Europese Unie, de Verenigde Staten en China treedt een synchrone economische vertraging op. Het IMF denkt dat ongeveer een derde van de wereldeconomie in een recessie belandt. Technologiegerelateerde aandelen boekten een sterk negatief rendement. Begin 2022 leek het plaatje voor deze aandelen nog perfect. Door de verslechterende groeivooruitzichten zijn hun waarderingen echter fors gedaald. Dankzij onze gedisciplineerde, waardegedreven beleggingsaanpak ontsnapten we voor een groot deel aan de koersdaling van technologiegerelateerde aandelen. Beleggers hebben hun houding tegenover waardeaandelen duidelijk gewijzigd. Waardeaandelen presteerden over het algemeen aanzienlijk beter dan groeiaandelen. Tegen deze achtergrond presteerde het Fonds beter dan de bredere markt. Het Fonds versloeg ook de MSCI World Value Index.

Ondanks de baissemarkt behaalde het Fonds een positief rendement in de sectoren financiële dienstverlening (SMFG, +16%), industrie (ALD, +16%) en vastgoed (Sun Hung Kai Properties, +10%). Sumitomo Mitsui Financial Group (SMFG) is een van de grootste Japanse bankgroepen; de activiteiten omvatten particuliere en zakelijke bankdiensten, investment banking, vermogensbeheer, effectenhandel en kredietverlening. De Japanse centrale bank kondigde in december aan te gedogen dat de rente op tienjarige staatsobligaties tot maximaal 0,5% oploopt. Het oude maximum was 0,25%. Deze beleidswijziging door de centrale bank maakt het voor banken veel aantrekkelijker om krediet te verstrekken. Als gevolg hiervan worden de winstramingen voor 2023 en 2024 aanzienlijk naar boven bijgesteld. Ondanks een rendement van 40% (in JPY) in het afgelopen jaar is het aandeel SMFG nog steeds niet duur. De koers is circa 9x de consensusraming van de winst over 2023. Het dividendrendement bedraagt 4,3%.

Een ander aandeel dat sterk presteerde, was ALD (autoleasing). Eerder in 2022 maakte ALD de overname van LeasePlan bekend. Hierdoor zou de onderneming in omvang bijna verdubbelen. Om de acquisitie te financieren, kondigde ALD een claimemissie in november aan. De emissie was succesvol en de transactie zal conform planning worden uitgevoerd. Een belangrijke reden voor de lage koers was de beperkte ‘free float’ (percentage vrij verhandelbare aandelen): Société Générale bezat namelijk 80% van de aandelen in ALD, waardoor het voor institutionele beleggers moeilijk was om een belang van enige omvang in ALD te verwerven. Na de claimemissie is de ‘free float’ aanzienlijk hoger. Het belang van Société Générale in ALD is geslonken tot iets boven 50%. Volgens onze berekeningen kan de winst per aandeel in de komende twee jaren op EUR 1,65 uitkomen. De koers-winstverhouding is dan minder dan 7x. Voor een onderneming die marktleider is en een sterk managementteam heeft is het aandeel hiermee aanzienlijk ondergewaardeerd. Gegeven de toegenomen liquiditeit van het aandeel voorzien wij voor de komende twee jaar een sterke herwaardering.

Voor het Fonds ging in de sector communicatiediensten de meeste waarde verloren. Vodafone, Nexstar Media en Warner Brothers Discovery waren de boosdoeners. Een van de zwakst presterende aandelen in de portefeuille was Sysco (-15% in december). Deze in de VS gevestigde onderneming is de grootste distributeur van foodservices ter wereld en levert voedingsmiddelen en daaraan gerelateerde non-food-producten aan onder meer restaurants, scholen en ziekenhuizen. De onderneming bevindt zich in de herstelfase na de covid-19-crisis. In december kondigde de Chief Financial Officer (CFO) onverwacht zijn vertrek aan. Hoewel dit geen directe gevolgen voor de onderneming lijkt te hebben, reageerden beleggers teleurgesteld op het nieuws. We zijn nog steeds van mening dat Sysco het lange trackrecord van gestage winstgroei en dividendverhoging gestand kan doen. Het huidige dividendrendement van het aandeel Sysco bedraagt circa 2,6%.

In december zijn we ingestapt in Medtronic, een van de grootste ondernemingen ter wereld op het gebied van medische technologie. De activiteiten zijn in vier segmenten gestructureerd: hart- en vaatziekten (o.a. pacemakers, katheters en stents), chirurgie (o.a. chirurgische wondsluitingsmaterialen, gerobotiseerde chirurgische hulpmiddelen en inhalatieproducten), neurowetenschap (o.a. ruggenmergstimulatie, neurostimulatoren en implantaten) en diabetes (o.a. insulinepompen en monitoringsystemen). Gegeven het brede productaanbod en de vergrijzende bevolking zal Medtronic van de sterke sectorbrede groei profiteren. Het aandeel heeft de laatste jaren zwak gepresteerd: als gevolg van de covid-pandemie werden er minder chirurgische ingrepen uitgevoerd. Medtronic ondervindt ook hinder van verstoringen in toeleveringsketens en van stijgende inputkosten. Wij verwachten dat de onderneming op termijn zich volledig van deze tijdelijke tegenslagen herstelt. Het aandeel wordt verhandeld tegen een historisch lage koers van ongeveer 14x de winst terwijl 18x gebruikelijk is. Het dividendrendement bedraagt circa 3,5%. Zodra Medtronic de tijdelijke tegenslagen te boven is, zal het aandeel naar verwachting profiteren van de verbeterende winstcijfers en waarderingsratio’s.

De waarderingen tussen en binnen regio’s en sectoren lopen nog altijd heel sterk uiteen. We slagen er nog steeds in om ondernemingen te traceren die kasstromen genereren, marktleiders zijn en inspelen op en profiteren van trends op het gebied van digitalisering en ESG. Deze aspecten komen echter niet in hun waardering tot uitdrukking. Daarom zijn deze ondernemingen in zowel relatief als absoluut opzicht heel interessante beleggingen. Al met al biedt de huidige marktomgeving mogelijkheden om tegen gunstige waarderingen een goed gespreide portefeuille met een robuust winstgenererend vermogen op te bouwen. Daarnaast zijn ESG-factoren (op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur) volledig in ons beleggingsproces geïntegreerd.

Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Deze aandelenklasse is nog niet actief en daarom zijn er geen historische gegevens beschikbaar. Voor inzicht in historische rendementen van het fonds verwijzen we u naar de rendementen van de AN-klasse (enig verschil is dat deze klasse geen dividend uitkeert). Klik voor informatie over de AN-klasse hier.

Rendement per 31-12-2022 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-12-2022

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,3 % -5,9 %
3 maanden 11,3 % 5,3 %
Dit jaar -0,6 % -0,4 %
2021 6,6 % 5,5 %
1 jaar (op jaarbasis) -0,6 % -0,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 5,8 % 4,9 %
Voor de berekening van de performancecijfers is een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. Echter, voor de berekening van de IW van 30 november 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 1 december 2021 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. Ook voor de berekening van de IW van 31 december 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 3 januari 2022 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,30
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
15-07-2022
Aantal dividenduitkeringen per jaar
2
Dividendkalender
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (31-12-2022)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
PhosAgro GDR 0,47 % 16.444,89 %
Sumitomo Mitsui Financial Group 0,35 % 15,63 %
ALD 0,28 % 15,52 %
Lukoil (US) 0,24 % 2.550,59 %
Sun Hung Kai Properties 0,18 % 9,97 %

Top 5 laagste bijdrage (31-12-2022)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Sysco -0,31 % -14,74 %
Chesapeake Energy -0,25 % -12,03 %
Visa Class A -0,24 % -7,63 %
Nexstar Media Group -0,23 % -10,92 %
Citigroup -0,20 % -9,79 %

Geografische verdeling (31-12-2022)

29,1 %
Verenigde Staten
14,1 %
Verenigd Koninkrijk
10,6 %
Nederland
8,6 %
Frankrijk
6,6 %
Duitsland
4,1 %
België
3,5 %
Japan
3,0 %
Bermuda
3,0 %
Luxemburg
2,1 %
Canada
2,0 %
Hong Kong
13,1 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-12-2022)

3,0 %
Valaris
3,0 %
Visa Class A
3,0 %
ArcelorMittal
2,9 %
The St Joe Company
2,7 %
ALD
2,5 %
Sumitomo Mitsui
2,3 %
Fresenius
2,3 %
CNH Industrial
2,3 %
Taylor Wimpey
2,2 %
Builders Firstsource
Totaal
26,2 %

Sectorverdeling (31-12-2022)

10,0 %
Olie & Gas
9,4 %
Gezondheidszorg
8,4 %
Telecommunicatie
8,4 %
Autos & Onderdelen
7,6 %
Banken
6,6 %
Constructie & Materialen
6,1 %
Grond- & Hulpstoffen
5,3 %
Verzekeringen
4,9 %
Vastgoed
4,2 %
Voeding & Drank
4,1 %
Industr. Goederen & Diensten
4,0 %
Media
3,9 %
Detailhandel
3,4 %
Pers. & Huish. Goederen
3,2 %
Financiele Dienstverlening
2,7 %
Reizen & Vrije Tijd
2,2 %
Chemie
5,6 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,750 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1.00%

Overige kosten

Slide to see more
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
BN i
Type belegger
Institutioneel & Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI World Value Net Total Return Index
Beleggingsstrategie
Overig
Universum
Aandelen wereldwijd
Datum van oprichting
17-11-2021
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrateur
BNP Paribas, Luxembourg Branch
Accountant
PricewaterhouseCoopers, Société Coopérative
Transfer agent
BNP Paribas, Luxembourg Branch
Beheerder
Van Lanschot Kempen Investment Management NV
Bewaarder en depotbank
BNP Paribas, Luxembourg Branch

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Eerste inschrijving: € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
dagelijks
ISIN i
LU1813857668
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Geen duurzame beleggingsdoelstelling

Het Kempen (Lux) Global Value Fund (het ‘Fonds’) valt onder artikel 8 van de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). Dit houdt in dat het Fonds ecologische en/of sociale kenmerken promoot. Het Fonds heeft geen duurzame beleggingsdoelstelling.Â

Het Fonds sluit ondernemingen uit door de toepassing van strikte uitsluitingscriteria. Hierbij worden internationale standaarden in aanmerking genomen, zoals het raamwerk van het Global Compact van de VN, de Guidelines for Multinational Enterprises van de OESO, de Guiding Principles for Business and Human Rights van de VN en de Principles for Responsible Investment van de VN. Het Fonds past aanvullende uitsluitingscriteria toe op basis van productbetrokkenheid en ondernemingsgedrag.

Ecologische of sociale kenmerken van het financiële product

Het Fonds promoot ecologische kenmerken met betrekking tot:
• de mitigatie van klimaatverandering en de adaptatie aan klimaatverandering in lijn met het Klimaatakkoord van Parijs;Â
• de bescherming van biodiversiteit en ecosystemen; Â
• de transitie naar een circulaire economie.Â

Het Fonds promoot sociale kenmerken met betrekking tot:Â
• waardig werk;Â
• adequate levensstandaard en welzijn van eindgebruikers; Â
• overige sociale onderwerpen zoals gendergelijkheid en bredere diversiteitsaspecten.Â

De ecologische kenmerken die het Fonds promoot, zijn erop gericht om een bijdrage te leveren aan de verwezenlijking van de klimaatdoelen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord. Dit decarbonisatietraject omvat doelstellingen voor de korte termijn (2025), een ambitie voor de middellange termijn (2030) en een commitment voor de lange termijn (netto nul in 2050). Hoewel er geen index als referentiebenchmark is aangewezen, streeft het Fonds naar een CO2-intensiteit in 2025 die onder het reductietraject van 7% ligt.

Beleggingsstrategie

De doelstelling van het Fonds is beleggers de gelegenheid te bieden om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd waarvan de aandelen naar de mening van de Beheerder onder de intrinsieke waarde worden verhandeld. Ons ESG-beleid, zoals beschreven in het document ‘ESG-beleid & -proces’, is gericht op de bevordering van ecologische en/of sociale kenmerken. Dit ESG-beleid wordt in het beleggingsproces van onze strategie geïmplementeerd onder vier pijlers: Uitsluiting, ESG-integratie, Actief aandeelhouderschap en Positieve impact.Â

Voor en na de selectie van een belegging passen wij adequate (ESG) due diligence-maatregelen toe. Dit kan helpen om het risicogecorrigeerde langetermijnrendement voor beleggers te verhogen, in overeenstemming met de beleggingsdoelstellingen van het Fonds. Wij beoordelen iedere onderneming afzonderlijk en kijken hierbij zowel naar de materiële risico’s in een bepaalde sector als naar de specifieke risicopositie, -praktijken en -informatie op ondernemingsniveau. Dit omvat:Â
- een beoordeling van bestuurspraktijken. Portefeuilleondernemingen krijgen een rating op basis van extern onderzoek en interne analyse;Â
- de betrokkenheid van de onderneming bij controverses in het verleden en ESG-kansen in de toekomst.Â
Op basis van een fundamentele ESG-analyse vormen wij ons een mening over de kwaliteit van het ESG-profiel van een onderneming en kennen wij daar een score aan toe op een schaal van 1 tot 5.

Aandeel beleggingen

Informatie over het aandeel van beleggingen met ecologische of sociale kenmerken is opgenomen in Bijlage II van dit product.Â

Monitoring ecologische of sociale kenmerken

De beleggingen worden elk kwartaal gescreend op naleving van de ESG-criteria van Kempen. Dit screeningproces stelt Kempen in staat om de ESG-prestatie van alle ondernemingen waarin het Fonds heeft belegd, te monitoren en de dialoog te stimuleren over mogelijk controversiële kwesties die worden gesignaleerd. Bovendien bespreken ESG-specialisten en portefeuillebeheerders elk kwartaal de uitkomsten van de screening in speciale sessies, waarin wordt beoordeeld of ESG-risico’s en -kansen voldoende tot uitdrukking komen in het Kempen besluitvormingsproces voor beleggingen.

Methodologieën

Indicatoren van belangrijkste ongunstige effecten worden op zowel ondernemings- als portefeuilleniveau gemonitord.Â

Kempen ESG-score dient als input in het gehele beleggingsproces (uitsluiting, integratie in waarderingsmodellen, engagement). De scores zijn gebaseerd op 21 ESG-risicofactoren, die op basis van materialiteit per sector zijn geselecteerd.Â

CO2-intensiteit is de belangrijkste parameter voor de uitstoot van koolstof en wordt berekend op basis van de omzet (gewogen gemiddelde CO2-intensiteit); dit gebruiken wij voor ons commitment, onze ambitie en onze doelstellingen.Â

Afstemming op EU-taxonomie wordt gemeten aan de hand van de omzet. Hiervoor gebruiken wij feitelijke gegevens van portefeuilleondernemingen in combinatie met schattingen door een externe partij voor afstemming op de EU-taxonomie.Â

Engagementmijlpalen worden gebruikt om het succes van engagement te meten. Alle contacten in het kader van engagement worden vastgelegd en geclassificeerd: Mijlpaal 1 (onderneming wordt geïnformeerd), Mijlpaal 2 (onderneming erkent kwestie), Mijlpaal 3 (onderneming committeert zich aan verbetering) en Mijlpaal 4 (bewijs van verbetering).

Databronnen en -verwerking

Externe dataleveranciers omvatten (maar zijn niet beperkt tot):Â
- Institutional Shareholder Services (ISS) voor data over stemmingen, bestuur, CO2 en Duurzame Ontwikkelingsdoelen;Â
- MSCI ESG Research voor ESG-ratings van ondernemingen en data over productbetrokkenheid, indicatoren van belangrijkste ongunstige effecten en beoordeling van de mate waarin de beleggingen in ecologisch duurzame economische activiteiten conform de EU-taxonomie plaatsvinden (gemeten naar omzet);
- Sustainalytics: voor ESG-risicoratings en data over productbetrokkenheid.Â
Zowel interne als externe data worden in meerdere systemen voor data-analyse (onder andere FactSet, PowerBI en Tableau) en interne compliance (onder andere ThinkFolio) verzameld en verwerkt.

Methodologische en databeperkingen

Door externe partijen verstrekte ESG-data zijn verre van perfect. Daarom voeren wij een strikt due diligence-onderzoek uit naar de data die wij in onze ESG-processen gebruiken, met als doel te voorkomen dat databeperkingen een negatief effect op de ecologische en sociale kenmerken hebben. Om de kwaliteit van de data te waarborgen, voeren wij regelmatig overleg met portefeuilleondernemingen en externe dataleveranciers. Beperkingen omvatten, maar zijn niet beperkt tot, verschillen tussen de door ondernemingen openbaar gemaakte data en de door dataleveranciers verstrekte data, inconsistenties tussen dataleveranciers, vooringenomenheid op basis van marktkapitalisatie en modelleringsscenario’s.

Due diligence

Voordat het Fonds in een onderneming belegt, voeren de portefeuillebeheerders een due diligence-onderzoek uit naar potentiële ESG-risico’s en indicatoren van belangrijkste ongunstige effecten en kansen, alsook naar eventuele controverses in het verleden. ESG due diligence is in de verschillende fasen van het beleggingsproces (screening van beleggingsuniversum, fundamenteel onderzoek en portefeuillebeheer) geïntegreerd. ESG-specialisten bespreken elk kwartaal de implementatie van het ESG-proces met de portefeuillebeheerders.Â
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Van Lanschot Kempen Investment Management NV is de beheerder van het Fonds. Van Lanschot Kempen Investment Management NV heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom het essentiële-informatiedocument (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van Van Lanschot Kempen Investment Management NV (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.