Kempen Lux Global Small cap Fund Class A

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Class A

Profiel

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in kleine beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd, waarbij tegelijkertijd voldaan wordt aan strikte uitsluiting- en duurzaamheidscriteria . Bij de initiÃ«le aankoop is de marktwaarde van de ondernemingen maximaal EUR 5 miljard of zo groot als de waarde van de grootste onderneming in de benchmark. De benchmark is de MSCI World Small Cap Index. Het Fonds heeft als doel op de lange termijn een structureel betere performance te behalen dan de benchmark.

Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeÃ«n op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regioâ€™s en sectoren.

Beheerteam

Jan Willem Berghuis, Maarten Vankan, Chris Kaashoek, Luuk Jagtenberg

Meer informatie over het team en de strategie

Rendement per 31-05-2020 (geÃ¯ndexeerd)

1 mnd 3 mnd 1 jr 3 jr 5 jr 10 jr YTD Sinds start

Geen grafiek data beschikbaar

Toon benchmark

Rendement per 31-05-2020

Slide to see more

	Fonds	Benchmark
1 maand	3,5 %	5,4 %
3 maanden	-8,6 %	-5,0 %
Dit jaar	-21,9 %	-14,3 %
2018	-1,2 %	-5,8 %
2019	25,6 %	28,5 %
1 jaar (op jaarbasis)	-10,3 %	-2,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i	-1,4 %	1,7 %

De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. Per 30 Juni 2018 is voor de berekening van de performancecijfers een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds, in afwijking van de oorspronkelijk afgegeven IW, die deels op basis is van â€˜snapshotsâ€™ (AziÃ« & Pacific beleggingen). De afwijkende IW wordt gebruikt om beter te kunnen vergelijken met de benchmark, die ook op basis van enkel slotkoersen van de beleggingen is vastgesteld.

Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more

Totale omvang fonds	EUR 627,03 M 31-05-2020
Omvang aandelenklasse	EUR 13,19 M 31-05-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties	545.573 31-05-2020
Intrinsieke waarde i	EUR 24,93 02-07-2020
Omloopsnelheid	51,86 %

Het omloopsnelheidscijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geÃ¼pdatet.

Beleggingskarakteristieken per 31-05-2020

Slide to see more

	Fonds	Benchmark
Aantal belangen	63	4259
Dividendrendement i	3,17 %	2,32 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i	EUR 2.514 M	EUR 3.036 M
K/W-verhouding i	15,92	19,48
Active share i	97,97 %

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het â€œSubfondsâ€) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het â€œFondsâ€), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit FinanciÃ«le Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal ZÃ¼rich, Bleicherweg 7, CH-8027 ZÃ¼rich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit FinanciÃ«le Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de EssentiÃ«le Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de TrÃ¨ves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 31-05-2020

Het Fonds (I-klasse) boekte in de maand mei een rendement van 3,5% terwijl de MSCI World Small-cap index 5,4% won (Voor het rendement van de overige aandelenklasses verwijzen wij naar de website https://www.kempen.com/nl/asset-management onder de tab Rendement van het Fonds). De aandelenmarkt bleef op dag- en weekbasis volatiel. Een zwakke absolute en relatieve performance in de eerste twee weken van mei werd gevolgd door een sterk performanceherstel in de laatste twee weken. De maand werd afgesloten met twee zwakke handelsdagen voor de relatieve performance, mogelijk als gevolg van jaarlijkse wijzigingen in de indexsamenstelling. Hierdoor sloeg een kleine outperformance op maandbasis om in een underperformance van 1,9%. Het Fonds wist deze underperformance in de eerste drie dagen van juni (het moment dat dit bericht wordt geschreven) echter weer goed te maken, waaruit blijkt hoe volatiel de markt onderliggend is. Het vooruitzicht van het opheffen van de lockdown en het opstarten van de economie ondersteunde het marktsentiment in de afgelopen weken. Op YTD-basis heeft het Fonds een rendement van -21.6% geboekt tegen -14,3% voor de MSCI World Small cap Index en -23,3% voor de MSCI World Small Cap Value Index. Ondanks de huidige volatiliteit houden wij vast aan een langetermijnvisie, met een sterke focus op sterke balansverhoudingen. De marktvolatiliteit biedt mogelijkheden om op zwakke niveaus aandelen bij te kopen en op sterke dagen bestaande posities af te schaven. Ook voegen wij op selectieve basis nieuwe ondernemingen toe aan de portefeuille.

Portefeuille-ontwikkelingen per 31-05-2020

De drie portefeuillenamen met de grootste positieve bijdrage aan het fondsrendement in mei waren Dialog (35%), Brunswick (+14%) en LHC Group (+24%). Het aandeel Dialog veerde in mei nog eens 24% op nadat de onderneming beter dan verwachte eerstekwartaalresultaten had gerapporteerd en een prognose afgaf voor het tweede kwartaal die de consensusverwachting duidelijk overtrof. De verwachtingen voor de eerste helft van 2020 vormden voor ons echter niet het voornaamste nieuws, maar de vooruitzichten voor de middellange tot lange termijn. Dialog sprak over nieuwe marktkansen in de volgende generatie accubeheersystemen voor mobieltjes en andere IoT-apparatuur voor consumenten. Naar onze overtuiging wordt het belang van deze aankondiging nog niet onderkend door de markt. We hebben veel vertrouwen in het managementteam van Dialog en het aandeel blijft aantrekkelijk gewaardeerd, terwijl de sterke balans neerwaartse bescherming biedt in een onzeker klimaat. Het aandeel Brunswick won 14% in mei en stond daarmee voor de tweede achtereenvolgende maand in de top-3 van best presterende portefeuillenamen. Als vooraanstaande speler in de scheepvaartsector profiteert Brunswick van cijfers die duiden op een aantrekkende bedrijvigheid in de pleziervaart. We denken dat de pleziervaart baat kan hebben bij de maatregelen voor social distancing. Vorige maand schreven we: hoewel de situatie op de korte termijn heel onzeker blijft, kan Brunswick volgens ons de Covid-19-recessie goed doorstaan en er zelfs sterker uit komen. Eind mei kondigde concurrent BRP aan de activiteiten voor buitenboordmotoren te staken. BRP heeft een overeenkomst met Mercury Marine gesloten voor het onderhouden en leveren van buitenboordmotoren voor de pleziervaart. Hieruit blijkt duidelijk dat Brunswick versneld marktaandeel kan winnen. Het aandeel LHC Group liep in mei 24% op na de bekendmaking van sterke eerstekwartaalresultaten. De Amerikaanse thuiszorgaanbieder lag op koers voor zeer sterke eerstekwartaalresultaten. Alhoewel Covid-19 impact had op de laatste weken van het eerste kwartaal, gaf de onderneming aan dat de gevolgen slechts tijdelijk waren. Het aantal thuisbezoeken veerde sterk op aan het begin van het tweede kwartaal. Opvallend is dat de onderneming marktaandeel wint. Hierdoor kan het resultaat in 2021 nog hoger uitvallen dan de onderneming voorafgaand aan de Covid-19-uitbraak verwachtte.

Negatieve bijdragen in mei waren afkomstig van Teradata (-14%), Delek US (-15%) en Western Forest Products (-19%). Het aandeel Teradata verloor in mei 14%. De onderneming maakte eerstekwartaalresultaten bekend die nadelig beÃ¯nvloed werden door de Covid-19-uitbraak. Voorts kondigde Teradata aan dat Steve McMillan per 8 juni 2020 is aangesteld als President, Chief Executive Officer en lid van de Raad van Bestuur. De heer McMillan werkte eerder bij F5 Networks, Inc. als Executive Vice President Global Services. Teradata heeft het management de afgelopen jaren versterkt en wij verwachten dat de toevoeging van de heer McMillan eveneens een positieve factor zal zijn. We zien uit naar een goede samenwerking met hem. Het aandeel Delek US leverde in mei circa 15% in, na een zeer sterke opmars vanaf het dieptepunt van medio maart. De vraag naar benzine trekt in de VS weer langzaam aan nu de lockdowns geleidelijk worden opgeheven. Alhoewel de productmarges zwak blijven, weet de onderneming nog steeds aantrekkelijker nichemarkten te bedienen waardoor de raffinaderijen een aanzienlijk hogere bezettingsgraad hebben dan veel concurrenten. In onze ogen ligt de koers van Delek US nog steeds aanzienlijk onder de sum-of-the-parts-waarde. Western Forest Products (WEF, -19%) maakte eerstekwartaalresultaten bekend. Gedurende het grootste deel van het kwartaal ging de onderneming gebukt onder een vakbondsstaking die eind februari werd beÃ«indigd. Op het moment dat WEF na de staking de productie weer opvoerde, werd de onderneming met de Covid-19-situatie geconfronteerd. Gezien de gezonde vraag naar bouwproducten in het doe-het-zelf-kanaal, die zich ook vertaalt in betere prijzen voor gespecialiseerde houtproducten, rekenen wij op een beter tweedekwartaalresultaat en menen wij dat de koers van WEF duidelijk onder de intrinsieke waarde ligt. We voeren een actieve dialoog met het management en het bestuur om vast te stellen waar verder waarde ontsloten kan worden.

Rendement per 31-05-2020 (geÃ¯ndexeerd)

1 mnd 3 mnd 1 jr 3 jr 5 jr 10 jr YTD Sinds start

Geen grafiek data beschikbaar

Toon benchmark

Rendement per 31-05-2020

Slide to see more

	Fonds	Benchmark
1 maand	3,5 %	5,4 %
3 maanden	-8,6 %	-5,0 %
Dit jaar	-21,9 %	-14,3 %
2018	-1,2 %	-5,8 %
2019	25,6 %	28,5 %
1 jaar (op jaarbasis)	-10,3 %	-2,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i	-1,4 %	1,7 %

Dividenden

Slide to see more

Dividenduitkerend	Nee

Top 5 hoogste bijdrage (31-05-2020)

Slide to see more

	Bijdrage i	Rendement i
Dialog Semiconductor	0,85 %	23,55 %
Brunswick	0,49 %	13,95 %
LHC	0,41 %	22,59 %
Befesa	0,40 %	18,46 %
American Eagle Outfitters	0,34 %	13,69 %

Top 5 laagste bijdrage (31-05-2020)

Slide to see more

	Bijdrage i	Rendement i
Teradata	-0,39 %	-14,33 %
Western Forest Products	-0,32 %	-19,14 %
Delek	-0,31 %	-15,78 %
Vesuvius	-0,25 %	-11,34 %
Varex Imaging	-0,23 %	-34,47 %

Geografische verdeling (31-05-2020)

52,8 %

Noord-Amerika

29,4 %

Europa Midden-Oosten en Afrika (EMEA)

14,2 %

Japan

2,5 %

Overig

1,2 %

AziÃ«/Pacific ex Japan

Totaal

100 %

De cashpositie is opgenomen onder de post â€˜Overigâ€™.

Top 10 belangen (31-05-2020)

4,3 %

Dialog Semiconductor

3,7 %

Fujitec

3,0 %

DeNa

3,0 %

Brunswick

2,9 %

Haseko

2,8 %

West Fraser Timber

2,8 %

First Solar

2,5 %

Hikma Pharmaceuticals

2,4 %

Befesa

2,4 %

Jabil

Totaal

29,8 %

Sectorverdeling (31-05-2020)

27,1 %

FinanciÃ«le waarden

23,3 %

IndustriÃ«le waarden

12,3 %

Technologie

11,7 %

Consumentengoederen

7,4 %

Basismaterialen

6,2 %

Consumentendiensten

5,6 %

Gezondheidszorg

4,0 %

Olie & gas

2,5 %

Overig

Totaal

100 %

De cashpositie is opgenomen onder de post â€˜Overigâ€™.

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more

Beheervergoeding i	1,50 %
Service fee i	0,20 %
Taxe d'abonnement i	0,05 %
Verwachte lopende kosten i	1,75 %

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more

Aanduiding klasse	A i
Type belegger	Particulier
Dividenduitkerend	Nee
Benchmark i	MSCI World Small Cap Index
Beleggingsstrategie	Small-caps
Universum	Small- & Mid-caps wereldwijd
Datum van oprichting	26-03-2018
Vestigingsland	Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in	BelgiÃ«, Duitsland, Finland, Frankrijk, ItaliÃ«, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Spanje, Verenigd Koninkrijk, Zweden, Zwitserland
UCITS status i	Ja
Status	Open-end i
Basisvaluta	EUR
Valuta shareclass	EUR
Beheerder	Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank	J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more

Minimale inschrijving	InitiÃ«le inleg â‚¬ 1
Beursnotering	nee
Handelsfrequentie	Dagelijks
ISIN i	LU1078120166

Factsheets

31-05-2020Maandbericht - Nederlands

30-04-2020Maandbericht - Nederlands

31-03-2020Maandbericht - Nederlands

29-02-2020Maandbericht - Nederlands

31-01-2020Maandbericht - Nederlands

31-12-2019Maandbericht - Nederlands

30-11-2019Maandbericht - Nederlands

31-10-2019Maandbericht - Nederlands

30-09-2019Maandbericht - Nederlands

31-08-2019Maandbericht - Nederlands

Toon meer documenten

Jaarverslagen

Jaarverslag - Engels

30-09-2018Jaarverslag - Engels

30-09-2017Jaarverslag - Engels

Toon meer documenten

Halfjaarverslagen

31-03-2020Halfjaarverslag - Engels

31-03-2019Halfjaarverslag - Engels

31-03-2018Halfjaarverslag - Engels

31-03-2017Halfjaarverslag - Engels

Toon meer documenten

Prospectus

Prospectus - Engels

Lijst van Sub-Custodians - Engels

EssentiÃ«le Beleggersinformatie

18-05-2020EssentiÃ«le Beleggersinformatie - Nederlands

ESG Publicaties

ESG-beleid en -proces - Nederlands

Formele documentatie overig

Statuten - Engels

Overig

28-05-2020Overzicht Swingfactoren - Engels

Openingsdocumentatie Particuliere Belegger - Engels

Openingsdocumentatie Institutionele Belegger - Engels

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisicoâ€™s en â€“kansen voldoende meewegen.

Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiÃ«le activiteiten of gedragingen.
Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.
Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDGâ€™s).

Â�

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiÃ«le en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthemaâ€™s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â�

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â�

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â�

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.

Â�

We trachten te beleggen in een portefeuille van ondernemingen met een CO₂-intensiteit die duidelijk onder het benchmarkniveau ligt. Voorts voeren we een dialoog met de meest CO₂-intensieve ondernemingen in onze portefeuille om het beleid en de informatievoorziening te verbeteren en daarmee een bijdrage aan vermindering van de CO₂-intensiteit te leveren.

Â�

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geÃ¯mplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â�

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Voorts sluit het Global Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â�

UITSLUITINGSCRITERIA KEMPEN (LUX) GLOBAL SMALL-CAP FUND
Â�	CRITERIA KEMPEN	AANVULLENDE DUURZAAMHEIDSCRITERIA
Bedrijfsgedrag	Â�	Â�
xÂ Â Â Â� Mensenrechten	V	Â�
xÂ Â Â Â� Arbeidsrechten	V	Â�
xÂ Â Â Â� Milieu	V	Â�
xÂ Â Â Â� Anti-corruptie	V	Â�
Productbetrokkenheid	Â�	Â�
xÂ Â Â Â� ControversiÃ«le wapens	V	Â�
xÂ Â Â Â� Tabak	V	Â�
xÂ Â Â Â� Pornografie	Â�	V
xÂ Â Â Â� Alcohol	Â�	Â�
xÂ Â Â Â� Dierwelzijn & GMO	Â�	V
xÂ Â Â Â� Gokken	Â�	V
xÂ Â Â Â� Productie van kernenergie	Â�	V
xÂ Â Â Â� CO₂-intensieve energieopwekking	Â�	V
xÂ Â Â Â� Steenkool	Â�	V
xÂ Â Â Â� (On)conventionele olie- & gaswinning	Â�	V
xÂ Â Â Â� Wapens	Â�	V

Â�

ESG-integratie

In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiÃ«le risicoâ€™s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â�

Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risicoâ€™s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â�

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Global Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â�

Actief aandeelhouderschap: engagement

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risicoâ€™s verminderen.Â�

Â�

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â�

In de eerste helft van 2019 voerden we met 20 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.

Â�

De engagement factsheet over A&F vindt u hier.

De engagement factsheet over Kaiser Aluminium vindt u hier.

De engagement factsheet over Western Forest vindt u hier.

Â�

Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht vormtook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden van geval tot geval geanalyseerd.

Â�

In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

Â�

Ons complete stemverslag vindt u hier.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisicoâ€™s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â�

*

^{Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de â€œESG-partijenâ€), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.}

ESG Report

Download

Screening MSCI ESG research

ESG-integratie in het beleggingsproces

Kempen (Lux) Global Small-cap Fund (het â€œSubfondsâ€) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het â€œFondsâ€), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit FinanciÃ«le Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal ZÃ¼rich, Bleicherweg 7, CH-8027 ZÃ¼rich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit FinanciÃ«le Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de EssentiÃ«le Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de TrÃ¨ves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Opde website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.