Kempen Lux Euro Sustainable Credit Fund - Class I

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het Fonds) belegt hoofdzakelijk in bedrijfsobligaties die een goede kredietwaardigheid hebben (investment grade rating van BBB- of hoger) en zijn genoteerd in euro’s. Naast een goede kredietwaardigheid moeten deze bedrijven ook voldoen aan strikte duurzaamheidscriteria. Het Fonds belegt voor een klein deel in bedrijfsobligaties die geen deel uitmaken van de benchmark.

In de benchmark, de Markit iBoxx Euro Corporates Index, zijn alleen leningen met een investment grade rating opgenomen. Door een actief beleggingsbeleid wordt beoogd een hoger totaal rendement te behalen dan dat van de benchmark. Daartoe wordt een gespreide portefeuille aangehouden en worden beleggingsrisico’s continu gemonitord. De selectie van de beleggingen in de portefeuille vindt plaats na grondige analyse van de debiteur en leningsvoorwaarden.

In het belang van de belegger is er besloten over te gaan tot een soft open van het Fonds per 28 juni 2018. Met ingang van juni 2018 zal het Fonds dagelijkse instroom onder de 10 miljoen euro blijven accepteren van alle beleggers. Voor beleggingen boven de 10 miljoen euro moet er contact worden opgezocht met de relatiebeheerder van het Fonds. Verkoop van het Fonds blijft gewoon mogelijk. Meer informatie over de soft open is te vinden in de Notice to Shareholders onder de tab Documenten.

Beheerteam

Alain van der Heijden, Rik den Hartog, Harold van Acht, Sipke Moes, Luuk Cummins, Pim van Mourik Broekman, Quirijn Landman, Marco Zanotto

Rendement per 31-10-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-10-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -0,3 % -0,2 %
3 maanden -0,4 % -0,3 %
Dit jaar 2,6 % 2,7 %
Sinds start (op jaarbasis) i 2,6 % 2,7 %
De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 523,58 M 31-10-2019
Omvang aandelenklasse
EUR 222,26 M 31-10-2019
Aantal uitstaande aandelen/participaties
216.331 31-10-2019
Intrinsieke waarde i
EUR 1.025,69 15-11-2019

Beleggingskarakteristieken per 31-10-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 271 2754
Duration i 5,2 5,2
Effectief rendement 0,5 % 0,6 %
Gewogen rating A- BBB+
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Marktontwikkelingen per 31-10-2019

In oktober liet de iBoxx Euro Corporate Index een spreadverkrapping zien van 11 basispunten tot 113 basispunten boven de staatsleningencurve. De index boekte een absoluut rendement van -0,18%. De 10-jaarsrente op Duitse staatsobligaties stond eind oktober op -0,41% en was daarmee 16 basispunten minder negatief dan eind september.

Het sentiment op de kapitaalmarkten werd gedurende de maand positiever als gevolg van meerdere ontwikkelingen.

Allereerst daalde de kans aanzienlijk dat er op de korte termijn een harde brexit komt. Het Britse parlement nam wetgeving aan waardoor premier Boris Johnson gedwongen werd om bij de Europese Unie formeel uitstel te vragen om later dan hij aanvankelijk bedoeld had (op 31 oktober) de EU te verlaten. Het herziene akkoord van de premier met de EU werd uiteindelijk door het Britse parlement goedgekeurd. De komende parlementsverkiezingen op 12 december zullen uitmaken of het Verenigd Koninkrijk ook daadwerkelijk uit de Europese Unie stapt, en zo ja tegen welke voorwaarden.

Ten tweede besloot de Amerikaanse centrale bank (Fed) om de rente voor de derde maal dit jaar met 25 basispunten te verlagen. Vanaf nu zal de Fed bij de besluitvorming rond verdere renteverlagingen een meer reactieve, op economische cijfers gerichte aanpak volgen. Eerder deze maand had de Fed aangekondigd dat zij voor een aanzienlijk bedrag Amerikaans schatkistpapier zou kopen om de liquiditeitsknelpunten op de interbancaire fundingmarkten het hoofd te bieden.

Ten derde viel uit de retoriek van Amerikaanse en Chinese overheidsfunctionarissen af te leiden dat de vooruitzichten voor een handelsakkoord verbeterden. Een dergelijk akkoord zou de dreiging van voortgaande tariefverhogingen wegnemen en zou voor de Chinese overheid het startsein vormen om meer Amerikaanse landbouw- en energieproducten te kopen. Meer structurele knelpunten zoals inbreuk op intellectuele eigendomsrechten en marktreprociteit worden in een voorlopig handelsakkoord waarschijnlijk nog niet adequaat aan de orde gesteld, maar de markten zullen het ondertekenen van een akkoord toch als een positieve ontwikkeling beschouwen. Terwijl de besprekingen tussen de VS en China lijken te verbeteren, hebben hooggeplaatste Amerikaanse overheidsfunctionarissen aangegeven dat het onwaarschijnlijk is dat de auto-industrie in de EU met invoertarieven op de export van auto’s naar de VS wordt geconfronteerd.

In de vierde plaats leken enkele indicatoren aan te geven dat de wereldwijde economische groei mogelijk stabiliseert. Zo bereikte de Chinese inkoopmanagersindex voor de industrie (de Caixin China General Manufacturing PMI) op 51,7 het hoogste niveau sinds februari 2017. Voorts kwam de economische groei in de eurozone in het derde kwartaal net als in het voorgaande kwartaal uit op 0,2%, en dat was meer dan verwacht. Dat neemt niet weg dat andere indicatoren relatief zwak blijven. Zo viel de Japanse bedrijvigheid in de verwerkende industrie terug naar het laagste niveau sinds juni 2016, terwijl de Japanse dienstensector voor het eerst in drie jaar tijd eveneens kromp. Voor de markten is een belangrijk punt van zorg voor de komende maanden in welke mate de bedrijvigheid in de dienstensegmenten van de economie gedrukt wordt door de herstructureringsactiviteit in de industriële segmenten van de economie en door het daaruit voortvloeiende verlies van arbeidsplaatsen.

Tot slot was de winstontwikkeling in het derde kwartaal niet zo zwak als aanvankelijk gevreesd werd. De meeste ondernemingen lijken hun kostenstructuur, investeringsuitgaven en voorraadniveau proactief aan te passen aan de ingetogen vraagomgeving om hun operationele marge en kredietprofiel op peil te kunnen houden.

Het aanbod van nieuwe obligaties bedroeg in oktober EUR 49 miljard. Dat is circa 39% minder dan het recordniveau van september, maar nog wel 2,5 keer zoveel als een jaar eerder. Ondernemingen uit niet-financiële sectoren plaatsten de afgelopen maand voor EUR 17 miljard aan nieuwe obligaties, terwijl financiële instellingen voor EUR 32 miljard aan nieuw papier uitgaven. Over de eerste tien maanden van 2019 komt het totale emissiebedrag daarmee uit op EUR 485 miljard, 32% meer dan in dezelfde periode vorig jaar.

Portefeuille-ontwikkelingen per 31-10-2019

De afgelopen maand varieerde de mate van gevoeligheid van de portefeuille voor marktontwikkelingen tussen de 92% en 98%. Hiermee had de portefeuille een onderwogen positionering in termen van marktrisico.

Onze positionering in de sectoren voeding & drank, vastgoed en industriële goederen & diensten voegde in oktober waarde toe. Daarentegen pakte onze positionering in de sectoren auto’s, nutsvoorzieningen en gezondheidszorg nadelig uit. Onze liquiditeitspositie (in de vorm van kasmiddelen en staatsobligaties) had eveneens een negatief effect op de performance.

Op ondernemingsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen posities in Coca-Cola HBC, ZF Friedrichshafen, Verizon Communications, Unilever en Takeda Pharmaceutical. Hier stond een negatieve bijdrage tegenover van de onderwogen posities in Volkswagen (uitgesloten uit het beleggingsuniversum) en Banco Santander, alsmede van de overwogen posities in Renault, Schaeffler en Voestalpine.

Het Fonds nam in oktober deel aan nieuwe obligatie-uitgiftes van ZF Friedrichshafen, BPCE, Unibail-Rodamco, JPMorgan Chase, Dover Corporation, Daimler en CPI Property Group.

De obligatie uitgegeven door CPI Property Group (een vastgoedgroep die vooral actief is in Centraal- en Oost-Europa) was een zogenaamde “groene obligatie”. De emissieopbrengst van deze obligatie-uitgifte wordt door CPI gebruikt om de milieuprestaties van vastgoedobjecten te verbeteren en de klimaatimpact van CPI te beperken.

Vooruitzichten
We zien nog steeds voldoende mogelijkheden om te beleggen in obligaties van ondernemingen die tegen een aantrekkelijk spreadniveau een verbeterend kredietprofiel bieden. Daarnaast willen we inspelen op de voortgaande spreadverkrapping tussen emittenten met een lagere en hogere credit rating. We zien dit vooral bij obligaties die voor het opkoopprogramma van de ECB in aanmerking komen. Op deze wijze willen we de algehele kredietkwaliteit van de portefeuille verhogen en een defensieve positionering behouden. Om drie redenen zien we vooralsnog af van een aanzienlijk onderwogen positionering: de herinvoering van het bedrijfsobligatie-opkoopprogramma van de ECB, de aanhoudende instroom in de beleggingscategorie bedrijfsobligaties van investment grade-kwaliteit en het verwachte beperkte aanbod van obligaties tegen het einde van het jaar.
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Rendement per 31-10-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-10-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -0,3 % -0,2 %
3 maanden -0,4 % -0,3 %
Dit jaar 2,6 % 2,7 %
Sinds start (op jaarbasis) i 2,6 % 2,7 %
De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Looptijdverdeling (31-10-2019)

Fonds
Benchmark
30,6 %
3-5 jaar
27,3 %
19,3 %
5-7 jaar
21,0 %
18,1 %
0-3 jaar
25,4 %
15,1 %
7-10 jaar
17,4 %
13,2 %
> 10 jaar
8,9 %
3,7 %
Cash
0,0 %
Totaal
100 %
100 %

Sectorverdeling (31-10-2019)

31,4 %
Banken
12,4 %
Nutsbedrijven
12,2 %
Consumentengoederen & diensten
7,9 %
Telecom & technologie
7,0 %
Financiële dienstverlening & Onroerend Goed
6,8 %
Gezondheidszorg
5,7 %
Industrie
4,4 %
Overig
3,9 %
Verzekeringen
3,6 %
Energie
2,9 %
Staatsleningen
1,7 %
Basismaterialen
0,2 %
Asset Backed Securities
Totaal
100 %
De cashpositie is opgenomen onder de post ‘Overig’.

Ratingverdeling (31-10-2019)

Fonds
Benchmark
3,2 %
AAA
0,4 %
4,6 %
AA
10,5 %
43,3 %
A
39,4 %
42,1 %
BBB
49,7 %
1,7 %
BB
0,0 %
1,3 %
Not Rated
0,0 %
3,7 %
Cash
0,0 %
Totaal
100 %
100 %
De ratingverdeling van het fonds is gebaseerd op de Bloomberg Composite methode. De ratingverdeling van de benchmark is gebaseerd op de ratingverdeling die de leverancier Markit iBoxx hanteert.

Top 10 belangen (31-10-2019)

1,8 %
3.875% Eurogrid 2010-20
1,6 %
1.500% Enexis 2015-23
1,3 %
0.736% Bank of America 2017-22
1,2 %
1.750% Morgan Stanley 2016-24
1,2 %
0.875% Equinor 2015-23
1,1 %
0.750% PSA Banque France 2018-23
1,1 %
1.375% Terna 2017-27
1,0 %
0.375% KFW 2015-30
0,9 %
0.375% KFW 2016-26
0,9 %
2.000% Renault 2019-24
Totaal
12,1 %
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,32 %
Service fee i
0,15 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,48 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,20 %
Swing factor neerwaarts i
0,20 %
Swingfactor wordt toegepast mits het saldo van in- en outflow (ultimo handelsdag) uitkomt boven een vooraf bepaald percentage (de zogenaamde ‘threshold’) van het fondsvermogen. De hoogte van de threshold is 1%. Per 1 januari 2018 is de swingfactor aangepast van 0,25%/0,25% naar 0,20%/0,20%.
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
I i
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
Markit iBoxx Euro Corporates Index
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Bedrijfsobligaties
Universum
Bedrijfsobligaties genoteerd in euro
Datum van oprichting
14-05-2019
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
Duitsland, Frankrijk, Luxemburg, Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0986646882
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund tracht in de eerste plaats om op de lange termijn een rendement te boeken, op basis van kapitaalgroei en inkomsten, dat de Markit iBoxx Euro Corporates Index (de “Benchmark”) overtreft, door te beleggen in bedrijfsobligaties die zijn uitgegeven door ondernemingen die aan strikte duurzaamheidscriteria voldoen.

Â

We trachten te beleggen in ondernemingen die een lagere CO2-intensiteit hebben dan hun sectorgenoten, of in ondernemingen die bereid en in staat zijn om hun CO2-intensiteit aanzienlijk te verlagen tot onder het niveau van hun sectorgenoten – idealiter conform de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs. We moedigen dit aan via een continue dialoog met ondernemingen, klanten, beleggers en andere stakeholders.

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een ‘Fail-score’ op de criteria van de UN Global Compact, een ‘rode vlag’ in de MSCI ESG Impact Monitor of een MSCI ESG-rating van CCC worden eveneens uitgesloten. Voor bedrijven met een MSCI ESG-rating van B geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Â

Voorts sluit het Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â

UITSLUITINGSCRITERIA KEMPEN (LUX) EURO SUSTAINABLE CREDIT FUND

Â

CRITERIA KEMPEN

AANVULLENDE DUURZAAMHEIDSCRITERIA

Bedrijfsgedrag

Â

Â

x    Mensenrechten

V

Â

x    Arbeidsrechten

V

Â

x    Milieu

V

Â

x    Anti-corruptie

V

Â

Productbetrokkenheid

Â

Â

x    Controversiële wapens

V

Â

x    Tabak

V

Â

x    Pornografie

Â

V

x    Alcohol

Â

V

x    Dierwelzijn & GMO

Â

V

x    Gokken

Â

V

x    Productie van kernenergie

Â

V

x    CO2-intensieve energieopwekking

Â

V

x    Steenkool

Â

V

x    (On)conventionele olie- & gaswinning

Â

V

x    Wapens

Â

V

Â

Â

ESG-integratie

De beoordeling van de ESG-profielen van ondernemingen vormt een integraal onderdeel van ons beleggingsproces. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â

Bij een lage score op ESG-criteria wordt voor obligaties van de betreffende onderneming mogelijk een extra renteopslag verlangd en/of wordt een dialoog opgestart. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuilles van de Euro Credit-strategieën en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â

Actief aandeelhouderschap

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.

Â

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â

Voorbeelden van onze engagementinspanningen vindt u hier.

Â

Â

Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI Research
Screening MSCI Research
UN
Bron
disclaimer
Kempen (Lux) Euro Sustainable Credit Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.