Kempen (Lux) European Small-cap Fund - Class B

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het Fonds) hanteert een bottom-up beleggingsproces om een geconcentreerde portefeuille van kleine Europese ondernemingen van hoge kwaliteit of met een speciale situatie op te bouwen, met als doel een sterk resultaat op de lange termijn. Ondernemingen van hoge kwaliteit hebben een bewezen en duurzaam concurrentievoordeel dat tot hoge rendementen op het geïnvesteerde kapitaal kan leiden, terwijl ondernemingen met bijzondere situaties kunnen profiteren van bijvoorbeeld kostenherstructurering, verandering in management of nieuwe regelgeving.

De fondsbeheerder is van mening dat consistente beleggingsresultaten kunnen worden bereikt met behulp van de beleggingsfilosofie die zich richt op de winst als een belangrijke motor van de aandelenkoersen op de lange termijn, en verandering binnen een bedrijf als een katalysator. Het Fonds belegt alleen in ondernemingen wanneer risico en beloning asymmetrisch zijn gerelateerd.

Beheerteam

Mark McCullough, Tommy Bryson, Analysts: Kathleen Dewandeleer, Karen McGrath, Michael Gray

Rendement per 30-11-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,5 % -1,8 %
3 maanden 3,3 % 4,7 %
Dit jaar 10,2 % 16,3 %
2014 7,2 % 6,3 %
2015 21,8 % 24,3 %
2016 2,0 % 3,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 12,5 % 14,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i 15,0 % 17,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,7 % 7,4 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen European Smallcap Fund (KESF) gefuseerd met Kempen (Lux) European Smallcap Fund (het Fonds). In mei 2009 werd de eerste particuliere klasse van het Fonds gelanceerd. De getoonde resultaten van de periodes voor 15 mei 2009 zijn die van KESF. De getoonde resultaten in de periode 15 mei 2009 - 23 oktober 2013 zijn die van klasse A van het Fonds. Vanaf 23 oktober 2013 worden de resultaten van klasse B van het Fonds getoond. KESF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 31 mei 2011 de HSBC Smaller European Companies Index en vanaf 31 mei 2011 tot 28 februari 2017 was de benchmark de MSCI Europe Small Cap Tot Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 360,87 M 30-11-2017
Aantal uitstaande aandelen/participaties
50.510 30-11-2017
Intrinsieke waarde i
EUR 46,94 15-12-2017
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Neutral

Beleggingskarakteristieken per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 34 980
Dividendrendement i 2,33 % 2,34 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 2.447 M EUR 3.058 M
K/W-verhouding i 20,12 13,90
Active share i 96,80 %
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-11-2017

De portefeuille bleef in november achter bij de benchmark. Aurelius, Basware en Greggs waren deze maand de uitblinkers in het Fonds. Dignity, Duerr en IMA waren de slechtst presterende aandelen. Het resultaatsbericht van Dignity wees op een toegenomen concurrentie op de Britse begrafenismarkt. Dignity heeft echter een unieke concurrentiepositie in begrafenissen en crematies, die een enorm groeipotentieel op de lange termijn biedt. Daarom hebben wij van de koerszwakte gebruikgemaakt en onze belegging aanzienlijk vergroot.

De European Small-Cap Index daalde in november 1,8% in waarde, terwijl het consumentenvertrouwen in Europa juist bijna een nieuw recordniveau bereikte. Bij bedrijven wijst het hoge niveau van het ondernemersvertrouwen en de inkoopmanagersindices eveneens op een positief sentiment. Politieke spanningen waren er wel op het Europese vasteland – de afgelopen maand vooral in Duitsland en Spanje – maar die lijken voorlopig weinig invloed op de economie te hebben. In het Verenigd Koninkrijk neemt het optimisme echter wel af. Het Britse consumentenvertrouwen zakte naar het laagste niveau sinds 2013 in reactie op tumultueuze Brexit-onderhandelingen met nog veel onzekerheden. Het Britse begrotingsbureau maakte fors lagere prognoses bekend voor de groei van het bruto binnenlands product in 2017 en 2018. Al deze uiteenlopende ontwikkelingen bieden volgens ons nog steeds beleggingsmogelijkheden in Europa.

Duitsland, Zwitserland en Ierland waren deze maand de best presterende landen, terwijl Noorwegen, Denemarken en Zweden het sterkst achterbleven. Op de sectorranglijst gingen nutsvoorzieningen, telecomdiensten en vastgoed aan kop, terwijl gezondheidszorg, energie en industrie onderaan eindigden.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-11-2017

We hebben deze maand de aankoop afgerond van een nieuwe positie in de Britse vleesverwerker Hilton Food Group. Hilton verwerkt en verpakt vlees voor vooraanstaande supermarktpartners in met name Europa. Het voornaamste ESG-risico van deze onderneming is voedselveiligheid en meer in het algemeen gezondheid en veiligheid. We hebben eerder dit jaar een fabriek van Hilton bezocht waar ongekend strikte richtlijnen gelden die Hilton samen met partner Tesco heeft opgesteld. We zijn zeer enthousiast over de groeimogelijkheden van Hilton voor de lange termijn in nieuwe markten zoals Australië, Nieuw-Zeeland en Portugal. Hier breidt de onderneming haar activiteiten actief uit. Het bedrijfsmodel van Hilton is zeer rendabel: de onderneming staat qua rendement op het geïnvesteerd vermogen (ROCE) in het hoogste deciel van ons universum. Als Hilton dit bedrijfsmodel ook in de nieuwe markten kan implementeren, dan kan de onderneming op termijn veel waarde voor aandeelhouders genereren. Naar onze overtuiging worden deze kansen niet goed door de markt onderkend en in de huidige aandelenkoers verdisconteerd.

We hebben in november geen positieverkopen afgerond.

Tijdens onze bezoeken aan bedrijven wordt de laatste tijd vaak gesproken over de 17 Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s) van de Verenigde Naties. We vinden het bemoedigend dat veel ondernemingen hierover nadenken en zelfs al actie hebben ondernomen door hun beleidsactiviteiten op de SDG’s af te stemmen. Een voorbeeld hiervan is de Finse sportartikelenproducent Amer Sports, die zijn beleid concreet gaat afstemmen op ontwikkelingsdoel 3 (Gezondheid en welzijn), doel 8 (Fatsoenlijke banen en economische groei) en doel 13 (klimaatverandering aanpakken). We zijn blij dat Amer en andere ondernemingen zo alert op de SDG’s inspelen.

We verwachten dat de markten zich op de politieke gebeurtenissen blijven richten en dan met name op de ontwikkelingen rond de Brexit-onderhandelingen en de onzekere situatie in Duitsland en Spanje. Europese small-caps zijn wat meer op de binnenlandse economie gericht en daarom denken we dat deze beleggingscategorie bij uitstek van een sterkere macro-economische rugwind kan profiteren. Met een winnende combinatie van kwaliteitsbedrijven tegen aantrekkelijke waarderingen is het Fonds naar onze overtuiging goed gepositioneerd om bovengemiddeld te presteren. Als bottom-up stockpickers zien wij nog steeds goede mogelijkheden in het segment Europese small-caps.
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-11-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,5 % -1,8 %
3 maanden 3,3 % 4,7 %
Dit jaar 10,2 % 16,3 %
2014 7,2 % 6,3 %
2015 21,8 % 24,3 %
2016 2,0 % 3,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 12,5 % 14,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i 15,0 % 17,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 10,7 % 7,4 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen European Smallcap Fund (KESF) gefuseerd met Kempen (Lux) European Smallcap Fund (het Fonds). In mei 2009 werd de eerste particuliere klasse van het Fonds gelanceerd. De getoonde resultaten van de periodes voor 15 mei 2009 zijn die van KESF. De getoonde resultaten in de periode 15 mei 2009 - 23 oktober 2013 zijn die van klasse A van het Fonds. Vanaf 23 oktober 2013 worden de resultaten van klasse B van het Fonds getoond. KESF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 31 mei 2011 de HSBC Smaller European Companies Index en vanaf 31 mei 2011 tot 28 februari 2017 was de benchmark de MSCI Europe Small Cap Tot Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,50
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
24-07-2017
Aantal dividenduitkeringen per jaar
2
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 30-11-2017

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -9,05 % -59,77 %
Tracking error i 5,21 % 8,15 %
Information ratio i -0,42 0,43
Beta i 0,94 1,04
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (30-11-2017)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Aurelius 0,16 % 3,41 %
Basware 0,15 % 9,22 %
Greggs 0,15 % 3,81 %
Straumann Holding 0,10 % 4,28 %
Amer Sports 0,10 % 3,28 %

Top 5 laagste bijdrage (30-11-2017)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Dignity -1,27 % -28,98 %
Duerr -0,46 % -10,65 %
Industria Maccine Automatiche -0,33 % -7,79 %
Brembo Spa -0,31 % -8,39 %
Ion Beam Applications -0,23 % -7,38 %

Geografische verdeling (30-11-2017)

24,3 %
Verenigd Koninkrijk
13,1 %
Zwitserland
12,6 %
Duitsland
10,1 %
Italie
9,0 %
Spanje
8,0 %
Finland
7,6 %
Zweden
5,0 %
Ierland
3,1 %
Denemarken
7,3 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-11-2017)

5,0 %
Kingspan Group
4,6 %
Aurelius
4,1 %
Duerr
4,1 %
Greggs
4,0 %
Industria Maccine Automatiche
3,9 %
Cie Automotive
3,6 %
Dignity
3,5 %
Brembo Spa
3,3 %
Belimo
3,2 %
Sweco
Totaal
39,4 %

Sectorverdeling (30-11-2017)

30,3 %
Industr. Goederen & Diensten
17,4 %
Detailhandel
9,4 %
Technologie
9,1 %
Autos & Onderdelen
8,1 %
Pers. & Huish. Goederen
7,3 %
Gezondheidszorg
5,3 %
Constructie & Materialen
4,6 %
Financiele Dienstverlening
4,3 %
Voeding & Drank
2,3 %
Overig
1,9 %
Cash
Totaal
100 %
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
1,50 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1,75 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,45 %
Swing factor neerwaarts i
0,45 %
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
B i
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI Europe Small Cap Total Return Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Small- & Mid-caps Europa
Datum van oprichting
23-10-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Neutral

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 1.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0943634971
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies.

Fund approach to Responsible Investment

Exclude

Screen on controversies using MSCI ESG research.

Excludes investment in entities involved in the production of controversial weapons, such as cluster munitions, anti-personnel mines, nuclear warheads, chemical and biological weapons.

Integrate

We will only invest in companies that have either a Provisional or Pass rating

We undertake our own fundamental ESG research on each company then an independent sustainability consultant applies the scores which drive the rating.

If a company receives a Fail rating then we will not invest

Engage

ESG engagement can enhance performance through increasing upside and mitigating downside risk.

We believe that all companies face material ESG issues and that it is important to address these before investment.

As long-term shareholders it is our fiduciary duty to consistently encourage positive change through engagement and exercising our proxy voting rights.

Kempen (Lux) European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. De beheerder heeft de uitvoering van het beleggingsbeleid onder haar verantwoordelijkheid en zeggenschap toevertrouwd aan Kempen Capital Management (UK) Ltd. Deze beleggingsonderneming staat onder toezicht van de Financial Conduct Authority en is geregistreerd onder nr. 166063.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zweigniederlassung Zürich, Badenerstrasse 567, Postbus 1292, 8048 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.