Kempen (Lux) Euro Government Fund - Class I

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Euro Government Fund (het Fonds) is een fonds dat beleggers de mogelijkheid biedt te investeren in een actief beheerde portefeuille van vastrentende waarden. Het Fonds zal beleggen in vastrentende waarden die luiden in euro en zijn uitgegeven door overheden en overheid gerelateerde entiteiten die zijn opgenomen in de Euro Government Index. Deze landen zijn allemaal lid van de Eurozone en hebben een investment grade rating.

Tevens kan worden belegd in vastrentende waarden uitgegeven door publieke Europese instellingen, mits deze entiteiten een investment grade rating hebben. Het Fonds beoogt op lange termijn een beter totaalrendement te behalen dan de Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index (de benchmark).

Beheerteam

Hans Kamminga, Kim Lubbers

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,4 % 0,4 %
3 maanden 2,0 % 2,0 %
Dit jaar 2,7 % 2,9 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
2019 6,8 % 6,8 %
1 jaar (op jaarbasis) 8,9 % 9,1 %
3 jaar (op jaarbasis) i 3,5 % 3,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,2 % 2,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,9 % 4,1 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 135,20 M 29-02-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 85,79 M 29-02-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
58.623 29-02-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 1.422,94 06-04-2020
Omloopsnelheid
91,46 %
Morningstar rating â„¢
Het omloopsnelheidscijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 93 372
Duration i 8,2 8,4
Effectief rendement 0,0 % -0,0 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”)is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 29-02-2020

Het was een tumultueuze maand voor de financiële markten in februari, met groeiende bezorgdheid over de corona-uitbraak vanwege de toename van besmettingen buiten China. De S&P500 liet een ongekende daling zien van meer dan 10%, de grootste correctie sinds de financiële crisis in 2008. Naast de daling van aandelenmarkten, lieten rentes ook een flinke daling zien. De Duitse 10-jaarsrente daalde met 18 basispunten naar -0,61%, de 10-jaarsrente in de VS daalde met 36 basispunten naar een historisch dieptepunt van 1,11% op 28 februari. De vraag die beleggers nu bezighoudt is of het virus een wereldwijde recessie gaat veroorzaken of dat de schade enigszins meevalt.

Het coronavirus komt op het moment dat net in december en januari het groeimomentum van de wereldeconomie aan het verbeteren was. De cijfers die in februari uitkwamen waren over het algemeen nog wel positief. Europese en Amerikaanse PMI’s waren beter dan verwacht, de Duitse IFO kwam sterker uit en de Amerikaanse banenmarkt bleef sterk. Deze cijfers dateren echter veelal van voor de uitbraak van corona. Er kwamen ook cijfers uit waar de impact van het coronavirus wel zichtbaar is. Bijvoorbeeld de inkoopmanagersindices in China, die zowel in de industrie als in de dienstensector eind februari instortten tot diepterecords. Hoewel er voorzichtige tekenen zijn dat de Chinese productiecapaciteit geleidelijk weer op gang komt, zal de hoge mate van wereldwijde integratie tussen industriële toeleveringsketens waarschijnlijk op korte termijn leiden tot verminderde activiteit in Europa, de VS en Japan. Dit is te wijten aan mogelijke tekorten van componenten en grondstoffen, evenals aan een tijdelijke daling van nieuwe bestellingen, omdat bedrijven en particulieren een conservatievere houding aannemen.

Naarmate de onrust op financiële markten toenam, werd ook de roep om ruimer monetair en fiscaal beleid luider. De vraag is in hoeverre dit de problemen op kan lossen. Wel is ruimer monetair beleid een teken dat centrale banken klaar staan om een liquiditeitscrisis in het bankwezen te voorkomen. Bovendien geeft het wat tegenwicht tegen de verkrappende effecten van hoger risico-opslagen op obligaties en dalende aandelenkoersen.

Portefeuille-ontwikkelingen per 29-02-2020

De daling van de Duitse 10-jaarsrente had een negatief effect op de relatieve performance door de onderweging in rentegevoeligheid van de portefeuille ten opzichte van de benchmark. Ook de inflatieverwachtingen daalden in februari, wat eveneens negatief bijdroeg aan de relatieve performance. De daling van de inflatieverwachtingen werd voornamelijk gedreven door een daling van de olieprijs met 13%. Door de onrust rondom het coronavirus, lieten landenspreads en staats gerelateerde spreads een stijging zien. De grootste stijging was te zien in de spreads van Spanje, Italië en Portugal. Spreads van (semi)-core landen en staats gerelateerde obligaties lieten een beperkte stijging van spreads zien. Onze beperkte overwegingen in Slovenië, Spanje, Ierland, België en staats gerelateerde obligaties droeg negatief bij. Onze onderweging in Frankrijk en Portugal droeg positief bij. Nadat de onrust over de corona-uitbraak groter werd, terwijl spreads in eerste instantie nog stabiel bleven, hebben we onze spread exposure verkocht door een gedeelte van onze overweging in Spanje te verkopen. Op dit moment hebben we een beperkte onderweging in perifere landen. De portefeuille is verder gepositioneerd voor krappere risico-opslagen op (semi)-core landen en staats gerelateerde obligaties. Markten hopen op verdere stimulering van de ECB, en voor 2020 wordt er voor 20 bps aan renteverlagingen geprijsd. Duitse 10-jaarsrentes zijn laag, maar een significante stijging van de rente verwachten we niet op de korte termijn.

 

 

               

         

 

 

 

 

 

 

Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 29-02-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 29-02-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,4 % 0,4 %
3 maanden 2,0 % 2,0 %
Dit jaar 2,7 % 2,9 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
2019 6,8 % 6,8 %
1 jaar (op jaarbasis) 8,9 % 9,1 %
3 jaar (op jaarbasis) i 3,5 % 3,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i 2,2 % 2,4 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,9 % 4,1 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Looptijdverdeling (29-02-2020)

Fonds
Benchmark
34,8 %
> 10 jaar
33,2 %
24,0 %
7-10 jaar
17,2 %
19,5 %
0-3 jaar
19,2 %
14,9 %
3-5 jaar
16,2 %
6,7 %
5-7 jaar
14,2 %
0,0 %
Cash
0,0 %
Totaal
100 %
100 %

Top 10 belangen (29-02-2020)

4,4 %
0.350% Italie 2016-21
3,5 %
2.750% Spanje 2014-24
3,1 %
0.010% KFW 2019-27
3,1 %
1.850% Italie 2017-24
3,0 %
1.450% Italie 2015-22
2,5 %
1.500% Frankrijk 2018-50
2,5 %
2.350% Spanje 2017-33
2,4 %
2.375% Heta Asset Resolut 2012-23
2,2 %
2.200% Italie 2017-27
2,2 %
1.850% Frankrijk I/L 2011-27
Totaal
28,8 %

Geografische verdeling (29-02-2020)

24,5 %
Italië
17,6 %
Frankrijk
17,0 %
Spanje
8,2 %
Nederland
7,6 %
Oostenrijk
7,2 %
Duitsland
4,9 %
EURO
4,7 %
Ierland
3,3 %
België
2,1 %
Finland
1,8 %
Luxemburg
1,0 %
Slovenia
0,0 %
Cash
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,20 %
Service fee i
0,07 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,28 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,05 %
Swing factor neerwaarts i
0,05 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
I i
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Nee
Benchmark i
Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Staatsobligaties
Universum
Staatsobligaties genoteerd in euro
Datum van oprichting
28-02-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0880055461
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is volledig in het beleggingsproces van de Euro Government-strategie ingebed, waarbij uitsluiting en ESG-integratie de belangrijkste pijlers van onze benadering vormen.

Â

1. Uitsluiting

Het fonds hanteert een duidelijk en transparant uitsluitingsraamwerk dat door Kempen ontwikkeld is. Producenten van controversiële wapens worden direct uitgesloten. Daarna volgt een screening van landen en ondernemingen op basis van de criteria van het UN Global Compact. De uitsluitingslijst wordt ieder kwartaal getoetst.

Â

2. ESG-integratie

ESG-analyse vindt niet alleen plaats in de selectiefase, maar ook tijdens de monitoring van de portefeuille. De portefeuillemanagers analyseren ESG-data grondig om ESG-risico’s en kansen te kunnen meewegen tijdens de selectie en monitoring van (semi)overheidsinstellingen (de emittenten).

Â

De figuur hiernaast laat zien dat ESG-criteria in de eerste plaats een cruciaal onderdeel vormen van de fundamentele analyse om per land een score te bepalen. In het proces voor de relatieve waardering van landen zijn voor ieder ESG-aspect diverse kwalitatieve fundamentele indicatoren opgenomen. De portefeuillemanagers beoordelen hoe materieel ESG-kwesties zijn en wat zij voor het kredietprofiel van de uitgevende instelling betekenen.

Â

In de tweede plaats verricht het Responsible Investment Team van Kempen ieder kwartaal een screening op basis van onderzoeksgegevens van MSCI ESG Research. Vervolgens beoordeelt het Euro Government Team de ESG-ratings van de obligaties in portefeuille en bespreekt het team de ontwikkelingen hieromtrent.

Â

De volgende onderwerpen worden ieder kwartaal besproken:

• geactualiseerde ESG-ratings van obligaties in portefeuille;

• ontwikkelingen / wijzigingen ESG-ratings;

• controverses die uit screening van gegevens van MSCI ESG Research naar voren komen;

• uitsluitingen (zie toelichting hierboven).

Â

Tot slot zijn we een actieve speler op de markt voor groene obligaties. In ons beleid voor groene obligaties zijn richtlijnen opgenomen wat wij wel en niet als groene obligaties beschouwen. De Euro Government-strategie geeft de voorkeur aan groene boven ’gewone’ obligaties als beide dezelfde risico/rendementskarakteristieken hebben. Â

Â

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
QO
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.