Kempen (Lux) Global Value Fund - Class AN

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) Global Value Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van beursgenoteerde ondernemingen die wereldwijd handelen tegen een korting op hun (beoordeelde) intrinsieke waarde.

De primaire doelstelling van het Fonds is om op lange termijn een structureel beter rendement, in de vorm van koerswinsten en nettodividenden, te realiseren dan de MSCI World Value Net Total Return USD Index.

Beheerteam

Jorik van den Bos, Joris Franssen, Luc Plouvier, Marius Bakker, Robert van den Barselaar, Reineke Davidsz, Roderick van Zuylen

Rendement per 30-11-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,4 % -1,1 %
3 maanden -0,8 % 2,3 %
Dit jaar 25,9 % 24,4 %
2018 -9,9 % -7,4 %
2019 16,8 % 24,0 %
2020 -9,9 % -9,3 %
1 jaar (op jaarbasis) 31,4 % 25,9 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,5 % 8,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 5,4 % 7,9 %
Voor de berekening van de performancecijfers is een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. Echter, voor de berekening van de IW van 30 november 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 1 december 2021 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 12,39 M 30-11-2021
Omvang aandelenklasse
EUR 3,59 M 30-11-2021
Aantal uitstaande aandelen/participaties
120.564 30-11-2021
Intrinsieke waarde i
EUR 33,14 17-01-2022
Omloopsnelheid
76,03 %
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 30-11-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 57
Dividendrendement i 3,42 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 44.486 M
K/W-verhouding i 7,99
Active share i 97,49 %
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Ontwikkelingen per 30-11-2021

Het Fonds sloot november 3,3% in de min af en bleef hiermee achter bij de MSCI World Value Index die 1,8% verloor. De sector die de grootste positieve bijdrage aan het rendement leverde, was informatietechnologie. Vooral elektronica-gerelateerde ondernemingen, zoals Primax Electronics en Samsung Electronics, wonnen flink terrein. Basismaterialen was de zwakste sector en drukte het fondsrendement licht (Western Forest Products en ArecelorMittal presteerden zwak).

Tot de aandelen die het meest aan het relatief rendement bijdroegen, behoorde MTN Group (+15% in november). MTN is, gemeten naar abonnees, de grootste telecommaatschappij in Afrika. De belangrijkste markten zijn Nigeria en Zuid-Afrika. De onderneming biedt een breed scala aan communicatieproducten en -diensten, waaronder mobiele spraak-, data-, financiële en geconvergeerde diensten. MTN rapporteerde sterke financiële resultaten. Dankzij de groter dan verwachte kasstroomgeneratie nam de schuldenlast op holdingniveau af. MTN maakte voorts bekend dat de verkoop van het segment South African Towers bijna is afgerond. Ondanks de forse koersstijging in het afgelopen jaar lijkt het aandeel nog steeds aantrekkelijk, gezien de koers-winstverhouding (14x verwachte winst over 2022) en het dividendrendement (circa 3,4%).

Een aandeel dat het portefeuillerendement drukte, was Western Forest Products (-22%). Deze in British Columbia, Canada, gevestigde onderneming is een geïntegreerd bosbouwbedrijf dat bospercelen in kustgebieden exploiteert. De activiteiten omvatten houtkap, herbebossing, zagen van boomstammen tot timmerhout en houtsnippers, herbewerking van hout met toegevoegde waarde en productie van houtpulp. In Canada wordt een politieke discussie gevoerd over de uitstel van boskap. Dit zal voor Western Forest Products gevolgen hebben. In een negatief scenario zou het productievolume met ongeveer 40% kunnen dalen. Deze uitkomst is al in de koers van het aandeel verwerkt. Naar onze mening is het aandeel aanzienlijk ondergewaardeerd, mocht de uitstel van boskap minder ingrijpend uitvallen dan in het voorstel dat nu op tafel ligt.

In november voegden we drie nieuwe namen aan de portefeuille toegevoegd: Sysco, Shell en Telenet. Sysco is de grootste distributeur van voedingsmiddelen in de VS en verkoopt daarnaast non-food-producten zoals schoonmaakartikelen. Tot de klanten behoren scholen, ziekenhuizen, restaurants, hotels, cateraars en andere foodservice-bedrijven. De covid-19-pandemie had een significant effect op het klantenbestand omdat restaurants gedurende langere periodes gesloten waren. We verwachten dat de mondiale voedingsmiddelenindustrie zich herstelt tot het niveau van voor de uitbraak van het coronavirus en dat Sysco op de langere termijn waarschijnlijk marktaandeel wint ten koste van kleinere concurrenten. Bij een stijgend dividendrendement van circa 2,7% is het aandeel naar onze mening conservatief gewaardeerd. De tweede nieuwe naam in de portefeuille is Koninklijke Shell. Dit aandeel wordt nog altijd tegen een forse discount ten opzichte van de waarde van de afzonderlijke bedrijfsonderdelen verhandeld. Daarbij komt dat Shell grote stappen zet in de energietransitie. De onderneming heeft haar doelstelling voor vermindering van de scope 1 en 2-emissie verhoogd tot 50% in 2030. De derde aankooptransactie in november betrof Telenet, aanbieder van kabeltelevisie, breedband, vaste telefonie en mobiele telefonie. Als gevolg van zorgen over de toenemende concurrentie en het onaantrekkelijke fusie- en overnamelandschap, waardoor transacties zijn uitgebleven, is het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd. Liberty Global is meerderheidsaandeelhouder, met een belang van 58%, en heeft een sterk positief effect op de kapitaalallocatie van Telenet. Het aandeel biedt een dividendrendement van 9%, op basis van het geraamd dividend voor volgend jaar. De koers-winstverhouding van minder dan 10x is te laag voor een onderneming met een zo sterke marktpositie.

In drie ondernemingen hebben we in november onze positie beëindigd: Wärtsilä, Kyokuto Kaihatsu Kogyo en Euronav. We hebben ons belang in de Finse industriële onderneming Wärtsilä verkocht. Wärtsilä is wereldleider in scheepsmotoren en kleinere elektriciteitscentrales. Op haar beleggersdag heeft de onderneming beleggers geïnformeerd over haar plannen voor de langere termijn. De onderneming heeft de ambitie om een belangrijke rol in de decarbonisatie van de scheepvaartsector te spelen. We zijn positief over de ESG-strategie van Wärtsilä en denken dat deze in financieel opzicht vruchten kan afwerpen. Uit onze analyse komt echter naar voren dat, na de sterke koersperformance in de aanloop naar de beleggersdag, het succes van de strategie al volledig is verdisconteerd. Vanwege het beperkte opwaartse koerspotentieel besloten we onze positie te verkopen. Hoewel Kyokuto Kaihatsu Kogyo redelijk goed presteert, hebben we onze aandelen in deze onderneming verkocht. Het trackrecord ten aanzien van de uitkering van kasmiddelen begon ons steeds meer zorgen te baren: in plaats van overtollig kasgeld aan aandeelhouders terug te geven via de uitkering van dividend heeft de onderneming een steeds buitensporigere kaspositie opgebouwd. Omdat we minder overtuigd zijn van de uiteindelijke aanwending van de kaspositie, hebben we onze waardering hiervoor gecorrigeerd. Het aandeel is in onze ogen niet langer aantrekkelijk. De laatste naam waaruit we volledig zijn uitgestapt, is Euronav. Omdat de mondiale tankermarkt te maken heeft met nieuw aanbod van schepen terwijl de vraag niet snel genoeg aantrekt, zijn de vooruitzichten verslechterd. Dit negatieve perspectief kwam niet in de koers tot uitdrukking, want het aandeel noteerde slechts een geringe discount ten opzichte van de intrinsieke waarde.

De waarderingen tussen en binnen regio’s en sectoren lopen nog altijd heel sterk uiteen. We slagen er nog steeds in om ondernemingen te traceren die kasstromen genereren, marktleiders zijn en inspelen op en profiteren van trends op het gebied van digitalisering en ESG. Deze aspecten komen echter niet in hun waardering tot uitdrukking. Daarom zijn deze ondernemingen in zowel relatief als absoluut opzicht heel interessante beleggingen. Al met al biedt de huidige marktomgeving mogelijkheden om tegen gunstige waarderingen een goed gespreide portefeuille met een robuust winstgenererend vermogen op te bouwen. Daarnaast zijn ESG-factoren (op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur) volledig in ons beleggingsproces geïntegreerd.

Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-11-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,4 % -1,1 %
3 maanden -0,8 % 2,3 %
Dit jaar 25,9 % 24,4 %
2018 -9,9 % -7,4 %
2019 16,8 % 24,0 %
2020 -9,9 % -9,3 %
1 jaar (op jaarbasis) 31,4 % 25,9 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,5 % 8,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 5,4 % 7,9 %
Voor de berekening van de performancecijfers is een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. Echter, voor de berekening van de IW van 30 november 2021 is de oorspronkelijk afgegeven IW van 1 december 2021 gebruikt omdat door technische omstandigheden de afwijkende IW niet berekend kon worden. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more

Risico-analyse (ex post) per 30-11-2021

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -33,93 % -33,93 %
Tracking error i 8,08 % 7,66 %
Information ratio i 0,81 -0,34
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (30-11-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
SK Square 0,78 % -8,76 %
MTN Group 0,18 % 14,63 %
Gilead Sciences 0,16 % 9,23 %
Wartsila OYJ 0,14 % 6,95 %
Principal Financial Group 0,13 % 6,07 %

Top 5 laagste bijdrage (30-11-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Western Forest Products -0,45 % -20,96 %
ArcelorMittal -0,38 % -18,40 %
DeNa -0,32 % -17,60 %
Merck & Co -0,27 % -12,53 %
Booking Holdings -0,22 % -10,73 %

Geografische verdeling (30-11-2021)

18,9 %
Verenigde Staten
14,6 %
Verenigd Koninkrijk
11,3 %
Frankrijk
10,0 %
Nederland
8,3 %
Korea
6,2 %
Japan
3,1 %
Bermuda
3,0 %
België
2,2 %
Taiwan
2,1 %
Finland
2,0 %
Canada
1,9 %
Italië
1,9 %
Duitsland
1,8 %
Luxemburg
1,6 %
Hong Kong
1,3 %
Cash
1,2 %
Noorwegen
1,0 %
Zuid-Afrika
1,0 %
Rusland
1,0 %
Spanje
1,0 %
Griekenland
0,9 %
Cayman Islands
0,8 %
Ierland
2,9 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-11-2021)

3,1 %
Engie
2,2 %
Primax Electronics
2,2 %
Taylor Wimpey
2,2 %
AXA
2,1 %
John Wood
2,1 %
ING Groep
2,1 %
Reckitt Benckiser
2,1 %
GlaxoSmithKline
2,1 %
Gilead Sciences
2,1 %
Technip Energies
Totaal
22,4 %

Sectorverdeling (30-11-2021)

9,9 %
Autos & Onderdelen
9,8 %
Telecommunicatie
8,1 %
Verzekeringen
7,9 %
Technologie
7,5 %
Banken
7,3 %
Industr. Goederen & Diensten
6,1 %
Gezondheidszorg
6,1 %
Voeding & Drank
5,2 %
Olie & Gas
5,1 %
Nutsbedrijven
4,8 %
Grond- & Hulpstoffen
4,2 %
Constructie & Materialen
3,9 %
Detailhandel
3,0 %
Pers. & Huish. Goederen
2,1 %
Wereldwijd
2,1 %
Chemie
2,0 %
Media
1,9 %
Europa
1,6 %
Vastgoed
1,3 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,750 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1,00 %

Overige kosten

Slide to see more
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
AN i
Type belegger
Particulier
Benchmark i
MSCI World Value Net Total Return USD Index
Beleggingsstrategie
Overig
Universum
Aandelen wereldwijd
Datum van oprichting
10-07-2018
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrateur
BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1813857585
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie en missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.

Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.
  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.
  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.
  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles  Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord  Â
  • 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder de klimaatveranderingsbeleid).

Â

[1] De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is voor de drie relevante pijlers – uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap – volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed.

Â

1. Uitsluiting

Het fonds past het duidelijke en transparante raamwerk toe dat Kempen voor de uitsluiting van beleggingen heeft ontwikkeld. Op grond van dit raamwerk sluit het fonds momenteel ondernemingen uit die betrokken zijn bij de productie van controversiële wapens en tabak. Tevens uitgesloten zijn bedrijven die zich uitsluitend toeleggen op de winning van steenkool of de ontginning van teerzanden omdat aan deze activiteiten nadelige gevolgen voor klimaatverandering verbonden zijn. Verder worden ondernemingen vermeden die structureel de ESG-criteria schenden en geen bereidheid tot verbetering tonen. In totaal zijn 177 ondernemingen uitgesloten uit het wereldwijde aandelenuniversum van het fonds.

Â

2. ESG-integratie

ESG-criteria vormen een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Doel is materiële ESG-kwesties in onze fundamentele analyse mee te nemen. Op het gebied van klimaatverandering geven we de voorkeur aan beleggingen in ondernemingen die risico’s en kansen van klimaatverandering in hun organisatie inbedden en de weg weten in te slaan naar een economie met een lage CO2e-uitstoot. Dit houdt in dat portefeuillemanagers een diepgaande analyse van ESG-gegevens en materiële ESG-risico’s uitvoeren en de uitkomsten daarvan verwerken in de aannames die ze hanteren voor hun waarderingen. De grafiek aan de rechterkant laat bijvoorbeeld zien dat de ESG-impact onderdeel uitmaakt van ons Earnings Power Value (EPV) waarderingsmodel.

Â

3. Actief aandeelhouderschap

Ons fonds ziet engagement als een instrument om onze invloed als aandeelhouder aan te wenden. We willen zo de ondernemingen waarin we beleggen, stimuleren om hun beleid en praktijken voor specifieke ESG-kwesties te verbeteren. Op het gebied van klimaatverandering volgen we niet alleen een generieke benadering, maar ook een sectorspecifieke aanpak die gericht is op de sectoren met de grootste CO2e-uitstoot  (olie en gas, nutsvoorzieningen). Daarbinnen richten wij ons op de bedrijven en sub-sectoren met de hoogste CO2e-intensiteit. Zij nemen het grootste deel van de wereldwijde CO2e-uitstoot voor hun rekening. Succesvol engagement vermindert het ESG-risico en helpt waarde te ontsluiten in het belang van onze klanten. In 2018 hebben we met meer dan 200 ondernemingen contact gehad en hebben we op 104 aandeelhoudersvergaderingen onze stem uitgebracht.

Â

We sturen de meeste bedrijven waarin we beleggen, een welkomstbrief waarin we onze belangrijkste beleggingsprincipes uiteenzetten. Verder leggen we in deze brief uit waarom we hebben besloten om een belang in de onderneming te nemen en wat onze verwachtingen voor de lange termijn zijn op ESG- en andere gebieden.

Â

Ons fonds gelooft ook in de kracht van collectief engagement. Door met andere beleggers en fondsmanagers samen te werken kunnen we de effectiviteit van onze engagementactiviteiten vergroten. Zo hebben we in 2018 deelgenomen aan de CIO Exchange Collaboration on Energy Transition en spelen we de laatste jaren een actieve rol in het Climate Action 100+-initiatief.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:

Â

--------------------------

* Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
UN global impact
Bron nl
disclaimer nl
Kempen (Lux) Global Value Fund (het Subfonds) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.