- Kempen
- Kempen Lux Global Small cap Fund Class A
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Class A
Profiel
Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.
Beheerteam
Rendement per 31-08-2020 (geïndexeerd)
Rendement per 31-08-2020
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 6,4 % | 4,5 % |
| 3 maanden | 8,2 % | 4,8 % |
| Dit jaar | -15,5 % | -10,2 % |
| 2018 | -1,2 % | -5,8 % |
| 2019 | 25,6 % | 28,5 % |
| 1 jaar (op jaarbasis) | -1,6 % | -1,3 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 2,0 % | 3,5 % |
Kerncijfers
| Totale omvang fonds | EUR 659,94 M 31-08-2020 |
| Omvang aandelenklasse | EUR 16,82 M 31-08-2020 |
| Aantal uitstaande aandelen/participaties | 643.169 31-08-2020 |
| Intrinsieke waarde i | EUR 25,49 28-09-2020 |
| Omloopsnelheid | 518.600,00 % |
Beleggingskarakteristieken per 31-08-2020
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| Aantal belangen | 65 | 4224 |
| Dividendrendement i | 3,13 % | 2,16 % |
| Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 2.535 M | EUR 3.018 M |
| K/W-verhouding i | 16,43 | |
| Active share i | 98,02 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Ontwikkelingen per 31-08-2020
Augustus was zowel in absolute als in relatieve zin een goede maand voor het Fonds. Het was de eerste maand in 2020 waarin de bredere wereldwijde smallcapindex werd voorbijgestreefd door de smallcapindex voor waardeaandelen, zij het marginaal. Sinds de oprichting en op 1-, 3- en 5-jaars basis heeft het Fonds beter dan de benchmark gepresteerd. In augustus steeg het fonds ook boven het peergroupgemiddelde uit met 4 “sustainability globes†van Morningstar. Vanaf 1 januari 2020 hebben 10 portefeuillenamen een upgrade gekregen van MSCI ESG Research en 7 van Sustainalytics. In veel gevallen houden deze upgrades verband met onze dialoog met deze ondernemingen. In sommige gevallen is de communicatie en informatieverschaffing verbeterd, wat leidde tot een ESG-rating die het ESG-profiel van de onderneming beter weerspiegelt. In andere gevallen leverde ons engagement een bijdrage aan verbeterd ESG-beleid of concrete duurzaamheidsdoelen. We vinden het bemoedigend dat onze actieve dialoog tot tastbare resultaten leidt. We blijven ondernemingen aanmoedigen om extra stappen op de routekaart naar duurzaamheid te zetten.
De drie portefeuillenamen die in augustus de grootste positieve bijdrage aan het fondsrendement leverden, waren DeNA (+40%), Abercrombie & Fitch (+34%) en First Solar (+27%). Het aandeel DeNA boekte in augustus een koerswinst van 40% en leverde daarmee de grootste performancebijdrage aan de portefeuille. De onderneming rapporteerde zeer sterke kwartaalresultaten en meldde diverse nieuwe mijlpalen. De game-divisie overtrof de verwachtingen dankzij een nieuwe kaskraker (Slam Dunk) en goede kostenbeheersing. De markt kreeg ook eindelijk oog voor het succes van de live streaming-app Pococha. Wij vinden DeNA een goed gemanaged bedrijf en zijn van mening dat de aandelenkoers aanzienlijk onder de intrinsieke waarde ligt. Het aandeel Abercrombie & Fitch (A&F) won 34% in augustus. De onderneming boekte uitstekende tweedekwartaalresultaten en rapporteerde de hoogste operationele marge over het tweede kwartaal sinds 2014. Het managementteam staat hoog in onze achting. We denken dat de onderneming sterker uit de zwakkere Covid 19-periode kan opstaan. De sterke digitale propositie helpt A&F zeker: de digitale verkoop was de afgelopen twee kwartalen goed voor meer dan de helft van de omzet. Wij vinden het risico/rendementsprofiel uitermate gunstig. Het aandeel First Solar veerde in augustus nog eens 27% op en zette daarmee de sterke opmars voort vanaf het dieptepunt in april. First Solar is een vooraanstaande producent van zonnekrachtcentrales voor het utility-scale segment. De sterke tweedekwartaalresultaten overtroffen de verwachtingen van analisten en onderstreepten de operationele doelstellingen voor heel 2020. De voortgaande wereldwijde transitie naar duurzame energiebronnen is zeer positief voor First Solar, dat een vooraanstaande lagekostenproducent van zonnepanelen is.
Negatieve bijdragen waren in augustus afkomstig van Brunswick (-8%), Strategic Education (-16%) en Delek US (-9%). Na enkele sterke maanden onderging het aandeel Brunswick een koersdaling van 8% in augustus. Aan deze terugval lag geen nieuws ten grondslag. We maakten gebruik van de koerszwakte om onze positie te vergroten. Naar onze overtuiging kan Brunswick structureel marktaandeel winnen en zodoende profiteren van sterke vraagtrends op de korte en langere termijn. Het aandeel Strategic Education leverde in augustus 16% in. De onderneming kondigde aan het begin van de maand een openbare uitgifte van gewone aandelen aan ter financiering van de voorgenomen overname van Australische en Nieuw-Zeelandse academische divisie van Laureate Education. Hiertoe behoort Torrens University, een hoogwaardige universiteit met aantrekkelijke financiële resultaten. We zijn positief over deze overname en hebben positieve verwachtingen voor de aandelenkoers van Strategic Education na een aanzienlijke correctie eerder deze zomer. Het aandeel Delek US boekte een koersverlies van 9% in een maand die werd gedomineerd door wisselende tweedekwartaalcijfers. Ondanks goede resultaten binnen logistiek en detailhandel lag het totale resultaat onder de verwachtingen. Mogelijk lag het aandeel ook onder druk door uitlatingen van CVI. Deze sectorgenoot verwierf onlangs een belang van 15% in Delek US, maar temperde de verwachtingen dat het ook een bod op de gehele onderneming wil uitbrengen. Naar onze overtuiging is de sum-of-the-parts-waardering van Delek US nog steeds zeer aantrekkelijk, niet alleen op stand-alone basis, maar ook in een mogelijk fusie- of overnamescenario.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Rendement per 31-08-2020 (geïndexeerd)
Rendement per 31-08-2020
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 6,4 % | 4,5 % |
| 3 maanden | 8,2 % | 4,8 % |
| Dit jaar | -15,5 % | -10,2 % |
| 2018 | -1,2 % | -5,8 % |
| 2019 | 25,6 % | 28,5 % |
| 1 jaar (op jaarbasis) | -1,6 % | -1,3 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 2,0 % | 3,5 % |
Dividenden
| Dividenduitkerend | Nee |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Top 5 hoogste bijdrage (31-08-2020)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| DeNa | 1,13 % | 39,77 % |
| Abercrombie & Fitch | 0,80 % | 33,70 % |
| First Solar | 0,72 % | 27,21 % |
| Fujitec | 0,58 % | 15,56 % |
| Haseko | 0,39 % | 14,76 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-08-2020)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| Brunswick | -0,25 % | -8,22 % |
| Strayer Education | -0,24 % | -17,35 % |
| Dialog Semiconductor | -0,18 % | -6,59 % |
| Delek | -0,17 % | -9,54 % |
| TGS Nopec Geophysical | -0,16 % | -11,92 % |
Geografische verdeling (31-08-2020)
Top 10 belangen (31-08-2020)
Sectorverdeling (31-08-2020)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Lopende kostenfactor
| Beheervergoeding i | 1,50 % |
| Service fee i | 0,20 % |
| Taxe d'abonnement i | 0,05 % |
| Verwachte lopende kosten i | 1,75 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Gegevens aandelenklasse
| Aanduiding klasse | A i |
| Type belegger | Particulier |
| Dividenduitkerend | Nee |
| Benchmark i | MSCI World Small Cap Index |
| Beleggingsstrategie | Small-caps |
| Universum | Small- & Mid-caps wereldwijd |
| Datum van oprichting | 26-03-2018 |
| Vestigingsland | Luxemburg |
| Mag aangeboden worden aan alle beleggers in | België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Italië, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Spanje, Verenigd Koninkrijk, Zweden, Zwitserland |
| UCITS status i | Ja |
| Status | Open-end i |
| Basisvaluta | EUR |
| Valuta shareclass | EUR |
| Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
| Bewaarder en depotbank | J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. |
Verhandelbaarheid
| Minimale inschrijving | Initiële inleg € 1 |
| Beursnotering | nee |
| Handelsfrequentie | Dagelijks |
| ISIN i | LU1078120166 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Essentiële Beleggersinformatie
ESG Publicaties
Formele documentatie overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Visie & missie van Kempen
Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.
Hoe Kempen verantwoord belegt
Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:
-
ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.
-
Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.
-
Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.
-
Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).
Â
Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.
Â
Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.
Â
Hier vindt u ons complete stemverslag.
Â
HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT
Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.
Â
We trachten te beleggen in een portefeuille van ondernemingen met een CO2-intensiteit die duidelijk onder het benchmarkniveau ligt. Voorts voeren we een dialoog met de meest CO2-intensieve ondernemingen in onze portefeuille om het beleid en de informatievoorziening te verbeteren en daarmee een bijdrage aan vermindering van de CO2-intensiteit te leveren.
Â
Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.
Â
Uitsluiting & vermijding
In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.
Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.
We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.
Voorts sluit het Global Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.
Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.
Â
| UITSLUITINGSCRITERIA KEMPEN (LUX) GLOBAL SMALL-CAP FUND | ||
| Â | CRITERIA KEMPEN | AANVULLENDE DUURZAAMHEIDSCRITERIA |
| Bedrijfsgedrag | Â | Â |
| x    Mensenrechten | V |  |
| x    Arbeidsrechten | V |  |
| x    Milieu | V |  |
| x    Anti-corruptie | V |  |
| Productbetrokkenheid | Â | Â |
| x    Controversiële wapens | V |  |
| x    Tabak | V |  |
| x    Pornografie |  | V |
| x    Alcohol |  |  |
| x    Dierwelzijn & GMO |  | V |
| x    Gokken |  | V |
| x    Productie van kernenergie |  | V |
| x    CO2-intensieve energieopwekking |  | V |
| x    Steenkool |  | V |
| x    (On)conventionele olie- & gaswinning |  | V |
| x    Wapens |  | V |
Â
ESG-integratie
In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.
Â
Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.
Â
Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Global Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.
Â
Actief aandeelhouderschap: engagement
Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.Â
Â
In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.
Â
In de eerste helft van 2019 voerden we met 20 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.
Â
De engagement factsheet over A&F vindt u hier.
De engagement factsheet over Kaiser Aluminium vindt u hier.
De engagement factsheet over Western Forest vindt u hier.
Â
Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht
Uitoefening van ons stemrecht vormtook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden van geval tot geval geanalyseerd.
Â
In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.
Â
Risico's
Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â
*
Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijenâ€), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.
ESG Report
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.