Kempen (Lux) Global Property Fund Class I - GBP

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) Global Property Fund (het Fonds) belegt in een geconcentreerde portefeuille van beursgenoteerde vastgoedondernemingen wereldwijd. Doel van het Fonds is een bovengemiddeld relatief beleggingsresultaat te behalen.

Het Fonds wordt beheerd op basis van bottom-up aandelenselectie. De fondsstrategie richt zich op exploiteren van over- en onderwaarderingen van beursgenoteerde onroerendgoedondernemingen in relatie tot de kwaliteit van het onderliggende vastgoed, de financiële balans, de corporate governance-structuur en het vermogen van het managementteam om waarde toe te voegen aan het vastgoed.

 

Beheerteam

Jorrit Arissen, Egbert Nijmeijer, Lucas Vuurmans, Anna Niegowska, Robert Stenger, Mihail Tonchev

Rendement per 31-12-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-12-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,6 % 1,1 %
3 maanden 5,1 % 7,1 %
Dit jaar -13,8 % -11,8 %
2017 4,3 % 0,8 %
2018 -0,7 % 0,2 %
2019 20,8 % 17,2 %
1 jaar (op jaarbasis) -13,8 % -11,8 %
3 jaar (op jaarbasis) i 1,1 % 1,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 6,4 % 5,3 %
Sinds start (op jaarbasis) i 8,5 % 7,0 %
Voor 1 oktober 2014 had het Fonds een andere naam en een ander beleggingsbeleid: Kempen (Lux) European Property Fund. Ook had het Fonds een andere ISIN code. Als gevolg hiervan is de performance van voor 1 oktober 2014 niet representatief voor het Fonds en wordt daarom niet getoond. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 170,16 M 31-12-2020
Omvang aandelenklasse
GBP 0,09 M 31-12-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
89 31-12-2020
Intrinsieke waarde i
GBP 999,67 15-01-2021
Omloopsnelheid
215,53 %
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 31-12-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 54 339
Dividendrendement i 3,42 % 3,98 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 9.353 M EUR 12.799 M
K/W-verhouding i 27,55
Active share i 76,49 %
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Ontwikkelingen per 31-12-2020

Het Fonds heeft in december een positief rendement geboekt, maar bleef achter bij de benchmark. De performance liet een brede spreiding zien: acht clusters leverden een positieve bijdrage, terwijl tien clusters negatief bijdroegen. Een grotere outperformer was deze maand het gewoonlijk volatiele cluster Triple Net Lease VS, waar we profiteerden van onze overweging in Broadstone Net Lease REIT (in portefeuille sinds de beursintroductie in september). Dit aandeel boekte een rendement van 12% tegen 4% voor het cluster. Achterblijvers waren de twee Japanse clusters (REOC’s en REIT’s). Aan de lichte underperformance van Mitsubishi Estate lag geen bedrijfsspecifiek nieuws ten grondslag. Beleggers waren echter bang dat de Japanse overheid vanwege het oplopende aantal COVID-19-besmettingen genoodzaakt zou zijn om nieuwe lockdownmaatregelen af te kondigen. In het cluster JREIT’s maakten onze portefeuillenamen Invesco Office REIT en Kenedix Office REIT in december resultaten bekend. Beide houden rekening met vertrekkende huurders in de komende periode, waardoor hun bezettingsgraad naar verwachting daalt van respectievelijk 99,2% en 98,1% naar 97,4% en 95,7%. Invesco ziet dit als een risico, terwijl Kenedix juist mogelijkheden ziet om panden tegen hogere tarieven opnieuw te verhuren.

December was een wat stabielere maand na de uitzonderlijk positieve novembermaand waarin het vaccinnieuws werd bekendgemaakt. Op de vastgoedmarkten werd het positieve nieuws verder verwerkt, maar met een rendement van +3% in lokale valuta was de opmars wat meer ingetogen. De best presterende clusters waren Zwitserland (+7%) en REIT’s Japan (+6%). Zwitserland profiteerde waarschijnlijk van de geboden “veiligheidspremie” nu in Europa een nieuwe ronde van striktere lockdownmaatregelen is afgekondigd. De zwakst presterende clusters waren REOC’s Japan (-4%) en Canada (-3%). Binnen dit laatste cluster liet vooral winkelvastgoed een zwakke performance zien.

Beursgenoteerde vastgoedaandelen kampten over heel 2020 met een enorme volatiliteit en sterk uiteenlopende rendementen. Niet onverwacht was woningvastgoed Europa (+22%) het best presterende segment, gevolgd door industrieel- & opslagvastgoed VS (+13%). De gereguleerde huren voor Duitse woningvastgoed bewezen hun waarde in een neergaande markt. Zij vormden een goed stootkussen en boden neerwaartse bescherming tijdens de extreme onzekerheid rond de Covid-19-pandemie. Niettegenstaande een sterke novembermaand onder invloed van het vaccinnieuws werd in heel 2020 het zwakst gepresteerd door winkelvastgoed VS (-32%) en overig vastgoed Europa (-27%). In dit laatste cluster is ook winkelvastgoed Europa opgenomen. Ondanks een sterke novembermaand sloten winkelverhuurders zoals Unibail-Rodamco-Westfield en Simon Properties het jaar af met een rendement van respectievelijk -50% en -38%.

De volatiliteit en rendementsdispersie binnen de clusters vonden wij kansrijk. Zo leverde winkelvastgoed in het VK het afgelopen jaar meer dan 80% in, terwijl Brits logistiek vastgoed meer dan 10% won. Binnen een afzonderlijk cluster als kantoorvastgoed VS gaven verhuurders in New York(zoals Empire State en Paramount) meer dan 30% prijs, terwijl namen als Easterly Government Properties en Corporate Office Properties Trust pas op de plaats maakten of slechts een laag eencijferig negatief rendement boekten. (In het algemeen werd beter gepresteerd naarmate markten verder van de sterkst getroffen gatewaysteden als New York en San Francisco verwijderd lagen.) We hebben stappen gezet om onze modellen aan te passen, rekening houdend met 15% lagere markthuren in sommige gatewaysteden. We vinden die markten op de langere termijn nog steeds aantrekkelijker ook al spelen er op de korte termijn problemen aan de vraagkant (in San Francisco) en vooral aan de aanbodkant (in New York).

De Zweedse invasie in Noorwegen zwol in december aan. Entra ASA ontving hogere biedingen van zowel Castellum als SBB I Norden (SBB). Het eerste aangescherpte bod kwam van Castellum dat Entra nu op circa NOK 185 per aandeel waardeert (14% meer dan in het eerste bod). Op datzelfde moment verkocht Castellum een portefeuille van vooral logistiek vastgoed (maar ook wat kantoorvastgoed) aan Blackstone voor een totaalbedrag van SEK 18,7 miljard (aanvangsrendement ruim 4%). De verkoopopbrengst stelde Castellum in staat om een hogere cashcomponent (30%) aan het bod toe te voegen. Castellum bood 8 eigen aandelen voor 13 aandelen Entra plus NOK 54,4 in contanten. Vervolgens kwam SBB net voor de kerst met een 3% hoger bod van NOK 190 per aandeel dat een aanzienlijk hogere cashcomponent bevatte dan het bod van Castellum. Op de nieuwe biedingsniveaus was de waarde van Entra binnen de mogelijke nieuwe combinaties in onze ogen reeds volledig verdisconteerd. Met de verkoopopbrengst van onze positie in Entra waren binnen Scandinavië aanzienlijk betere mogelijkheden voor relatieve waarde te vinden. Terwijl deze saga zich ontvouwde, had Balder op de beurs een positie van 15% in Entra opgebouwd. Aanvankelijk gaf Balder-CEO Erik Selin aan dat het Entra liever op de beurs zag blijven, maar al snel veranderde de toon en meldde Balder dat alles zijn prijs heeft. We vinden de timing van deze aankoop discutabel en enigszins verontrustend, gezien de nauwe verwevenheden binnen de Scandinavische vastgoedsector. Eerder hadden wij al gesignaleerd dat governance, onderlinge verwevenheid en transparantie structurele kwesties zijn in de regio. We blijven de situatie nauwgezet volgen.

Kempens vastgoedbeleggingsaanpak kenmerkt zich door een combinatie van kwalitatieve en kwantitatieve analyse. Met behulp van data-analysetechnologie verzamelt het Real Estate Team van Kempen wereldwijd voor 200.000 vastgoedobjecten meer dan 20 miljoen relevante datapunten die binnen onze data-infrastructuur worden omgezet in waardevolle fundamentele beleggingsinformatie. De voortdurende toename van het aantal beschikbare gegevens stelt ons in staat om een steeds scherper oordeel te vormen over de kwaliteit, de waarde en het risico van iedere vastgoedbelegging. Naar onze mening leidt dit tot betere beleggingsbeslissingen en een hoger beleggingsrendement tegen een lager risico voor onze klanten.

In aanvulling op de kwantitatieve aanpak analyseert de beleggingsstrategie ook drie belangrijke kwalitatieve parameters om de juiste waardering te bepalen: de toegevoegde waarde van het management, de kracht van de balans en het ESG-profiel. Aan iedere onderneming worden scores toegekend voor deze drie parameters. Ondernemingen die bijvoorbeeld op ESG-gebied uitblinken, krijgen van de portefeuillebeheerders een hogere score die een hogere waardering rechtvaardigt.

De portefeuilleconstructie is gebaseerd op clusterneutraliteit. De wereldwijde portefeuille bestaat uit 18 clusters die gedefinieerd zijn als homogene groepen vastgoedmaatschappijen met eenzelfde onderliggende valuta-exposure. Voorbeelden zijn Australië, kantoorvastgoed VS en Zwitserland. Het portefeuillegewicht van ieder cluster is ongeveer gelijk aan het benchmarkgewicht van dat cluster. Dat levert een gediversifieerde portefeuille op, terwijl de valuta- en macro-economische risico’s ten opzichte van de benchmark geneutraliseerd worden. Het Fonds wijst risicobudget toe op het niveau van de afzonderlijke vastgoedmaatschappijen.

De ESG-criteria (milieu, sociale kwesties en governance) zijn van groot belang in ons beleggingsproces. In december zijn onze engagementinspanningen met het Britse Tritax Big Box REIT met een negatief resultaat afgerond. In onze dialoog met het bestuur hadden we aangedrongen op inhuur van externe consultants en presentatie van een kosten/batenanalyse aan beleggers gericht op volledige insourcing van het managementcontract van Tritax Management LP voor de REIT. Onverwacht werd in december aangekondigd dat Tritax Management een belang van 60% aan een andere partij had verkocht (voor een niet nader genoemd bedrag). Dat betekent dat de kans op een intern beheerteam de komende vijf jaar feitelijk is uitgesloten. De koper vindt de stabiele, groeiende en voorspelbare beheervergoeding van Tritax Big Box REIT vast aantrekkelijk en wil hier waarschijnlijk aan vasthouden. We moeten helaas constateren dat de corporate governance bij deze REIT niet is verbeterd. Nauwgezet zullen we in de gaten houden of de verkoop van het belang in Tritax Management LP geen extra belangenconflicten oplevert. Mogelijk wordt deze engagement in de toekomst weer hervat.

In december zijn diverse wijzigingen in de portefeuille doorgevoerd. In het VK zijn onze posities verkleind in Derwent en Workspace ten gunste van Grainger (woningvastgoed). Onze zeer succesvolle positie in Brits kantoorvastgoed komt inmiddels als duur uit de screening ten opzichte van Grainger, dat een kwalitatief hoogwaardige verhuurder van vrijesectorwoningen is. In Scandinavië verkochten we onze positie in Entra ASA ten gunste van Stockholmspecialist Fabege. Entra ASA is een duidelijke outperformer geweest dankzij de aanhoudende biedingenoorlog tussen Castellum en SBB. We vonden dat Stockholm inmiddels betere kansen bood. Die markt heeft voor de lange termijn binnen Europa een de hoogste scores op basis van onze vastgoedscoremethodologie. In het cluster logistiek- & opslagvastgoed VS is de positie in Prologis deels verkocht en stapten we volledig uit PS Business Parks ten gunste van Eastgroup. In het cluster zorgvastgoed VS stapten we uit Alexandria en verkleinden we de positie in Healthpeak ten gunste van Welltower. Die transacties vloeiden voort uit een aanscherping van onze modelaannames voor seniorenhuisvesting na het vaccinnieuws. In het cluster Triple Net Lease VS stapten we vanuit onze positie in WP Carey opnieuw in Realty Income. Dat laatste aandeel was in onze ogen te sterk afgestraft gezien de relatief kleine blootstelling aan bioscopen. We blijven onze aandacht richten op finetuning van onze modellen en continue toetsing van onze veronderstellingen om de waardetaxaties voor ons universum verder te kunnen verfijnen.

Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 31-12-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-12-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,6 % 1,1 %
3 maanden 5,1 % 7,1 %
Dit jaar -13,8 % -11,8 %
2017 4,3 % 0,8 %
2018 -0,7 % 0,2 %
2019 20,8 % 17,2 %
1 jaar (op jaarbasis) -13,8 % -11,8 %
3 jaar (op jaarbasis) i 1,1 % 1,2 %
5 jaar (op jaarbasis) i 6,4 % 5,3 %
Sinds start (op jaarbasis) i 8,5 % 7,0 %
Voor 1 oktober 2014 had het Fonds een andere naam en een ander beleggingsbeleid: Kempen (Lux) European Property Fund. Ook had het Fonds een andere ISIN code. Als gevolg hiervan is de performance van voor 1 oktober 2014 niet representatief voor het Fonds en wordt daarom niet getoond. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Risico-analyse (ex post) per 31-12-2020

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -26,01 % -26,01 %
Tracking error i 2,49 % 2,13 %
Information ratio i -0,02 0,70
Beta i 0,94
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (31-12-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Workspace 0,28 % 12,69 %
Broadstone Net Lease 0,24 % 9,98 %
Americold Realty Trust 0,19 % 7,55 %
Equity Lifestyle Properties 0,18 % 6,57 %
Orix Jreit 0,12 % 7,57 %

Top 5 laagste bijdrage (31-12-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Mitsubishi Estate -0,36 % -9,30 %
Hysan Development -0,31 % -10,73 %
Avalonbay Communities -0,16 % -4,65 %
Henderson Land Development -0,12 % -9,16 %
Hudson Pacific Properties -0,09 % -8,66 %

Geografische verdeling (31-12-2020)

52,9 %
Verenigde Staten
11,0 %
Japan
5,8 %
Hongkong
4,9 %
Verenigd Koninkrijk
4,3 %
Noord-Europa
4,2 %
België
3,9 %
Australië
3,6 %
Duitsland
3,4 %
Singapore
2,7 %
Canada
1,3 %
Zwitserland
1,1 %
Ierland
0,9 %
Overig
Totaal
100 %
Op basis van de beursnotering van de beleggingen. De cashpositie is opgenomen onder de post ‘Overig’.

Top 10 belangen (31-12-2020)

3,9 %
Avalonbay Communities
3,6 %
Invitation Homes
3,3 %
Mitsubishi Estate
3,1 %
Tag Immobilien
3,0 %
CubeSmart
2,8 %
Healthcare Trust of America
2,8 %
Equity Lifestyle Properties
2,8 %
Warehouses De Pauw
2,8 %
STAG Industrial
2,7 %
Highwoods Properties
Totaal
30,6 %

Sectorverdeling (31-12-2020)

28,5 %
Industriële waarden
21,6 %
Kantoren
21,2 %
Woningen
16,3 %
Overig
12,4 %
Detailhandel
Totaal
100 %
Op basis van 'look through' (door de fondsen heengekeken) data. De verdeling is exclusief cashpositie.
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,70 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,91 %
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
I - GBP i
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
FTSE EPRA/NAREIT Developed Index
Beleggingsstrategie
Onroerend Goed
Universum
Aandelen onroerend goed wereldwijd
Datum van oprichting
30-10-2018
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
GBP
Beheerder
Kempen Capital Management NV
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inschrijving £ 50.000, vervolginschrijvingen £ 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1894636262
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord   2025:
  • beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder klimaatveranderingsbeleid).

Â

[1] De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Kempen beheert diverse fondsen en mandaten die in beursgenoteerde aandelen van vastgoedmaatschappijen beleggen, zoals het Global Property Fund[2] en het European Property Fund.

Â

Onze beleggingsportefeuilles dienen het transitiepad te gaan volgen waarmee de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord kunnen worden gehaald. We volgen daartoe het transitiepad van de EU Climate Transition Benchmark [3].

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

[2]Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”) dat in Luxemburg is gevestigd.

[3]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.

Â

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Property Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

ESG-integratie

Naar onze overtuiging zijn financieel en duurzaam rendement onverbrekelijk met elkaar verbonden. Ondernemingen die de juiste balans tussen de belangen van alle stakeholders weten te vinden, creëren waarde. Onze ESG-analyse van beursgenoteerde vastgoedmaatschappijen bestaat uit de volgende stappen:

  • We implementeren onze ESG-kwaliteitsscore in de ondernemingsscore van iedere vastgoedmaatschappij die we analyseren;

  • We monitoren het wereldwijde beleggingsuniversum van vastgoedmaatschappijen: waar sprake is van negatieve excessen (zoals milieuvervuiling afgemeten aan de CO2-uitstoot) gaan we met ondernemingen in dialoog. Ons beleggingsproces beloont ondernemingen die klimaatrisico’s en –kansen in hun organisatie inbedden en de weg weten in te slaan naar een economie met een lage CO2e-uitstoot;

  • We benchmarken vastgoedmaatschappijen tegen elkaar en visualiseren de uitkomsten voor ons beleggingsproces en onze klanten om koplopers en achterblijvers op te sporen;

  • We gaan een dialoog aan met de ondernemingen waarin we beleggen, om hun ESG-beleid en -praktijken te verbeteren;

  • We maken in onze waarderingsmodellen een vertaalslag: een lagere duurzaamheidsscore voor vastgoedportefeuilles leidt tot hogere verwachte onderhoudsinvesteringen;

  • We bieden portefeuilles op maat aan voor klanten die (bijvoorbeeld) uitsluitend willen beleggen in vastgoedportefeuilles met een lagere CO2-uitstoot

Â

In ons beleggingsraamwerk bepalen we aan de hand van drie cruciale aspecten of de waardering gerechtvaardigd is: toegevoegde waarde van het management, balansverhoudingen en ESG-beleid. We zijn bereid om wat meer te betalen voor ondernemingen die op ESG-gebied uitblinken. Deze overtuiging wordt door wetenschappelijke literatuur onderbouwd.

Â

De figuur hiernaast laat zien hoe ESG in het beleggingsproces is ingebed. We merken hierbij op dat we niet alleen beleggen in koplopers op ESG-gebied, maar ook in achterblijvers: er kan veel potentiële waarde ontsloten worden door kapitaal te verschaffen aan vastgoedmaatschappijen die dit het hardste nodig hebben.

Â

Actief aandeelhouderschap

De vastgoedfondsen zijn actieve beleggers en gaan ook een actieve dialoog aan met ondernemingen over hun strategische, financiële en maatschappelijke verantwoordelijkheden.

Â

Ons engagement richt zich vooral op ondernemingen waar naar onze overtuiging veel waarde ontsloten kan worden. Over een breed scala aan onderwerpen kan een dialoog gevoerd worden:

  • Vermindering van de CO2-intensiteit;

  • Beperking van het energie- en waterverbruik;

  • Betere afvalrecycling;

  • Betere arbeidsomstandigheden en naleving van mensenrechten;

  • Betere governancestructuren;

  • Betere afstemming op aandeelhoudersbelangen;

  • Koppeling van beloningsbeleid aan doelstellingen voor de lange termijn in plaats van de korte termijn.

Â

De engagement factsheet over Kojamo Oyj vindt u hier.

Â

Ons volledige ESG-beleid kan hier gedownload worden.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

Â

--------------------------

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Febelfin
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
UN global impact
ESG integration
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.