- Kempen
- Kempen Lux Global Small cap Fund Class A-USD
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Klasse A-USD
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Profiel
Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.
Beheerteam
Rendement per 31-12-2021 (geïndexeerd)
Rendement per 31-12-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 5,2 % | 3,7 % |
| 3 maanden | -0,5 % | 2,2 % |
| Dit jaar | 15,9 % | 13,4 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 15,9 % | 13,4 % |
Kerncijfers
| Totale omvang fonds | EUR 1.558,75 M 31-12-2021 |
| Omvang aandelenklasse | USD 2,20 M 31-12-2021 |
| Aantal uitstaande aandelen/participaties | 76.043 31-12-2021 |
| Intrinsieke waarde i | USD 27,69 24-01-2022 |
Beleggingskarakteristieken per 31-12-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| Aantal belangen | 65 | 4549 |
| Dividendrendement i | 2,17 % | 1,49 % |
| Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 3.774 M | EUR 4.153 M |
| K/W-verhouding i | 12,30 | |
| Active share i | 98,07 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Ontwikkelingen per 31-12-2021
De drie portefeuillenamen die in december de meeste waarde toevoegden, waren Jabil (+19%), West Fraser Timer (16%) en Befesa (+15%). De koers van Jabil, een vooraanstaande fabrikant van elektronische apparatuur voor de industrie, steeg in december met 19%. De onderneming maakte recordhoge kwartaalresultaten bekend en verhoogde de vooruitzichten voor het lopende boekjaar tot en met augustus 2022. Ondanks toeleverings- en logistieke problemen was de bedrijfsvoering sterk. West Fraser Timber boekte in december een koerswinst van 16%. De houtprijzen in Noord-Amerika bleven ook aan het einde van het jaar doorstijgen, gesteund door een nog altijd robuuste vraag en het verstoorde aanbod als gevolg logistieke problemen na overstromingen in de provincie British Columbia. Als een van de grootste en sterkst geïntegreerde houtproducenten in Noord-Amerika zal West Fraser profiteren van de hoge houtprijzen bij het ingaan van 2022. Het aandeel Befesa won in de afgelopen maand 15%. De spotprijs van zink steeg met circa 10% in december. Befesa is een recyclingbedrijf dat zich richt op de winning en verkoop van zink en profiteert van de gestegen zinkprijzen, hoewel de afzetvolumes grotendeels worden afgedekt. Het duurzaamheidsprofiel van Befesa, de leidende positie in Europa en de groeikansen in China spreken ons aan. Door de acquisitie van American Zinc in juni 2021 heeft Befesa een aantrekkelijke voetafdruk in de Verenigde Staten en is de onderneming in haar branche een echte wereldleider geworden.
Negatieve bijdragen aan het rendement waren in december afkomstig van First Solar (-17%), Ushio (-12%), and Software AG (-6.5%). De daling van First Solar (-17%) lag ongeveer in lijn met die van andere aandelen in zonne-energie in december. In de loop van de maand werd duidelijk dat het ingrijpende ‘Build Back Better’-wetsvoorstel van de regering-Biden, dat ook een brede reeks initiatieven op het vlak van zonne-energie omvatte, niet ongeschonden door de Amerikaanse Senaat zou komen. Naar onze mening was het onderdeel van het wetsontwerp over de financiering van zonne-energie niet controversieel en kan dit waarschijnlijk op steun van beide partijen rekenen. Wellicht wordt ergens in 2022 wetgeving inzake fiscale stimulering aangenomen, maar de looptijd en de omvang van dergelijke regelingen zijn nog onzeker. Een pluspunt van First Solar op de langere termijn vinden we nog steeds de sterke positie op de groeiende zonne-energiemarkt en de gedifferentieerde technologie. De koers van Ushio daalde in december met 12%, zonder bedrijfsspecifiek nieuws. Het aandeel heeft over heel 2021 echter goed gepresteerd (+42% in Japanse yen). Mogelijk was er in december sprake van enige winstneming. In november speculeerden de financiële markten over een overname van Software AG. In plaats van een overname maakte Software AG bekend dat een strategisch samenwerkingsverband met Silver Lake was aangegaan. In reactie hierop sloot het aandeel december met een verlies van 6,5% af. We begrijpen dat de transactie op de korte termijn teleurstelling oproept, maar de samenwerking is volgens ons op de lange termijn positief. Silver Lake, een toonaangevende wereldwijde investeringsmaatschappij in technologie, brengt EUR 344 miljoen in via een converteerbare obligatielening (dit vertegenwoordigt circa 10% van het uitstaande aandelenkapitaal) om de Helix-transformatiestrategie te steunen. De voordelen van de samenwerking liggen voor Software AG in de expertise van Silver Lake op fusie- en overnamegebied en in het sterke netwerk van Silver Lake in Noord-Amerika. Hiermee dekt Software AG een van oudsher zwakke plek af. Als uitvloeisel van de investering zullen de heren Streibich en Dieter eind januari 2022 terugtreden als commissaris. Zij worden door vertegenwoordigers van Silver Lake vervangen. We zien dit als een duidelijke verbetering van het ondernemingsbestuur. De heer Streibich was namelijk de voormalige CEO van de onderneming.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Rendement per 31-12-2021 (geïndexeerd)
Rendement per 31-12-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 5,2 % | 3,7 % |
| 3 maanden | -0,5 % | 2,2 % |
| Dit jaar | 15,9 % | 13,4 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 15,9 % | 13,4 % |
Dividenden
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Top 5 hoogste bijdrage (31-12-2021)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| Jabil | 0,60 % | 19,15 % |
| West Fraser Timber | 0,48 % | 15,76 % |
| Befesa | 0,45 % | 15,21 % |
| Western Forest Products | 0,39 % | 25,53 % |
| Ulvac | 0,29 % | 8,12 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-12-2021)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| First Solar | -0,38 % | -16,64 % |
| Ushio | -0,18 % | -11,53 % |
| Software | -0,12 % | -5,86 % |
| Sleep Number | -0,12 % | -4,98 % |
| Abercrombie & Fitch | -0,10 % | -4,30 % |
Geografische verdeling (31-12-2021)
Top 10 belangen (31-12-2021)
Sectorverdeling (31-12-2021)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Lopende kostenfactor
| Beheervergoeding i | 1,500 % |
| Service fee i | 0,20 % |
| Taxe d'abonnement i | 0,05 % |
| Verwachte lopende kosten i | 1.75% |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Gegevens aandelenklasse
| Aanduiding klasse | A - USD |
| Type belegger | Institutioneel & Particulier |
| Benchmark i | MSCI World Small Cap Index |
| Beleggingsstrategie | Small-caps |
| Universum | Small- & Mid-caps wereldwijd |
| Datum van oprichting | 01-02-2021 |
| Vestigingsland | Luxemburg |
| Mag aangeboden worden aan alle beleggers in | Luxemburg |
| Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in | SGP |
| UCITS status i | Ja |
| Status | Open-end i |
| Basisvaluta | EUR |
| Valuta shareclass | USD |
| Administrateur | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
| Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
| Bewaarder en depotbank | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
Verhandelbaarheid
| Minimale inschrijving | Initiële inleg USD 1 |
| Beursnotering | nee |
| Handelsfrequentie | Dagelijks |
| ISIN i | LU2290439434 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Duurzaamheidpublicaties
Formele documentatie overig
Overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Visie & missie van Kempen
Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.
Hoe Kempen verantwoord belegt
Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:
-
ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.
-
Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.
-
Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.
-
Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).
Â
Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.
Â
Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.
Â
Hier vindt u ons complete stemverslag.
Klimaatverandering
Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).
- 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
- 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord Â
- 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]
Â
Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder het kopje Klimaatveranderingsbeleid).
Â
[1]Â De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.
Â
HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT
Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.
Â
In 2025 dient onze portefeuille de routekaart te volgen naar de klimaatdoelen van het Akkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord volgens het reductiepad van de EU Climate Transition Benchmark[2].
Â
Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.
Â
[2]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.
Â
Uitsluiting & vermijding
In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.
Â
Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.
Â
We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.
Â
Voorts sluit het Global Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.
Â
Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.
Â
Het Global Small-Cap Fund sluit ook ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.
| Â | CRITERIA KEMPEN Â | AANVULLENDE DUURZAAMHEIDS- CRITERIA |
| Bedrijfsgedrag x    Mensenrechten x    Arbeidsrechten x    Milieu x    Anti-corruptie Productbetrokkenheid x    Controversiële wapens x    Tabak x    Steenkool x    Teerzand x    Pornografie x    Alcohol x    Dierwelzijn & GMO x    Gokken x    Productie van       kernenergie x    CO2E-intensieve       energieopwekking x    (On)conventionele olie-       & gaswinning x    Wapens |  V V V V  V V V V          |           V V V V V  V  V  V |
Â
ESG-integratie
In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.
Â
Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.
Â
Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Global Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.
Â
Actief aandeelhouderschap: engagement
Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.Â
Â
In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.
Â
In de eerste helft van 2019 voerden we met 20 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.
Â
De engagement factsheet over A&F vindt u hier.
De engagement factsheet over Kaiser Aluminium vindt u hier.
De engagement factsheet over Western Forest vindt u hier.
Â
Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht
Uitoefening van ons stemrecht vormtook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden van geval tot geval geanalyseerd.
Â
In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.
Â
Risico's
Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â
--------------------------
* Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijenâ€), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.
ESG Report
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.