Kempen Lux European High Dividend Fund - Class AX1-USD

Profiel

Kempen International Funds SICAV - Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the Fund) biedt een gediversifieerde portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een bovengemiddeld dividendrendement op het moment dat het bedrijf voor de eerste keer wordt gekocht. Het Fonds belegt in bedrijven die beursgenoteerd zijn of zaken doen in geografisch Europa, inclusief Oost-Europa en Rusland. De portefeuille bevat circa 50 beleggingen, die ongeveer even zwaar zijn gewogen.

Het Fonds streeft er in de eerste plaats naar om een beter totaalrendement op lange termijn te genereren dan de MSCI Europe Total Return Index (herbelegde nettodividenden), bestaande uit vermogenswinsten of -verliezen plus nettodividend.

Beheerteam

Jorik van den Bos, Joris Franssen, Luc Plouvier, Marius Bakker, Robert van den Barselaar, Reineke Davidsz, Roderick van Zuylen

Rendement per 31-08-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-08-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 2,1 % 1,5 %
3 maanden -1,4 % 2,0 %
Dit jaar 12,4 % 15,6 %
2020 42,4 % 42,3 %
1 jaar (op jaarbasis) 26,5 % 29,2 %
Sinds start (op jaarbasis) i 39,0 % 41,7 %
Performance is shown after deduction of ongoing charges. The value of your investments may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 14,15 M 31-08-2021
Omvang aandelenklasse
USD 0,00 M 31-08-2021
Aantal uitstaande aandelen/participaties
40 31-08-2021
Intrinsieke waarde i
USD 39,46 16-09-2021
Omloopsnelheid
34,75 %
The turnover rate figure is per the end of the financial year of the fund and will be updated once a year.

Beleggingskarakteristieken per 31-08-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 50 432
Dividendrendement i 3,77 % 2,33 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 43.795 M EUR 83.574 M
K/W-verhouding i 12,00
Active share i 82,03 %
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

Ontwikkelingen per 31-08-2021

Voor het Fonds was augustus een positieve maand. Zowel het absoluut rendement als het relatief rendement versus de MSCI Europe Index was sterk. Belangrijker is echter dat het Fonds ook in vergelijking met ons beleggingsuniversum goed presteerde. Ons universum (gedefinieerd als de Morningstar Developed Europe Dividend Yield > 2.5% Index) eindigde augustus 1,8% in de plus. De sector die de grootste positieve bijdrage aan zowel het absoluut als relatief rendement van het Fonds leverde, was financiële dienstverlening (ABN AMRO deed het goed). De sector die het absoluut rendement het sterkst drukte, was basismaterialen (Rio Tinto bleef achter). Door de onderwogen positie in informatietechnologie ging in relatief opzicht de meeste waarde verloren; IT behoorde in augustus namelijk tot de sterkste sectoren.

Tot de aandelen die de grootste bijdragen aan het relatief rendement leverden, behoorde ABN AMRO (+20%). ABN AMRO is een universele bank (particulier, zakelijk en private banking) met Nederland als thuismarkt. Wat de bank aantrekkelijk maakt, is onder meer het grote aandeel in een geconsolideerde markt. Naast de sterke positie in hypotheken en het mkb in Nederland, genereert de bank ook omvangrijke terugkerende provisiebaten. Initiatieven om de relatief hoge kostenbasis te verminderen, zouden moeten bijdragen aan de toekomstige verbetering van de winstgevendheid. We voorzien voor ABN AMRO dan ook een continuering van het bovengemiddelde dividendrendement (momenteel 5,5% op basis van het geraamd dividend voor volgend jaar). Tot slot is de kapitaalpositie sterk; de bank kan die voor een deel gebruiken om aandelen in te kopen. Dit zou aanzienlijke aandeelhouderswaarde kunnen creëren, gegeven het aantrekkelijke waarderingsniveau waartegen het aandeel wordt verhandeld.

Een aandeel dat het portefeuillerendement drukte, was de Finse industriële onderneming Wärtsilä, wereldleider in scheepsmotoren en kleinere elektriciteitscentrales. De onderneming maakte in juli redelijke resultaten over het tweede kwartaal bekend. Het management liet zich voorzichtig optimistisch uit over de vooruitzichten. Na een sterke koersperformance in de voorgaande twaalf maanden (+87%, inclusief dividend) verloor het aandeel in augustus 5%. Een positief punt dat we bij Wärtsilä signaleren, is de sterke ESG-focus bij de aansturing van de bedrijfsactiviteiten. Dit vermindert volgens ons het totale risico waaraan de onderneming blootstaat. Om deze reden verlagen wij de door ons gehanteerde kapitaalkostenvoet en is er sprake van positieve ESG-waarde in onze waarderingsmethodologie. Naar onze mening is er voor Wartsila een belangrijke rol weggelegd in zowel de beperking van de CO2-uitstoot in de scheepvaartsector als de transitie naar een volledig duurzame energietoekomst. Het aandeel wordt tegen een dividendrendement van 2,8% verhandeld op basis van het geraamd dividend voor volgend jaar.

We gaan voor het Fonds momenteel uit van een dividendrendement van circa 5,1%. Dit is gebaseerd op de consensusraming van dividenden die in de komende twaalf maanden worden uitgekeerd. Op basis van deze ramingen zullen de dividendinkomsten van het Fonds jaarlijks met meer dan 20% toenemen. Het Fonds wordt nog altijd tegen een forse waarderingsdiscount ten opzichte van de markt verhandeld: de gemiddelde waardering van alle portefeuillenamen is aanzienlijk lager dan die van de bredere aandelenmarkt. Dit was in het verleden een voorbode van een goede relatieve performance op de middellange termijn. Daarnaast is de absolute waardering van de strategie zeer aantrekkelijk. Onze focus blijft gericht op aantrekkelijk gewaardeerde bedrijven met een sterke kapitaaldiscipline die over de gehele cyclus bezien een positieve kasstroom genereren. Al met al biedt de huidige marktomgeving mogelijkheden om tegen een aantrekkelijke waardering een goed gespreide portefeuille met een robuust winstgenererend vermogen op te bouwen. Daarnaast zijn ESG-factoren (op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur) volledig in ons beleggingsproces gei¨ntegreerd.

Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

Rendement per 31-08-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-08-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 2,1 % 1,5 %
3 maanden -1,4 % 2,0 %
Dit jaar 12,4 % 15,6 %
2020 42,4 % 42,3 %
1 jaar (op jaarbasis) 26,5 % 29,2 %
Sinds start (op jaarbasis) i 39,0 % 41,7 %
Performance is shown after deduction of ongoing charges. The value of your investments may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

Top 5 hoogste bijdrage (31-08-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
ABN AMRO Bank 0,35 % 20,35 %
Taylor Wimpey 0,22 % 10,49 %
Ahold Delhaize Koninklijke 0,22 % 10,75 %
Nationale Nederlanden Group 0,21 % 9,24 %
Hellenic Telecommunications Organization 0,20 % 8,36 %

Top 5 laagste bijdrage (31-08-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Wartsila OYJ -0,10 % -5,40 %
Tate & Lyle -0,10 % -5,09 %
Allianz -0,10 % -5,25 %
ALD -0,09 % -3,57 %
Rio Tinto -0,07 % -5,99 %

Geografische verdeling (31-08-2021)

23,4 %
Verenigd Koninkrijk
17,6 %
Frankrijk
10,2 %
Nederland
7,5 %
Duitsland
6,2 %
Zwitserland
5,2 %
Italië
4,2 %
België
4,2 %
Portugal
4,1 %
Spanje
3,6 %
Zweden
3,2 %
Noorwegen
2,6 %
Griekenland
2,1 %
Oostenrijk
2,0 %
Cash
1,9 %
Finland
2,1 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-08-2021)

2,6 %
Hellenic Telecomm. Organization
2,6 %
Sanofi
2,5 %
GlaxoSmithKline
2,4 %
Danone
2,4 %
ALD
2,4 %
Unilever PLC
2,4 %
Nationale Nederlanden Group
2,3 %
Roche Holding
2,3 %
Taylor Wimpey
2,2 %
Engie
Totaal
24,2 %

Sectorverdeling (31-08-2021)

24,8 %
Financiële waarden
12,6 %
Telecommunicatie
11,9 %
Nutsbedrijven
11,4 %
Energie
10,3 %
Dagelijkse consumentengoederen
10,1 %
Industriële waarden
7,5 %
Duurzame consumentengoederen
7,4 %
Gezondheidszorg
3,0 %
Overig
1,1 %
Basismaterialen
Totaal
100 %
The cash position is included in ‘Other’.
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,940 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1.19%
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
AX1-USD
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
MSCI Europe Total Return Net Index
Beleggingsstrategie
Hoog Dividend Aandelen
Universum
European equities
Datum van oprichting
27-03-2020
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
Singapore
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
USD
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initial subscription USD 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Daily
ISIN i
LU2133597380
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.

Vissie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles  Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord  Â
  • 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder de klimaatveranderingsbeleid).

Â

[1]De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.Â

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is voor de drie relevante pijlers – uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap – volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed.

Â

1. Uitsluiting

Het fonds past het duidelijke en transparante raamwerk toe dat Kempen voor de uitsluiting van beleggingen heeft ontwikkeld. Op grond van dit raamwerk sluit het fonds momenteel ondernemingen uit die betrokken zijn bij de productie van controversiële wapens en tabak. Tevens uitgesloten zijn bedrijven die zich uitsluitend toeleggen op de winning van steenkool of de ontginning van teerzanden omdat aan deze activiteiten nadelige gevolgen voor klimaatverandering verbonden zijn. Verder worden ondernemingen vermeden die structureel de ESG-criteria schenden en geen bereidheid tot verbetering tonen. In totaal zijn 13 ondernemingen uitgesloten uit het Europese aandelenuniversum van het fonds.

Â

2. ESG-integratie

ESG-criteria vormen een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Doel is materiële ESG-kwesties in onze fundamentele analyse mee te nemen. Op het gebied van klimaatverandering geven we de voorkeur aan beleggingen in ondernemingen die risico’s en kansen van klimaatverandering in hun organisatie inbedden en de weg weten in te slaan naar een economie met een lage CO2e-uitstoot. Dit houdt in dat portefeuillemanagers een diepgaande analyse van ESG-gegevens en materiële ESG-risico’s uitvoeren en de uitkomsten daarvan verwerken in de aannames die ze hanteren voor hun waarderingen. De grafiek aan de rechterkant laat bijvoorbeeld zien dat de ESG-impact onderdeel uitmaakt van ons Earnings Power Value (EPV) waarderingsmodel.

Â

3. Actief aandeelhouderschap: engagement

Ons fonds ziet engagement als een instrument om onze invloed als aandeelhouder aan te wenden. We willen zo de ondernemingen waarin we beleggen, stimuleren om hun beleid en praktijken voor specifieke ESG-kwesties te verbeteren. Op het gebied van klimaatverandering volgen we niet alleen een generieke benadering, maar ook een sectorspecifieke aanpak die gericht is op de sectoren met de grootste CO2e-uitstoot  (olie en gas, nutsvoorzieningen). Daarbinnen richten wij ons op de bedrijven en sub-sectoren met de hoogste CO2e-intensiteit. Zij nemen het grootste deel van de wereldwijde CO2e-uitstoot voor hun rekening. Succesvol engagement vermindert het ESG-risico en helpt waarde te ontsluiten in het belang van onze klanten. In 2018 heeft ons team met meer dan 200 ondernemingen contact gehad over een hele reeks onderwerpen.

Â

We sturen de meeste bedrijven waarin we beleggen, een welkomstbrief waarin we onze belangrijkste beleggingsprincipes uiteenzetten. Verder leggen we in deze brief uit waarom we hebben besloten om een belang in de onderneming te nemen en wat onze verwachtingen voor de lange termijn zijn op ESG- en andere gebieden.

Â

Ons fonds gelooft ook in de kracht van collectief engagement. Door met andere beleggers en fondsmanagers samen te werken kunnen we de effectiviteit van onze engagementactiviteiten vergroten. Zo hebben we in 2018 deelgenomen aan de CIO Exchange Collaboration on Energy Transition en spelen we de laatste jaren een actieve rol in het Climate Action 100+-initiatief.

Â

Bij ons engagement focussen wij ons op klimaatverandering, energie-efficiëntie en corporate governance. Recente engagementactiviteiten zijn:Â

  • Shell: we hebben met het senior management met succes overleg gevoerd over de bepaling van CO2-doelstellingen. Shell heeft aangekondigd dat de CO2-doelstellingen op scope 1, 2 en 3 aan de beloning worden gekoppeld. De engagement factsheet kunt u hier vinden.

  • Severstal: we monitoren de initiatieven van Severstal op het vlak van gezondheid & veiligheid en stimuleren de onderneming om hiervoor best practices vast te stellen en zo een voorbeeldfunctie voor andere Russische staalfabrikanten te vervullen. Een tastbaar resultaat van ons engagement is dat Severstal werkt aan de herziening van het arbeidsbeleid en -proces. De engagement factseet kun u hier vinden.

Â

4. Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van stemrecht is ook een essentieel element van de duurzame beleggingsfilosofie van ons fonds. Wij verdiepen ons in ieder onderwerp waarover we onze stem uitbrengen, en in veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om zijn standpunt toe te lichten. In 2018 hebben wij in totaal op 104 aandeelhoudersvergaderingen ons stemrecht uitgeoefend.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:

Â

---------------------------------

* Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
UN global impact
ESG-integratie in het EPV-waarderingsmodel
ESG-integratie in het EPV-waarderingsmodel
Bron nl
disclaimer nl
Kempen (Lux) European High Dividend Fund (the “Sub-Fund”) is a sub-fund of Kempen International Funds SICAV (the “Fund”), domiciled in Luxembourg. This Fund is authorised in Luxembourg and is regulated by the Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is the management company of the Fund. KCM is authorised as management company and regulated by the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM). Paying agent and representative in Switzerland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, Zurich Branch, Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich. The Sub-Fund is registered with the Dutch Authority for the Financial Markets (AFM) under the license of the Fund. The information in this document provides insufficient information for an investment decision. Please read the Key Investor Document (available in Dutch, English and several other languages, see website) and the prospectus (available in English). These documents as well as annual report, semi-annual report and the articles of incorporation of the Fund are available free of charge at the registered office of the Fund located at 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxembourg, at the offices of the representative in Switzerland and on the website of KCM (www.kempen.com/en/asset-management). The information on the website is (partly) available in Dutch and English. The Sub-Fund is registered for offering in a limited number of countries. The countries where the Sub-Fund is registered can be found on the website. The value of your investment may fluctuate. Past performance provides no guarantee for the future. The performance shown does not take account of any commissions and costs charged when subscribing to and redeeming units.