Kempen (Lux) Euro Government Fund - Class J

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Euro Government Fund (het Fonds) is een fonds dat beleggers de mogelijkheid biedt te investeren in een actief beheerde portefeuille van vastrentende waarden. Het Fonds zal beleggen in vastrentende waarden die luiden in euro en zijn uitgegeven door overheden en overheid gerelateerde entiteiten die zijn opgenomen in de Euro Government Index. Deze landen zijn allemaal lid van de Eurozone en hebben een investment grade rating.

Tevens kan worden belegd in vastrentende waarden uitgegeven door publieke Europese instellingen, mits deze entiteiten een investment grade rating hebben. Het Fonds beoogt op lange termijn een beter totaalrendement te behalen dan de Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index (de benchmark).

Beheerteam

Hans Kamminga, Kim Lubbers

Rendement per 30-04-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,2 % -0,0 %
3 maanden 1,5 % 1,4 %
Dit jaar 2,5 % 2,5 %
2016 3,7 % 4,0 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
1 jaar (op jaarbasis) 1,5 % 2,5 %
3 jaar (op jaarbasis) i 1,4 % 1,4 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,5 % 3,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,6 % 3,8 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 121,40 M 30-04-2019
Omvang aandelenklasse
EUR 42,62 M 30-04-2019
Aantal uitstaande aandelen/participaties
35.563 30-04-2019
Intrinsieke waarde i
EUR 1.201,06 22-05-2019
Morningstar rating â„¢

Beleggingskarakteristieken per 30-04-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 84 372
Duration i 7,2 7,8
Effectief rendement 0,7 % 0,6 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-04-2019

Net zoals in de eerste maanden van het jaar, bleven risicovolle assets het ook in april goed doen. Aandelenmarkten stegen en spreads verkrapten verder. Dit wordt gedreven door de verruimende toon van een aantal grote centrale banken, de hoop van een aantrekkende Chinese economie en optimisme omtrent de handelsafspraken tussen China en de VS.

Zoals verwacht, hield de ECB haar monetaire beleid onveranderd in april. Er was gehoopt op meer duidelijkheid omtrent de nieuwe TLTROs en de verzachtende maatregelen die de ECB zou kunnen invoeren als compensatie voor de impact van het negatieve rentebeleid op banken. De Riksbank, Bank of Canada, Bank of Japan en Reserve Bank of Australia hadden een wat meer verruimingsgezinde toon in april.

De economische data die uitkwamen in de VS waren sterk, detailhandelcijfers waren goed, GDP over het eerste kwartaal kwam uit op 3,2% (geannualiseerd op kwartaalbasis) en de arbeidsmarktcijfers verbeterden verder. De data in de eurozone was over het algemeen minder goed. Het vertrouwen in de Duitse productiesector daalde nog verder, nadat het de afgelopen maand al op het laagste niveau van de afgelopen 7 jaar stond. Andere sentimentsindicators zoals de IFO kwamen ook zwakker uit dan verwacht. De bedrijvigheid in de dienstensector blijft wel redelijk op peil in de eurozone, en de groei over het eerste kwartaal kwam met 0,4% hoger uit dan verwacht. Als reactie op de tegenvallende vertrouwenscijfers verlaagde de Duitse overheid haar groeivoorspelling van 1,0% naar 0,5%, de Italiaanse overheid verlaagde haar groeivoorspelling van 1,0% naar 0,2%. Ondanks deze verlaging, liet S&P de rating onveranderd van Italië eind april. Dit was een opluchting voor investeerders, omdat bij een verlaging van de rating de afstand tot sub-investment grade nog maar één stap zou zijn.

Op het politieke front waren ook wat ontwikkelingen. De Europese Unie (EU) en het VK bereikten een akkoord over het uitstellen van de Brexit-deadline tot 31 oktober met de optie om eerder de EU te verlaten wanneer het parlement in het VK eerder instemt met het scheidingsakkoord. Dit haalt voor nu het risico op een harde Brexit weg, en was positief voor het marktsentiment in april. Daarnaast waren er eind april verkiezingen in Spanje. De socialistische partij (PSOE) werd de grootste partij, maar haalde geen meerderheid. De aankomende tijd zal in het teken staan van het vormen van een regering.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-04-2019

De Duitse 10-jaarsrente steeg in april weer net boven de nul (0,01%), 8 basispunten hoger dan eind maart. Onze onderweging in rentegevoeligheid van de portefeuille ten opzichte van de benchmark droeg positief bij aan het relatieve rendement van de portefeuille. Inflatieverwachtingen in de eurozone herstelden wat in april, wat positief bijdroeg aan de performance. De renteverschillen met Duitsland van alle landen in de eurozone daalden in april, waarbij Portugal en Spanje de uitschieters waren met een verkrapping van 20 basispunten. Het fonds profiteerde van de overweging in Slovenië, Spanje, Ierland en België.

De portefeuille blijft gepositioneerd voor hogere obligatierentes en krappere renteverschillen met Duitsland. Er is veel onzekerheid omtrent de groeivooruitzichten, maar vooruitlopende indicatoren lijken uit te bodemen. Er is al een redelijk zwak economisch scenario in het renteniveau verwerkt en wij verwachten dat de economische groei uiteindelijk weer herstelt. De aankondiging van nieuwe TLTRO’s van de ECB ondersteunen krappere spreads, maar zal ook zorgen dat de stijging van de rente beperkter zal zijn.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-04-2019 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2019

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,2 % -0,0 %
3 maanden 1,5 % 1,4 %
Dit jaar 2,5 % 2,5 %
2016 3,7 % 4,0 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
1 jaar (op jaarbasis) 1,5 % 2,5 %
3 jaar (op jaarbasis) i 1,4 % 1,4 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,5 % 3,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,6 % 3,8 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 24,00
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
21-01-2019
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Looptijdverdeling (30-04-2019)

Fonds
Benchmark
33,9 %
> 10 jaar
30,4 %
20,1 %
3-5 jaar
16,9 %
20,0 %
7-10 jaar
18,5 %
14,4 %
0-3 jaar
20,0 %
11,6 %
5-7 jaar
14,1 %
Totaal
100 %
100 %

Top 10 belangen (30-04-2019)

4,8 %
0.350% Italie 2016-21
4,7 %
2.375% Heta Asset Resolut 2012-23
3,9 %
2.750% Spanje 2014-24
3,3 %
1.850% Italie 2017-24
3,2 %
1.450% Italie 2015-22
2,4 %
1.850% Frankrijk I/L 2011-27
2,4 %
1.350% Ierland 2018-31
2,4 %
4.750% Italie 2008-23
2,3 %
3.850% Italie 2019-49
2,3 %
2.200% Italie 2017-27
Totaal
31,7 %

Geografische verdeling (30-04-2019)

25,3 %
Italië
17,2 %
Spanje
11,7 %
Frankrijk
9,7 %
Oostenrijk
7,4 %
België
7,2 %
EURO
6,2 %
Duitsland
5,2 %
Nederland
3,8 %
Ierland
2,3 %
Slovenia
2,1 %
Portugal
1,0 %
Finland
0,9 %
Luxemburg
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,20 %
Service fee i
0,07 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,28 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,05 %
Swing factor neerwaarts i
0,05 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
J
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Staatsobligaties
Universum
Staatsobligaties genoteerd in euro
Datum van oprichting
28-02-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0880056436
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in. Our full voting records are available here.

Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.