- Kempen
- Kempen Lux Global Small cap Fund Class A-USD
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Klasse A-USD
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Profiel
Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.
Beheerteam
Rendement per 31-05-2022 (geïndexeerd)
Rendement per 31-05-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 2,1 % | -0,2 % |
3 maanden | -4,9 % | -7,1 % |
Dit jaar | -9,2 % | -14,0 % |
2021 | 15,9 % | 13,4 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -11,4 % | -13,1 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 3,8 % | -1,8 % |
Kerncijfers
Totale omvang fonds | EUR 1.497,64 M 31-05-2022 |
Omvang aandelenklasse | USD 2,10 M 31-05-2022 |
Aantal uitstaande aandelen/participaties | 79.938 31-05-2022 |
Intrinsieke waarde i | USD 23,52 05-07-2022 |
Beleggingskarakteristieken per 31-05-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
Aantal belangen | 66 | 4491 |
Dividendrendement i | 2,24 % | 1,82 % |
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 3.467 M | EUR 3.978 M |
K/W-verhouding i | 12,18 | |
Active share i | 97,81 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Ontwikkelingen per 31-05-2022
De drie portefeuillenamen die in mei de meeste waarde toevoegden, waren Kronos (+23%), SIGA Technologies (+84%) en Software AG (+13%). De koers van Kronos, een toonaangevende producent wereldwijd van titaniumdioxide (wit pigment), steeg in mei met 23% nadat de onderneming meevallende resultaten over het eerste kwartaal rapporteerde. Kronos verkoopt pigmenten op een brede variëteit van eindmarkten en signaleert over de hele linie nog steeds een gezonde vraag. Dit resulteert in een gunstig prijsklimaat en sterker winstvermogen. SIGA Technologies is een Amerikaanse farmaceutische onderneming die het enige in zowel Noord-Amerika als Europa goedgekeurde antivirale middel voor de behandeling van kinderpokken, apenpokken en andere pokkenvirussen op de markt brengt. In een volatiele markt won het aandeel SIGA 84% in de laatste weken van mei toen meerdere uitbraken van apenpokken werden vastgesteld, in het bijzonder in Europa waar het virus niet endemisch is. De VS en Canada waren de enige landen die het geneesmiddel TPOXX van SIGA op voorraad hadden. In de afgelopen weken probeerden diverse Europese landen TPOXX te bemachtigen. We verwachten dat SIGA overeenkomsten zal tekenen voor de levering van het geneesmiddel aan overheden wereldwijd. De handel in het aandeel SIGA blijft naar verwachting volatiel totdat de situatie rond de huidige uitbraken duidelijker wordt. We voorzien geen covid-19-achtige pandemie. De huidige uitbraken zijn echter een belangrijk signaal dat we ons goed moeten voorbereiden op een eventuele pandemie. SIGA kan naar onze mening de komende periode op een aanzienlijk hogere omzet rekenen. Het aandeel Software AG won in mei 13%. De eind april gepubliceerde resultaten bevestigden de vooruitgang die met de realisatie van de doelstellingen voor boekjaar 2022 is geboekt. Het segment Digital Business zag de orders met 15% stijgen, terwijl de orders van het segment A&N een opmerkelijke toename van 42% lieten zien. De onderneming bevestigde de doelstellingen voor 2022 en 2023 op autonome basis, terwijl de consolidatie van StreamSets de groei van de groep een extra impuls zal geven. Het aandeel biedt naar onze mening beleggers waar voor hun geld. De mondiale onzekerheid ten aanzien van de inflatie en de toeleveringsketens zullen op Software AG minder impact hebben dan op veel andere bedrijven.
De grootste negatieve bijdragen aan het rendement waren in mei afkomstig van Abercrombie & Fitch (-41%), Fujitec (-8%) en American Eagle Outfitters (-21%). De koers van Abercrombie & Fitch (A&F) daalde in mei met 41%, hoofdzakelijk door de verlaagde vooruitzichten voor heel 2022 en de zwakte bij andere winkelketens. In ons vorige maandbericht schreven we dat we enige winst op het aandeel namen omdat het veel beter dan concurrenten had gepresteerd. De negatieve impact op het portefeuillerendement bleef hierdoor beperkt, maar was wel significant. Vanuit fundamenteel perspectief presteerde A&F goed, ook al waren de omstandigheden heel moeilijk: stijgende transportkosten, negatieve valutakoerseffecten, ongunstig weer, lockdowns in Shanghai en een ongunstige vergelijkingsbasis. De marktkapitalisatie van A&F is inmiddels gedaald tot circa USD 1 miljard; dit is slechts 6x de gemiddelde vrije kasstroom over de laatste acht jaar. De balans is heel sterk, maar de consumptieve vooruitzichten zijn heel onzeker. Het aandeel Fujitec moest in mei 8% inleveren. Het aandeel heeft het tot dusverre dit jaar redelijk goed gedaan. Het rendementsverschil in lokale valuta’s met internationale sectorgenoten zoals Kone, Schindler en Otis ligt tussen 20% en 30% in het voordeel van Fujitec. Het aandeel Fujitec wordt nog steeds tegen een aanzienlijke discount verhandeld ten opzichte van internationale sectorgenoten. American Eagle Outfitters (AEO) eindigde mei 21% in de min. De onderneming kampt met vergelijkbare problemen als Abercrombie & Fitch, met dit verschil dat A&F er volgens ons heel goed in slaagde om beheersbare zaken onder controle te houden, terwijl er bij AEO een en ander misging. AEO schatte de consumptieve vraag verkeerd in, maakte een te agressieve planning en zit daardoor nu met te grote voorraden. Het herstel zal tijd kosten. We zijn nog steeds overtuigd van de waarde van de onderneming; naar onze mening is Aerie (goed voor 28% van de omzet) al meer waard dan de hele groep.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Rendement per 31-05-2022 (geïndexeerd)
Rendement per 31-05-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 2,1 % | -0,2 % |
3 maanden | -4,9 % | -7,1 % |
Dit jaar | -9,2 % | -14,0 % |
2021 | 15,9 % | 13,4 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -11,4 % | -13,1 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 3,8 % | -1,8 % |
Dividenden
Dividenduitkerend | Nee |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Top 5 hoogste bijdrage (31-05-2022)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
Kronos Worldwide | 0,54 % | 23,22 % |
Siga Technologies | 0,35 % | 68,74 % |
Software | 0,25 % | 10,33 % |
Cabot | 0,22 % | 13,65 % |
Sleep Number | 0,21 % | 11,52 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-05-2022)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
Abercrombie & Fitch | -0,82 % | -41,74 % |
Fujitec | -0,26 % | -7,70 % |
American Eagle Outfitters | -0,20 % | -20,98 % |
Hikma Pharmaceuticals | -0,18 % | -10,49 % |
Encompass Health Corporation | -0,16 % | -6,23 % |
Geografische verdeling (31-05-2022)
Top 10 belangen (31-05-2022)
Sectorverdeling (31-05-2022)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Environmental and/or social characteristics promoted
We committeren ons aan de doelen van het Klimaatakkoord van Parijs. In 2050 wil het Fonds emissieneutraal zijn, conform de 1.5°C-scenario’s van het IPCC, en in 2025 wil het Fonds op schema liggen om de doelen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord te realiseren. In lijn met de EU-benchmark voor klimaattransitie (EU CTB) ligt onze startpositie 30% onder die van de MSCI World Small-cap Benchmark en streven we naar een vermindering met 7% per jaar. Momenteel is er geen index als referentiebenchmark voor verwezenlijking van de duurzaamheidsdoelstelling aangewezen. De doelstelling (klimaatdoel 2025) is echter gebaseerd op het pad van de EU CTB.
Fund carbon emission targets
ESG Label

ESG Investment process
Als onderdeel van het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van elke onderneming om minimumcriteria ten aanzien van milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur te waarborgen. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we risico’s die in een bepaalde sector van materieel belang zijn, in aanmerking nemen, naast de risicopositie en governancepraktijken van en informatieverschaffing door de betreffende onderneming. Een lagere score (1-5) vereist een hoger rendement in onze Discounted Cash Flow (DCF) modellen. Ondernemingen met een score van 1 sluiten we uit van belegging. Ondernemingen die een 2 scoren, worden uitgesloten volgens het ‘pas toe of leg uit’-principe. Meer informatie kunt u vinden in het document ESG Policy & Process.
Exclusion
Key figures
Kempen criteria | Additional criteria | |
---|---|---|
Business conduct | ||
Human Rights | ||
Labour | ||
Environment | ||
Anti Corruption | ||
Product involvement | ||
Controversial Weapons | ||
Tobacco | ||
Thermal Coal | ||
Tar Sands | ||
Adult Entertainment | ||
Alcohol | ||
Animal Welfare & GMO | ||
Gambling | ||
Power Generation Nuclear | ||
Power Generation Carbon Intensive | ||
(Un)conventional Oil & Gas Extraction | ||
Weaponry |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Lopende kostenfactor
Beheervergoeding i | 1,500 % |
Service fee i | 0,20 % |
Taxe d'abonnement i | 0,05 % |
Verwachte lopende kosten i | 1.75% |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Gegevens aandelenklasse
Aanduiding klasse | A - USD |
Type belegger | Institutioneel & Particulier |
Dividenduitkerend | Nee |
Benchmark i | MSCI World Small Cap Index |
Beleggingsstrategie | Small-caps |
Universum | Small- & Mid-caps wereldwijd |
Datum van oprichting | 01-02-2021 |
Vestigingsland | Luxemburg |
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in | Luxemburg |
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in | Singapore |
UCITS status i | Ja |
Status | Open-end i |
Basisvaluta | EUR |
Valuta shareclass | USD |
Administrateur | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
Bewaarder en depotbank | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
Verhandelbaarheid
Minimale inschrijving | Initiële inleg USD 1 |
Beursnotering | nee |
Handelsfrequentie | Dagelijks |
ISIN i | LU2290439434 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Duurzaamheidpublicaties
Formele documentatie overig
Overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.