Kempen Global Property Fund NV - N

Profiel

Kempen Global Property Fund N.V. (KGPF) belegt in een geconcentreerde portefeuille van beursgenoteerde vastgoedondernemingen wereldwijd. Doel van KGPF is een bovengemiddeld relatief beleggingsresultaat te behalen.

KGPF wordt beheerd op basis van bottom-up aandelenselectie. De fondsstrategie richt zich op exploiteren van over- en onderwaarderingen van beursgenoteerde onroerendgoedondernemingen in relatie tot de kwaliteit van het onderliggende vastgoed, de financiële balans, de corporate governance-structuur en het vermogen van het managementteam om waarde toe te voegen aan het vastgoed. De milieu-, maatschappelijke en governance (ESG) criteria vormen een integraal onderdeel van het beleggingsproces.

Beheerteam

Jorrit Arissen, Egbert Nijmeijer, Lucas Vuurmans, Robert Stenger, Mihail Tonchev

Rendement per 30-09-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-09-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -4,1 % -4,0 %
3 maanden 1,6 % 1,4 %
Dit jaar 21,8 % 20,8 %
2018 -1,0 % -0,9 %
2019 28,9 % 24,2 %
2020 -18,4 % -16,6 %
1 jaar (op jaarbasis) 29,8 % 31,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,7 % 6,3 %
5 jaar (op jaarbasis) i 5,5 % 3,9 %
Sinds start (op jaarbasis) i 9,0 % 7,0 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In verband met Pasen is voor de berekening van de performancecijfers een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds per 29 maart 2018 (Europa), slotkoersen per 2 april 2018 (Noord-Amerika) en op basis van ‘snapshots’ koersen 3 april 2018 (Azië & Pacific).
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 54,98 M 30-09-2021
Omvang aandelenklasse
EUR 54,98 M 30-09-2021
Aantal uitstaande aandelen/participaties
2.450.812 30-09-2021
Intrinsieke waarde i
EUR 23,33 15-10-2021
Transactieprijs i
EUR 23,30 15-10-2021
Morningstar rating â„¢

Beleggingskarakteristieken per 30-09-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 50 377
Dividendrendement i 3,04 % 3,15 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 14.499 M EUR 17.987 M
K/W-verhouding i 30,11
Active share i 73,03 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Ontwikkelingen per 30-09-2021

KGPF boekte in september een negatief rendement en hield ongeveer gelijke tred met de benchmark. De rendementsontwikkeling was goed gespreid over de clusters: negen clusters voegden waarde toe terwijl in negen andere clusters waarde verloren ging. Tot de goed presterende clusters behoorden Noord-Europa en Triple Net Lease VS. Binnen het cluster Noord-Europa werd onze positie in Pandox nog altijd gekenmerkt door volatiliteit, maar bleef deze relatief stabiel in een periode waarin andere specialisten in commercieel vastgoed in Noord-Europa gebukt gingen onder de vrees dat de Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande niet in staat zou zijn om haar schuldverplichtingen na te komen en dit een negatieve uitwerking op de hele sector zou hebben. Hierbij merken we op dat het aandeel Pandox vorige maand was achtergebleven. We verwachten dat de volatiliteit aanhoudt maar al met al vinden we het aandeel aantrekkelijk gewaardeerd, zij het iets minder na een verhoudingsgewijs sterke maand. Het cluster Triple Net Lease VS realiseerde een vrij zwak absoluut rendement door de sterke afhankelijkheid van een ruime toegang tot kapitaal; een schok op de kapitaalmarkten kan zich dan ook snel in koerszwakte vertalen. Het relatief rendement van het cluster was echter positief. EPR Properties REIT (specialist in belevingsgericht winkelvastgoed), waarin we een overwogen positie hebben, bleef namelijk ongeveer gelijk omdat veel bioscopen de bezoekersaantallen verder zagen toenemen en er kaskrakers zoals de nieuwe James Bond-film uitkwamen. Tot de clusters die achterbleven, behoorde logistiek en opslag VS. Onze positie in dit cluster (Americold) trok de zwakke trend door die in augustus inzette nadat de onderneming een winstwaarschuwing had afgegeven. Problemen in toeleveringsketens drukten namelijk de volumes. Het cluster woningvastgoed VS bleef ook achter. Hier moest Sun Communities (specialist in chaletparken), waarin we een overwogen positie hebben, het sterk relatief rendement van augustus voor een deel weer inleveren.

Voor de wereldwijde vastgoedmarkten was september een slechte maand. De index behaalde een rendement van -4% in lokale valuta. De zwakte werd mede veroorzaakt door de schok die de aankondiging door de Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande teweegbracht op de kapitaalmarkten. Hieronder gaan we dieper in op de schuldproblematiek rond Chinese vastgoedontwikkelaars.

De clusters met de hoogste schuldenlast kregen in september de zwaarste klappen. Zo bedroeg het rendement van het cluster Noord-Europa -11% en eindigde het cluster gediversifieerd vastgoed Europa 9% in de min. Het rendement was echter over de hele linie zwak: woningvastgoed Europa -8%, Hongkong en het Verenigd Koninkrijk beide -7% en logistiek en opslag VS -8%. Tot de clusters die zich goed wisten te handhaven, behoorden hotels VS en Singapore (beide +1%) en Australië (circa 0%).

In de loop van september maakte de Chinese vastgoedontwikkelaar Evergrande bekend moeite te hebben om aan de betalingsverplichtingen met betrekking tot uitstaande obligatieleningen te voldoen. In totaal gaat het om een verbijsterend bedrag van USD 300 miljard. De eventuele nevenschade laat zich moeilijk kwantificeren. Het is immers lastig om in te schatten hoe een eventueel faillissement van Evergrande zou uitwerken op bijvoorbeeld de Chinese vastgoed- of financiële markten of de staalprijzen en in het verlengde daarvan op onze portefeuille. We denken dat de kwaliteit en de diversificatie van onze belangen een goede basis voor robuust risicomanagement vormen en verwachten niet dat onze portefeuille onevenredig hard zal worden geraakt in vergelijking met de bredere aandelenmarkt.

In september vonden in Duitsland algemene verkiezingen plaats. De peilingen in de aanloop naar de verkiezingen wezen op een gunstige uitslag voor de SPD die samen met de Groenen en Die Linke een uiterst linkse regering zou kunnen vormen. Dit zou niet in het voordeel van de vastgoedsector zijn. De SPD won inderdaad de verkiezingen, maar een extreem linkse regering komt er niet. Hiervoor was de winst niet groot genoeg. Dit is positief voor vastgoed. In de loop van de maand zag voorts Vonovia af van de meeste voorwaarden voor de overname van Deutsche Wohnen. Hiermee maakte Vonovia duidelijk dat zij de transactie niet wilde laten afketsen. ADLER Group SA (-35%) was binnen het Europese vastgoeduniversum de zwakste schakel. Beleggers begonnen zich steeds meer zorgen te maken over het ondernemingsbestuur en de financiële positie. Doordat het steeds langer duurt om uitstaande vorderingen tot een bedrag van EUR 1 miljard te innen en aandeelhouders met een dubieuze achtergrond een invloedrijke positie bekleden, ging het aandeel onderuit. In oktober wordt nadere informatie en meer duidelijkheid verwacht.

De beleggingsstrategie van Kempen voor vastgoed kenmerkt zich door een evenwichtige combinatie van kwalitatieve en kwantitatieve analyse. Met behulp van data-analysetechnologie verzamelt het Real Estate Team van Kempen wereldwijd voor 200.000 vastgoedobjecten meer dan 20 miljoen relevante datapunten. Deze kwantitatieve gegevens worden in onze data-infrastructuur omgezet in waardevolle fundamentele beleggingsinformatie. De voortdurende toename van beschikbare gegevens stelt ons in staat om een steeds beter oordeel te vormen over de kwaliteit, de waarde en het risico van iedere vastgoedbelegging. Naar onze mening leidt dit tot betere beleggingsbeslissingen en een hoger beleggingsrendement tegen een lager risico voor onze klanten.

In aanvulling op de kwantitatieve aanpak analyseert de beleggingsstrategie drie belangrijke kwalitatieve parameters om de juiste waardering te bepalen: de toegevoegde waarde van het management, de kracht van de balans en het ESG-profiel. De portefeuillebeheerders kennen aan iedere onderneming die zij volgen, een score voor deze drie parameters toe. Ondernemingen die bijvoorbeeld op ESG-gebied uitblinken, krijgen een hogere score die een hogere waardering rechtvaardigt.

De portefeuilleconstructie is gebaseerd op clusterneutraliteit. De wereldwijde portefeuille bestaat uit 18 clusters die zijn gedefinieerd als homogene groepen vastgoedmaatschappijen met eenzelfde onderliggende valutapositie. Voorbeelden zijn Australië, kantoorvastgoed VS en Zwitserland. Het portefeuillegewicht van ieder cluster is ongeveer gelijk aan het benchmarkgewicht van dat cluster. Dit levert een gediversifieerde portefeuille op, waarin de valuta- en macro-economische risico’s ten opzichte van de benchmark worden geneutraliseerd. KGPF wijst risicobudget toe op het niveau van de afzonderlijke vastgoedmaatschappijen.

De ESG-criteria (milieu, maatschappij en goed bestuur) nemen al sinds 2011 een heel belangrijke plaats in ons beleggingsproces in. In september bezochten we in Toronto diverse Canadese REIT’s. We maakten hen deelgenoot van onze verwachtingen hoe ze hun scores in ons ESG-kader kunnen verbeteren. Alle betrokkenen luisterden met aandacht en kwamen met uitvoerbare actiepunten. Voorts bespraken we maatschappelijke kwesties, zoals diversiteit en inclusie, analyse van beloningsverschillen, behoud van talent en kapitalisme van stakeholders. Deze onderwerpen willen we steeds steviger in onze scores voor ondernemingen gaan verankeren. Daarnaast willen we ons voordeel blijven doen met best practices in een land dat in het algemeen op dit punt excelleert.

In september hebben we diverse wijzigingen in de portefeuille doorgevoerd, nadat we onze modellen voor de laatste resultaten hadden bijgewerkt. In het cluster gediversifieerd vastgoed Europa vergrootten we onze positie in Alstria. Om deze transactie te financieren verkochten we een deel van ons belang in Warehouses de Pauw (logistiek vastgoed) en NSI (kantoorvastgoed). In het cluster logistiek en opslag VS verkochten we, na de winstwaarschuwing als gevolg van een tekort aan arbeidskrachten, een deel van ons belang in Americold (specialist in opslag) en namen we een belang in Terreno Realty (specialist in logistiek vastgoed). Op grond van een waarderingskloof op de kortere termijn verruilden we ook een deel van ons belang in Extra Space voor een positie CubeSmart. Binnen het cluster Triple Net Lease VS signaleerden we waardepotentieel in National Retail Properties: uit een diepgaande analyse kwam naar voren dat de kwaliteit van het huurdersbestand veel beter was dan verwacht, met bovendien slechts een paar problematische gevallen. We hebben vervolgens ons groeiaannames voor de nettoverhuuropbrengsten op de korte termijn naar boven bijgesteld. Op grond hiervan hebben onze positie in het goed presterende STAG Industrial (gespecialiseerd in secundair logistiek vastgoed) geroteerd naar National Properties REIT. Uit een diepgaande analyse van de locaties van EPR Properties REIT (specialist in belevingsgericht winkelvastgoed) kwam naar voren dat deze locaties beter dan gemiddeld waren. Dit wordt geïllustreerd door het feit dat verschillende bioscopen aan de onderkant van het kwaliteitsspectrum die in de problemen waren gekomen, konden worden verkocht en dat de nieuwe eigenaars deze panden direct voor andere bestemmingen (industrieel en residentieel) gebruikten. Ons belang in STAG Industrial roteerden we deels ook naar EPR Properties REIT. In het cluster zorgvastgoed VS hebben we ons belang in Ventas in stappen verder verkleind. De opbrengst is herbelegd in Omega Healthcare REIT, Healthpeak en Alexandria Real Estate.

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Rendement per 30-09-2021 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-09-2021

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -4,1 % -4,0 %
3 maanden 1,6 % 1,4 %
Dit jaar 21,8 % 20,8 %
2018 -1,0 % -0,9 %
2019 28,9 % 24,2 %
2020 -18,4 % -16,6 %
1 jaar (op jaarbasis) 29,8 % 31,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 6,7 % 6,3 %
5 jaar (op jaarbasis) i 5,5 % 3,9 %
Sinds start (op jaarbasis) i 9,0 % 7,0 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In verband met Pasen is voor de berekening van de performancecijfers een afwijkende intrinsieke waarde (IW) gebruikt. Deze is berekend o.b.v. slotkoersen van de beleggingen van het Fonds per 29 maart 2018 (Europa), slotkoersen per 2 april 2018 (Noord-Amerika) en op basis van ‘snapshots’ koersen 3 april 2018 (Azië & Pacific).

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,66
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
26-02-2021
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 30-09-2021

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -27,73 % -27,73 %
Tracking error i 2,77 % 2,28 %
Information ratio i 0,17 0,89
Beta i 0,95 0,97
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Top 5 hoogste bijdrage (30-09-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Mitsui Fudosan 0,18 % 7,07 %
Apple Hospitality REIT 0,10 % 7,05 %
Japan Hotel REIT 0,05 % 3,51 %
Mitsubishi Estate 0,04 % 4,87 %
Ventas 0,03 % 1,68 %

Top 5 laagste bijdrage (30-09-2021)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Vonovia SE -0,39 % -9,18 %
Americold Realty Trust -0,36 % -18,74 %
Workspace -0,29 % -11,54 %
Equinix -0,29 % -4,37 %
Omega Healthcare -0,25 % -9,29 %

Geografische verdeling (30-09-2021)

58,0 %
Verenigde Staten
10,6 %
Japan
5,0 %
Duitsland
4,7 %
Hongkong
4,6 %
Verenigd Koninkrijk
3,9 %
Australië
3,1 %
Singapore
2,7 %
Canada
2,4 %
Noord-Europa
2,2 %
Spanje
1,1 %
Ierland
0,9 %
Zwitserland
0,9 %
Overig
0,1 %
Nederland
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-09-2021)

5,9 %
Equinix
4,2 %
Avalonbay Communities
3,9 %
Vonovia SE
3,8 %
Invitation Homes
3,6 %
Sun Communities
3,2 %
WP Carey
3,1 %
Mitsui Fudosan
2,9 %
CubeSmart
2,8 %
Vicinity Centres
2,8 %
Rexford Industrial Realty
Totaal
36,0 %

Sectorverdeling (30-09-2021)

24,7 %
Overig
23,9 %
Kantoren
19,4 %
Industriële waarden
18,6 %
Woningen
13,4 %
Detailhandel
Totaal
100 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,630 %
Service fee i
0,20 %
Verwachte lopende kosten i
0,84 %
Lopende kosten laatste boekjaar i
0,84 %
De lopende kosten laatste boekjaar hebben betrekking op het boekjaar 2019/2020.

De service fee wordt elk boekjaar opnieuw bepaald op basis van de grootte van het fondsvermogen per laatste dag van het voorgaande boekjaar:
< of gelijk aan EUR 200 miljoen: 0,20%
Tussen EUR 200 en EUR 700 miljoen: 0,15%
>EUR 700 miljoen: 0,10%

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,25 %
Swing factor neerwaarts i
0,15 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
N
Type belegger
Institutioneel & Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
FTSE EPRA Nareit Developed Index
Beleggingsstrategie
Onroerend Goed
Universum
Aandelen wereldwijd
Datum van oprichting
19-04-2017
Vestigingsland
Nederland
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrateur
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Beursnotering
ja, genoteerd aan de NAV Trading Facility van Euronext
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
NL0012044739
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Lees meer over Kempen Capital Management N.V. op deze pagina en vind tevens meer informatie over BNP Paribas Securities Services S.C.A.

Formele documentatie overig

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Klimaatverandering

Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).

  • 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
  • 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord   2025:
  • beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]

Â

Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder klimaatveranderingsbeleid).

Â

[1] De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Kempen beheert diverse fondsen en mandaten die in beursgenoteerde aandelen van vastgoedmaatschappijen beleggen, zoals het Global Property Fund[2] en het European Property Fund.

Â

Onze beleggingsportefeuilles dienen het transitiepad te gaan volgen waarmee de doelstellingen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord kunnen worden gehaald. We volgen daartoe het transitiepad van de EU Climate Transition Benchmark [3].

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

[2]Kempen (Lux) Global Property Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”) dat in Luxemburg is gevestigd.

[3]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.

Â

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Property Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

ESG-integratie

Naar onze overtuiging zijn financieel en duurzaam rendement onverbrekelijk met elkaar verbonden. Ondernemingen die de juiste balans tussen de belangen van alle stakeholders weten te vinden, creëren waarde. Onze ESG-analyse van beursgenoteerde vastgoedmaatschappijen bestaat uit de volgende stappen:

  • We implementeren onze ESG-kwaliteitsscore in de ondernemingsscore van iedere vastgoedmaatschappij die we analyseren;

  • We monitoren het wereldwijde beleggingsuniversum van vastgoedmaatschappijen: waar sprake is van negatieve excessen (zoals milieuvervuiling afgemeten aan de CO2-uitstoot) gaan we met ondernemingen in dialoog. Ons beleggingsproces beloont ondernemingen die klimaatrisico’s en –kansen in hun organisatie inbedden en de weg weten in te slaan naar een economie met een lage CO2e-uitstoot;

  • We benchmarken vastgoedmaatschappijen tegen elkaar en visualiseren de uitkomsten voor ons beleggingsproces en onze klanten om koplopers en achterblijvers op te sporen;

  • We gaan een dialoog aan met de ondernemingen waarin we beleggen, om hun ESG-beleid en -praktijken te verbeteren;

  • We maken in onze waarderingsmodellen een vertaalslag: een lagere duurzaamheidsscore voor vastgoedportefeuilles leidt tot hogere verwachte onderhoudsinvesteringen;

  • We bieden portefeuilles op maat aan voor klanten die (bijvoorbeeld) uitsluitend willen beleggen in vastgoedportefeuilles met een lagere CO2-uitstoot

Â

In ons beleggingsraamwerk bepalen we aan de hand van drie cruciale aspecten of de waardering gerechtvaardigd is: toegevoegde waarde van het management, balansverhoudingen en ESG-beleid. We zijn bereid om wat meer te betalen voor ondernemingen die op ESG-gebied uitblinken. Deze overtuiging wordt door wetenschappelijke literatuur onderbouwd.

Â

De figuur hiernaast laat zien hoe ESG in het beleggingsproces is ingebed. We merken hierbij op dat we niet alleen beleggen in koplopers op ESG-gebied, maar ook in achterblijvers: er kan veel potentiële waarde ontsloten worden door kapitaal te verschaffen aan vastgoedmaatschappijen die dit het hardste nodig hebben.

Â

Actief aandeelhouderschap

De vastgoedfondsen zijn actieve beleggers en gaan ook een actieve dialoog aan met ondernemingen over hun strategische, financiële en maatschappelijke verantwoordelijkheden.

Â

Ons engagement richt zich vooral op ondernemingen waar naar onze overtuiging veel waarde ontsloten kan worden. Over een breed scala aan onderwerpen kan een dialoog gevoerd worden:

  • Vermindering van de CO2-intensiteit;

  • Beperking van het energie- en waterverbruik;

  • Betere afvalrecycling;

  • Betere arbeidsomstandigheden en naleving van mensenrechten;

  • Betere governancestructuren;

  • Betere afstemming op aandeelhoudersbelangen;

  • Koppeling van beloningsbeleid aan doelstellingen voor de lange termijn in plaats van de korte termijn.

Â

De engagement factsheet over Kojamo Oyj vindt u hier.

Â

Ons volledige ESG-beleid kan hier gedownload worden.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

Â

--------------------------

* Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
UN global impact
ESG integration
Bron nl
disclaimer nl
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.