Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Klasse I GBP

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Profiel

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in kleine beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd, waarbij tegelijkertijd voldaan wordt aan strikte uitsluiting- en duurzaamheidscriteria . Bij de initiële aankoop is de marktwaarde van de ondernemingen maximaal EUR 5 miljard of zo groot als de waarde van de grootste onderneming in de benchmark. De benchmark is de MSCI World Small Cap Index. Het Fonds heeft als doel op de lange termijn een structureel betere performance te behalen dan de benchmark.

Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.

 

Beheerteam

Jan Willem Berghuis, Maarten Vankan, Chris Kaashoek, Luuk Jagtenberg

Rendement per 30-06-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-06-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 2,6 % 3,1 %
3 maanden 4,2 % 4,8 %
Dit jaar 21,9 % 13,7 %
2018 -4,8 % -8,5 %
2019 19,5 % 21,3 %
2020 5,5 % 12,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 46,8 % 36,7 %
3 jaar (op jaarbasis) i 11,6 % 10,5 %
5 jaar (op jaarbasis) i 17,0 % 13,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 15,1 % 13,3 %
De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Per 30 Juni 2018 is voor de berekening van de performancecijfers een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. De aandelenklasse (I-GBP) van de Kempen (lux) Global Smallcap Fund (het fonds) is gelanceerd op 22 juni 2018. De getoonde rendementen in de periode voor de lanceringsdatum zijn van Kempen (Lux) Global Smallcap Fund aandelenklasse (I-EUR). De track record is aangepast door de historische performances van de EUR-aandelenklasse om te zetten naar GBP-rendementen. De originele EUR-rendementen zijn vermenigvuldigd met de historische valutarendementen berekend op de GBP-valutaspotprijzen vanaf 8 juli 2014 tot aan de lanceringsdatum van de GBP-aandelenklasse (de oorspronkelijke lanceringsdatum van de EUR I-klasse).
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 1.470,86 M 30-06-2021
Omvang aandelenklasse
GBP 46,69 M 30-06-2021
Aantal uitstaande aandelen/participaties
33.703 30-06-2021
Intrinsieke waarde i
GBP 1.357,32 26-07-2021
Omloopsnelheid
51,86 %
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Silver
Het omloopsnelheidscijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 30-06-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 67 4461
Dividendrendement i 1,79 % 1,35 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 3.548 M EUR 3.945 M
K/W-verhouding i 13,46
Active share i 97,95 %
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

 

Ontwikkelingen per 30-06-2021

Het Fonds (I-klasse) steeg in juni 2,8% in waarde, terwijl de MSCI World Small Cap Index (de benchmark) 0,3% won. Het Fonds slaagde erin om in het tweede kwartaal de sterke outperformance van het eerste kwartaal te consolideren. Het rendement van het Fonds over het eerste halfjaar bedroeg 27,1% tegen 18,5% voor de benchmark. Het Fonds deed het ook beter dan de MSCI World Small Cap Value Index, die in het eerste halfjaar 22,0% steeg. Gemeten over de afgelopen vijf jaar bedraagt het geannualiseerd rendement van het Fonds 16,3% tegen 12,9% voor de benchmark en 9,4% voor de MSCI World Small Cap Value Index. Bij de laatste toetsing door Morningstar in juni behield het Fonds de Bronze Morningstar Analyst-rating voor de BN-klasse en de Silver-rating voor de I-klasse. Verder heeft het Fonds van Morningstar een rating van vier sterren en een duurzaamheidsrating van vier globes gekregen. We zijn ingenomen met de waardering van Morningstar voor ons beleggingsproces, duurzaamheidsprofiel en rendementsperformance. Om de positie van bestaande aandeelhouders te beschermen besloot het management van Kempen Capital Management (KCM), in lijn met het groepsbeleid, dat de strategie Global Small-caps per 1 april 2021 de soft close-status had bereikt. Voor meer informatie kunt u contact met uw relatiebeheerder opnemen of onze website bezoeken.

De drie portefeuillenamen die in juni de meeste waarde toevoegden, waren First Solar (+23%), Abercrombie (12%) en ULVAC (+13%). De koers van First Solar steeg in juni met 23%. Deze toonaangevende fabrikant van dunne-film-zonnepanelen maakte het voornemen bekend om de productiecapaciteit in de Verenigde Staten fors uit te breiden, tegen lager dan verwachte kosten. Verder kondigde de onderneming aan dat de nieuwe fabriek ook de volgende generatie van Series 6-zonnemodelus gaat produceren. Ander nieuws betrof het Amerikaanse invoerverbod op polysilicium uit Xinjiang en zonnepanelen die met polysilicium uit deze regio zijn gemaakt. Van het wereldwijde aanbod van polysilicium is circa 40% afkomstig uit Xinjiang, een regio waar mogelijk sprake van dwangarbeid is. Als gevolg hiervan zijn de prijzen van zonnepanelen gestegen. First Solar maakt voor de productie van zonnepanelen geen gebruik van polysilicium, maar profiteert wel van de hogere prijzen en kan de orderportefeuille tegen aantrekkelijke tarieven aanvullen. Met een koersstijging van nog eens 12% was Abercrombie in juni de op een na sterkste stijger. De resultaten over het eerste kwartaal die de onderneming eind mei bekendmaakte, waren heel goed. De omzet en de winst per aandeel overtroffen de verwachtingen ruimschoots. Analisten aan de verkoopzijde spraken van een recordkwartaal. Naar onze mening was dit het vierde kwartaal op rij met topresultaten. Abercrombie blijft een van de belangrijkste belangen van het Fonds; het aandeel is volgens ons nog steeds ondergewaardeerd. Het aandeel ULVAC won in de afgelopen maand 13%. Deze Japanse producent van vacuümapparatuur, inclusief onderdelen en materialen, staat volgens ons bij de meeste beleggers nog niet op de radar. Hierin komt in de komende kwartalen en jaren mogelijk verandering, want de groeivooruitzichten voor ULVAC lijken heel veelbelovend.

Negatieve bijdragen aan het rendement waren in juni afkomstig van a.s.r. (-7%), West Fraser (-4%) en Kronos (-8%). Het aandeel a.s.r. verloor in juni 7% zonder bedrijfsspecifiek nieuws. Inflatie wordt vaak genoemd als een factor die nadelig voor verzekeraars kan zijn omdat de schadelast mogelijk toeneemt. Naar onze mening weegt de lagere frequentie van schadeclaims als gevolg van de lockdowns in de eerste helft van 2020 echter zwaarder dan het potentiële effect van inflatie. Daarbij komt dat stijgende inflatieverwachtingen en rentes per saldo op de lange termijn positief voor a.s.r. uitpakken. We hebben de koerszwakte benut om onze positie te vergroten. Het aandeel West Fraser sloot juni 4% lager. Dit koersverlies was te wijten aan de normalisatie van de houtprijzen in Noord-Amerika vanaf de onhoudbaar hoge niveaus die in april-mei waren bereikt. De koers van Kronos daalde met 8% zonder dat hier bedrijfsspecifiek nieuws aan ten grondslag lag.

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Rendement per 30-06-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-06-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 2,6 % 3,1 %
3 maanden 4,2 % 4,8 %
Dit jaar 21,9 % 13,7 %
2018 -4,8 % -8,5 %
2019 19,5 % 21,3 %
2020 5,5 % 12,4 %
1 jaar (op jaarbasis) 46,8 % 36,7 %
3 jaar (op jaarbasis) i 11,6 % 10,5 %
5 jaar (op jaarbasis) i 17,0 % 13,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 15,1 % 13,3 %
De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Per 30 Juni 2018 is voor de berekening van de performancecijfers een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van ‘snapshots’ (Azië & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld. De aandelenklasse (I-GBP) van de Kempen (lux) Global Smallcap Fund (het fonds) is gelanceerd op 22 juni 2018. De getoonde rendementen in de periode voor de lanceringsdatum zijn van Kempen (Lux) Global Smallcap Fund aandelenklasse (I-EUR). De track record is aangepast door de historische performances van de EUR-aandelenklasse om te zetten naar GBP-rendementen. De originele EUR-rendementen zijn vermenigvuldigd met de historische valutarendementen berekend op de GBP-valutaspotprijzen vanaf 8 juli 2014 tot aan de lanceringsdatum van de GBP-aandelenklasse (de oorspronkelijke lanceringsdatum van de EUR I-klasse).

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Risico-analyse (ex post) per 30-06-2021

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -30,68 % -30,68 %
Tracking error i 6,51 % 5,66 %
Information ratio i 0,18 0,32
Beta i 1,09
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Top 5 hoogste bijdrage (30-06-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
First Solar 0,39 % 22,30 %
Abercrombie & Fitch 0,38 % 12,10 %
Ulvac 0,36 % 12,60 %
DeNa 0,31 % 9,84 %
Befesa 0,28 % 9,68 %

Top 5 laagste bijdrage (30-06-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
ASR Nederland -0,19 % -7,46 %
Kronos Worldwide -0,16 % -8,09 %
West Fraser Timber -0,11 % -3,90 %
Takuma -0,11 % -8,27 %
Cabot -0,10 % -7,68 %

Geografische verdeling (30-06-2021)

53,8 %
Noord-Amerika
26,8 %
Europa Midden-Oosten en Afrika (EMEA)
17,8 %
Japan
0,8 %
Overig
0,8 %
Azië/Pacific ex Japan
Totaal
100 %
De cashpositie is opgenomen onder de post ‘Overig’.

Top 10 belangen (30-06-2021)

3,5 %
Abercrombie & Fitch
3,4 %
DeNa
3,2 %
Jabil
3,1 %
Ulvac
3,1 %
Befesa
3,1 %
Brunswick
2,9 %
Fujitec
2,9 %
Dialog Semiconductor
2,8 %
West Fraser Timber
2,7 %
Haseko
Totaal
30,6 %

Sectorverdeling (30-06-2021)

19,3 %
Industriële waarden
17,8 %
Duurzame consumentengoederen
17,7 %
Technologie
14,1 %
Financiële waarden
9,6 %
Onroerend Goed
7,6 %
Basismaterialen
5,9 %
Gezondheidszorg
4,1 %
Telecommunicatie
2,5 %
Energie
0,8 %
Overig
0,6 %
Dagelijkse consumentengoederen
Totaal
100 %
De cashpositie is opgenomen onder de post ‘Overig’.
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,700 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0.91 %
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
I - GBP i
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
MSCI World Small Cap Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Small- & Mid-caps wereldwijd
Datum van oprichting
22-06-2018
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
GBP
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Silver

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inschrijving £ 50.000, vervolginschrijvingen £ 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1833119990
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord Â
  • 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder het kopje Klimaatveranderingsbeleid).

Â

[1] De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.

Â

In 2025 dient onze portefeuille de routekaart te volgen naar de klimaatdoelen van het Akkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord volgens het reductiepad van de EU Climate Transition Benchmark[2].

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

[2]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Â

Voorts sluit het Global Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Â

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â

Het Global Small-Cap Fund sluit ook ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Â

CRITERIA

KEMPEN

Â

AANVULLENDE DUURZAAMHEIDS-

CRITERIA

Bedrijfsgedrag

x     Mensenrechten

x     Arbeidsrechten

x     Milieu

x     Anti-corruptie

Productbetrokkenheid

x     Controversiële wapens

x     Tabak

x     Steenkool

x     Teerzand

x     Pornografie

x     Alcohol

x     Dierwelzijn & GMO

x     Gokken

x     Productie van

       kernenergie

x     CO2E-intensieve

       energieopwekking

x     (On)conventionele olie-

       & gaswinning

x     Wapens

Â

V

V

V

V

Â

V

V

V

V

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

Â

V

V

V

V

V

Â

V

Â

V

Â

V

Â

ESG-integratie

In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â

Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Global Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â

Actief aandeelhouderschap: engagement

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.Â

Â

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â

In de eerste helft van 2019 voerden we met 20 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.

Â

De engagement factsheet over A&F vindt u hier.

De engagement factsheet over Kaiser Aluminium vindt u hier.

De engagement factsheet over Western Forest vindt u hier.

Â

Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht vormtook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden van geval tot geval geanalyseerd.

Â

In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

Â

Ons complete stemverslag vindt u hier.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

--------------------------

* Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Febelfin
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
UN global impact
ESG-integratie in het beleggingsproces
ESG-integratie in het beleggingsproces
Bron nl
disclaimer nl
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.