Kempen (Lux) Euro Government Fund - Class J

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Euro Government Fund (het Fonds) is een fonds dat beleggers de mogelijkheid biedt te investeren in een actief beheerde portefeuille van vastrentende waarden. Het Fonds zal beleggen in vastrentende waarden die luiden in euro en zijn uitgegeven door overheden en overheid gerelateerde entiteiten die zijn opgenomen in de Euro Government Index. Deze landen zijn allemaal lid van de Eurozone en hebben een investment grade rating.

Tevens kan worden belegd in vastrentende waarden uitgegeven door publieke Europese instellingen, mits deze entiteiten een investment grade rating hebben. Het Fonds beoogt op lange termijn een beter totaalrendement te behalen dan de Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index (de benchmark).

Beheerteam

Hans Kamminga, Kim Lubbers, Emma Weeder

Rendement per 30-04-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2018

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -0,3 % -0,4 %
3 maanden 1,3 % 1,4 %
Dit jaar 1,0 % 1,1 %
2015 0,2 % 0,3 %
2016 3,7 % 4,0 %
2017 0,3 % -0,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 0,9 % 0,8 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,3 % 2,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,7 % 4,0 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 136,97 M 30-04-2018
Aantal uitstaande aandelen/participaties
48.696 30-04-2018
Intrinsieke waarde i
EUR 1.194,18 18-05-2018
Morningstar rating â„¢

Beleggingskarakteristieken per 30-04-2018

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 83 367
Duration i 6,7 7,6
Effectief rendement 0,7 % 0,6 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-04-2018

Ook in april speelde het nieuws omtrent de handelsoorlog een belangrijke rol in de markten. De US dollar verzwakte nog aan het begin van de maand, maar eindigde de maand uiteindelijk ruim 2% sterker doordat de vrees voor een handelsoorlog afnam. De sterkere economische cijfers droegen hier ook aan bij. Het PMI cijfer was hoger dan verwacht, consumentenvertrouwen blijft sterk en cijfers over de industriële productie en de huizenmarkt kwamen sterker uit dan verwacht. Dit samen met de hoger dan verwachte bedrijfswinsten, zorgde voor een positief klimaat op de aandelenmarkten.

Olieprijzen stegen met 7% in april en bereikten het hoogste niveau in de afgelopen drie jaar. De overtollige olievoorraden zijn gedaald dankzij de productieverminderingen die door de OPEC zijn ingevoerd en de vraag naar olie blijft sterk. De olieprijs zou nog verder kunnen stijgen door eventuele sancties tegen Iran. De stijgende olieprijzen, samen met zorgen voor hogere inflatie in de VS, zorgden ervoor dat de 10-jaarsrente in de VS voor het eerst sinds de afgelopen vier jaren weer de 3% bereikte. Deze stijging zorgde voor een vergelijkbare stijging in Europese rentes. De stijging in de Duitse rente werd echter gedeeltelijk teniet gedaan door de ECB meeting op 26 april. De ECB liet de beleidsrente onveranderd en aan het opkoopprogramma werd niets veranderd. Duidelijk werd dat de beleidsmakers nog geen besluit hebben genomen over normalisatie van het ECB-beleid. Verder gaf Draghi aan dat de laatste economische indicatoren er op wijzen dat het groeitempo wat gematigd is.

In de eurozone verslechterde het economisch sentiment weer wat in april. Industriële productiedata, data uit de detailhandel en ZEW data waren allemaal slechter dan verwacht. Het slechte weer en de sterkere euro hebben hier waarschijnlijk een rol bij gespeeld in de eerste maanden van 2018. Er zijn nu wel tekenen van stabilisatie in de data. Daarnaast wijst de PMI index nog op een groei van 2,5% voor 2018.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-04-2018

De Duitse 10-jaarsrente bewoog in de eerste helft van april zijwaarts, waarna de rente in de tweede helft van de maand steeg. Over de maand liet de Duitse 10-jaarsrente een stijging zien van 6 basispunten.

De Duitse 2-jaarsrente en 5-jaarsrente stegen minder, wat voor een steilere rentecurve zorgde. Onze onderweging in rentegevoeligheid van de portefeuille ten opzichte van de index droeg positief bij aan de relatieve performance. Obligaties met inflatiebescherming deden het een stuk beter dan nominale obligaties. Dit is te verklaren door de sterke stijging van de olieprijs.

Staatsgerelateerde obligaties deden het beter dan staatsobligaties in april, hier verdienden we een paar basispunten op. De ontwikkeling van spreads varieerde tussen de verschillende landen. Spreads in Italië kwamen in na de verkiezingen in maart, terwijl de spreadsin Spanje en Slovenië juist uitliepen. De spreads in de kernlanden kwamen ondanks al krappe niveaus nog wat verder in. Onze grote onderwogen positie in Frankrijk droeg daarom negatief bij.

De portefeuille blijft gepositioneerd voor hogere obligatierentes en voor krappere spreads, voornamelijk in periferielanden. Ondanks dat de economische cijfers in de eurozone weer wat tegenvielen, wijzen de economische data op een redelijke groei. De cijfers in de VS blijven sterk en de inflatie lijkt daar wat aan te trekken. De centrale banken zullen in 2018 het stimuleringsbeleid verder terugschroeven. De Europese Centrale Bank (ECB) zal tot en met september 2018 nog maar EUR 30 miljard per maand opkopen, waar dit in december nog EUR 60 miljard was. De Amerikaanse centrale bank zal in 2018 de rente waarschijnlijk 4 keer verhogen en de balans verder afbouwen.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-04-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2018

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -0,3 % -0,4 %
3 maanden 1,3 % 1,4 %
Dit jaar 1,0 % 1,1 %
2015 0,2 % 0,3 %
2016 3,7 % 4,0 %
2017 0,3 % -0,4 %
3 jaar (op jaarbasis) i 0,9 % 0,8 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,3 % 2,6 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,7 % 4,0 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 20,00
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
22-01-2018
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Looptijdverdeling (30-04-2018)

Fonds
Benchmark
29,7 %
> 10 jaar
30,2 %
21,7 %
3-5 jaar
17,5 %
18,2 %
0-3 jaar
19,8 %
16,9 %
7-10 jaar
19,1 %
13,4 %
5-7 jaar
13,4 %
Totaal
100 %
100 %

Top 10 belangen (30-04-2018)

5,2 %
0.350% Buoni Poliennali Del Tes 2016-21
5,1 %
2.375% Hypo Alpe-Adria 2012-23
4,6 %
1.850% Italie 2017-24
4,1 %
1.450% Buoni Poliennali Del Tes 2015-22
4,0 %
1.050% Buoni Poliennali Del Tes 2014-19
3,4 %
2.750% Spanje 2014-24
3,4 %
4.800% Portugal 2010-20
2,4 %
4.125% Slovenië 2010-20
2,3 %
4.750% Italie 2013-28
2,2 %
0.650% Buoni Poliennali Del Tes 2015-20
Totaal
36,7 %

Geografische verdeling (30-04-2018)

30,1 %
Italië
13,5 %
Spanje
10,7 %
Frankrijk
9,5 %
Oostenrijk
8,1 %
Duitsland
6,3 %
Slovenia
5,9 %
Portugal
5,2 %
België
4,0 %
EURO
2,7 %
Finland
2,1 %
Ierland
1,5 %
Nederland
0,4 %
Luxemburg
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,20 %
Service fee i
0,07 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,28 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,05 %
Swing factor neerwaarts i
0,05 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
J
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Staatsobligaties
Universum
Staatsobligaties genoteerd in euro
Datum van oprichting
28-02-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0880056436
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in.

Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.