Kempen Global Property Fund NV - N

Profiel

Kempen Global Property Fund N.V. (KGPF) belegt in een geconcentreerde portefeuille van beursgenoteerde vastgoedondernemingen wereldwijd. Doel van KGPF is een bovengemiddeld relatief beleggingsresultaat te behalen.

KGPF wordt beheerd op basis van bottom-up aandelenselectie. De fondsstrategie richt zich op exploiteren van over- en onderwaarderingen van beursgenoteerde onroerendgoedondernemingen in relatie tot de kwaliteit van het onderliggende vastgoed, de financiële balans, de corporate governance-structuur en het vermogen van het managementteam om waarde toe te voegen aan het vastgoed.

Beheerteam

Matthijs Storm, Egbert Nijmeijer, Lucas Vuurmans, Anna Niegowska, Jorrit Arissen, Dan Petrisor

Rendement per 30-11-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,6 % 0,4 %
3 maanden 3,3 % 1,6 %
Dit jaar 0,5 % -3,6 %
2015 13,3 % 10,5 %
2016 9,3 % 7,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 8,8 % 5,7 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,7 % 8,3 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 6,81 M 30-11-2017
Aantal uitstaande aandelen/participaties
350.632 30-11-2017
Intrinsieke waarde i
EUR 19,82 15-12-2017
Transactieprijs i
EUR 19,87 15-12-2017
Morningstar rating â„¢

Beleggingskarakteristieken per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 50 331
Dividendrendement i 3,49 % 3,80 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 13.110 M EUR 11.632 M
K/W-verhouding i 16,15 15,59
Active share i 70,25 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Marktontwikkelingen per 30-11-2017

Het wereldwijde universum van vastgoedaandelen boekte in november een rendement van 1% en KGPF wist de benchmark te verslaan. De overwogen posities in de Britse self storage-namen Safestore (+3%) en Big Yellow (+7%) droegen positief bij aan de performance, evenals de overwogen positie in Mercialys (+5%). Deze Europese specialist in lokale supermarkten maakte robuuste derdekwartaalcijfers bekend. De relatieve performance werd gedrukt door onze positionering in Amerikaans winkelvastgoed. We hadden geen posities in ondernemingen waar overnamenieuws was (GGP +21% en Macerich +20%).

November werd vooral gedomineerd door fusie- en overnamenieuws. Nu de detailhandelssector wereldwijd onder druk staat, slaan vastgoedmaatschappijen en beleggers andere wegen in om waarde te creëren. In de Amerikaanse winkelvastgoedsector ontving GGP een overnamebod van Brookfield. In het VK bracht Hammerson een bod in aandelen uit op INTU Properties. Groter lijkt nog steeds beter in de winkelvastgoedsector en wij onderschrijven die visie. In de huidige concurrerende retailwereld is het essentieel om een eersteklas winkelbeheerplatform op te bouwen en de vaste kosten te spreiden. In het cluster kantoorvastgoed VS overweegt Equity Commonwealth naar verluidt een fusie met Forest City. Beide maatschappijen zijn nu nog smallcaps. In Spanje bracht kantoorvastgoedmaatschappij Colonial een bod op sectorgenoot Axiare uit dat 20% boven de intrinsieke waarde ligt. Dit niveau geeft aan dat de Spaanse beleggingsmarkt nog steeds ‘hot’ is. In de regio Azië/Pacific vonden diverse grotere vastgoedtransacties plaats tegen een ongekend laag aanvangsrendement. In Hongkong verkocht Cheung Kong wolkenkrabber The Center (waarde USD 5 miljard) op basis van een aanvangsrendement van 2,3% en in Australië deed Commonwealth megawinkelcentrum Indooroopilly van de hand op basis van een aanvangsrendement van 4,25%.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-11-2017

De portefeuilleconstructie is gebaseerd op clusterneutraliteit. De wereldwijde portefeuille bestaat uit 19 clusters die gedefinieerd zijn als homogene groepen vastgoedmaatschappijen met eenzelfde onderliggende valuta-exposure. Voorbeelden zijn Australië, kantoorvastgoed VS en Zwitserland. Het portefeuillegewicht van ieder cluster is ongeveer gelijk aan het benchmarkgewicht van dat cluster. Dat levert een gediversifieerde portefeuille op, terwijl de valuta- en macro-economische risico’s ten opzichte van de benchmark geneutraliseerd worden. Het Fonds wijst risicobudget toe op het niveau van de afzonderlijke vastgoedmaatschappijen, en dan met name aan vastgoedmaatschappijen met een sterke balans en een managementteam dat bewezen heeft dat het de netto intrinsieke waarde kan laten groeien. We mijden vastgoedontwikkelaars die met hun beleggingsportefeuille geen stabiele inkomstenstroom weten te genereren.

In het cluster industrie & opslag VS is de weging van Cube Smart verkleind en de verkoopopbrengst herbelegd in Public Storage. In het Amerikaanse cluster ‘triple net lease’ is de positie in Store Capital gereduceerd ten gunste van VEREIT. In het cluster kantoorvastgoed VS hebben we de weging van Hudson Pacific Properties verkleind en die van Corporate Office vergroot. In Hongkong werd de positie in Hysan gereduceerd ten gunste van Swire. Al deze wijzigingen vonden op waarderingsgronden plaats. De onderliggende beleggingscases zijn niet gewijzigd.
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Rendement per 30-11-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-11-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,6 % 0,4 %
3 maanden 3,3 % 1,6 %
Dit jaar 0,5 % -3,6 %
2015 13,3 % 10,5 %
2016 9,3 % 7,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 8,8 % 5,7 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,7 % 8,3 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 30-11-2017

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -12,90 % -14,52 %
Tracking error i 1,71 % 0,78 %
Information ratio i 1,80 -0,56
Beta i 0,99 0,99
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Top 5 hoogste bijdrage (30-11-2017)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Regency Centers 0,25 % 8,33 %
Simon Property Group 0,18 % 2,91 %
Hysan Development 0,15 % 5,59 %
Tokyu Fudosan 0,14 % 8,49 %
Mercialys 0,12 % 5,31 %

Top 5 laagste bijdrage (30-11-2017)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Mitsui Fudosan -0,13 % -4,12 %
Hufvudstaden -0,11 % -6,48 %
Equity Residential -0,09 % -2,85 %
Avalonbay Communities -0,07 % -2,20 %
Swire Properties -0,07 % -5,90 %

Geografische verdeling (30-11-2017)

53,5 %
Verenigde Staten
10,2 %
Japan
8,1 %
Hongkong
5,7 %
Frankrijk
5,0 %
Verenigd Koninkrijk
4,9 %
Australië
4,6 %
Overig
3,0 %
Oostenrijk
2,6 %
Singapore
2,6 %
Canada
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-11-2017)

6,5 %
Simon Property Group
4,0 %
Sun Hung Kai Properties
3,7 %
Boston Properties
3,6 %
Scentre Group
3,2 %
Avalonbay Communities
3,2 %
Regency Centers
3,1 %
Gecina
3,1 %
Equity Residential
3,0 %
Mitsui Fudosan
3,0 %
Host Hotels & Resorts
Totaal
36,4 %

Sectorverdeling (30-11-2017)

30,3 %
Detailhandel
24,5 %
Kantoren
18,5 %
Woningen
13,4 %
Industriële waarden
13,3 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,63 %
Service fee i
0,20 %
Verwachte lopende kosten i
0,84 %
De service fee wordt elk boekjaar opnieuw bepaald op basis van de grootte van het fondsvermogen per laatste dag van het voorgaande boekjaar:
< of gelijk aan EUR 200 miljoen: 0,20%
Tussen EUR 200 en EUR 700 miljoen: 0,15%
>EUR 700 miljoen: 0,10%

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,25 %
Swing factor neerwaarts i
0,25 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
N
Type belegger
Institutioneel & Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
FTSE EPRA/NAREIT Developed Index
Beleggingsstrategie
Onroerend Goed
Universum
Aandelen wereldwijd
Datum van oprichting
19-04-2017
Vestigingsland
Nederland
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrator
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Beursnotering
ja, genoteerd aan de NAV Trading Facility van Euronext
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
NL0012044739
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies.

Fund approach to Responsible Investment

ESG is fully integrated in our investment process for the real estate funds. We believe financial and sustainability returns are indivisible and that those companies that can find the right balance between all stakeholders will drive value. In our investment framework there are three key aspects we look at in determining the warranted valuation: management value add, balance sheet and ESG. We are willing to pay up for those companies that excel in ESG. This believe is underpinned by academic literature.

We track the CO2 intensity for all companies in our universe and use this information to for our assumption for capital expenditure in valuing the real estate portfolio. We do not only invest in the ESG leaders but also in the laggards as we the potential value to be unlocked by providing capital to those who need it the most is massive

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.