Kempen Global Property Fund NV - N

Profiel

Kempen Global Property Fund N.V. (KGPF) belegt in een geconcentreerde portefeuille van beursgenoteerde vastgoedondernemingen wereldwijd. Doel van KGPF is een bovengemiddeld relatief beleggingsresultaat te behalen.

KGPF wordt beheerd op basis van bottom-up aandelenselectie. De fondsstrategie richt zich op exploiteren van over- en onderwaarderingen van beursgenoteerde onroerendgoedondernemingen in relatie tot de kwaliteit van het onderliggende vastgoed, de financiële balans, de corporate governance-structuur en het vermogen van het managementteam om waarde toe te voegen aan het vastgoed.

Beheerteam

Matthijs Storm, Egbert Nijmeijer, Lucas Vuurmans, Anna Niegowska, Jorrit Arissen, Dan Petrisor

Rendement per 30-09-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-09-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,7 % 0,2 %
3 maanden -1,1 % -2,0 %
Dit jaar -1,9 % -5,0 %
2015 13,3 % 10,5 %
2016 9,3 % 7,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 11,5 % 8,3 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,5 % 8,3 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 5,55 M 30-09-2017
Aantal uitstaande aandelen/participaties
292.772 30-09-2017
Intrinsieke waarde i
EUR 19,41 19-10-2017

Beleggingskarakteristieken per 30-09-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 49 334
Dividendrendement i 3,54 % 3,85 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 13.171 M EUR 11.476 M
K/W-verhouding i 16,76 15,43
Active share i 70,55 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Marktontwikkelingen per 30-09-2017

Het wereldwijde universum van vastgoedaandelen rendeerde in september 0.0%. KGPF versloeg de benchmark met 30 basispunten. Het Verenigd Koninkrijk vormde een lichtpuntje in de portefeuille: niet alleen in termen van absolute performance (+5%), maar ook in relatieve zin, dankzij onze overwogen posities in Grainger (+10%) en Safestore (+11%). Zij maakten goede resultaten en interessante aanvullende overnames bekend. Daarentegen lagen de Amerikaanse woningvastgoednamen er over het algemeen zwak bij. Dat gold met name voor AvalonBay (-5%), dat in onze portefeuille is opgenomen.

Op wereldwijde schaal presteren de kantoorvastgoedmarkten momenteel relatief goed. Voor de lange termijn wordt het plaatje echter overschaduwd door meer aanbod. Gezien de toekomstige aanbodsituatie en voortgaande ontwikkelingsactiviteiten is onze portefeuille in Amerikaans kantoorvastgoed defensief gepositioneerd. En in Tokio houden we vanwege nieuw aanbod rekening met lagere huren voor A-klasse kantoren, vooral in de wijken Roppongi en Akasaka. Daarentegen verwachten we een bovengemiddelde performance in de wijk Shibuya, waar veel kantoren van technologiebedrijven te vinden zijn. Hier is veel vraag naar kantoorruimte ontwikkeld door Tokyu Fudosan (opgenomen in de portefeuille). Ondertussen blijft de vastgoedmarkt in Hongkong goed presteren, onder meer dankzij een sterke woningvastgoedmarkt. Chinese vastgoedontwikkelaars kopen agressief landbanken op: zij drijven de waardering van beursgenoteerde maatschappijen op en dan vooral van maatschappijen met grotere portefeuilles landbouwgrond met mogelijke bouwbestemming. Hiervan profiteren wij onder meer via onze positie in Sun Hung Kai. Britse winkelcentra tonen ondertussen (aanzienlijk onderwogen in de portefeuille) de eerste barstjes op waardering. Een belang in winkelcentrum Bluewater, een van de grootste Britse shopping malls, werd verkocht tegen een prijs die 8% onder eerdere waarderingen lag. Wij handhaven een selectieve positionering in onze Britse portefeuille via specifieke namen in Londens kantoorvastgoed en via niches zoals opslag, studentenwoningen en woningvastgoed.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-09-2017

De portefeuilleconstructie is gebaseerd op clusterneutraliteit. De wereldwijde portefeuille bestaat uit 19 clusters die gedefinieerd zijn als homogene groepen vastgoedmaatschappijen met eenzelfde onderliggende valuta-exposure. Voorbeelden zijn Australië, kantoorvastgoed VS en Zwitserland. Het portefeuillegewicht van ieder cluster is ongeveer gelijk aan het benchmarkgewicht van dat cluster. Dat levert een gediversifieerde portefeuille op, terwijl de valuta- en macro-economische risico’s ten opzichte van de benchmark geneutraliseerd worden. KGPF wijst risicobudget toe op het niveau van de afzonderlijke vastgoedmaatschappijen, en dan met name aan vastgoedmaatschappijen met een sterke balans en een managementteam dat bewezen heeft dat het de netto intrinsieke waarde kan laten groeien. We mijden vastgoedontwikkelaars die met hun beleggingsportefeuille geen stabiele inkomstenstroom weten te genereren.

In het cluster woningvastgoed VS hebben we de positie in Mid America Apartments verkleind ten gunste van Avalon Bay. In het cluster Japanse vastgoedontwikkelaars hebben we een positie genomen in Tokyo Fudosan, terwijl de weging van Mitsubishi Estate is verkleind. Tokyo Fudosan is een van de voornaamste ontwikkelaars in de Tokiose wijk Shibuya, populair bij technologie- en mediabedrijven. Wij rekenen hier op een hoge huurgroei dankzij de gunstige positionering ten opzichte van bijvoorbeeld de wijk Marunouchi. Google heeft bij Tokyo Fudosan een voorlopig huurcontract getekend voor het ontwikkelingsproject Nampeidai en wil hier na de oplevering in 2018 intrekken. Voor nieuwe ontwikkelingsprojecten wordt een huur van circa JPY 35.000 gevraagd, terwijl het gebruikelijke huurniveau in deze wijk momenteel JPY 25.000 is. Dit voorbeeld toont het huurgroeipotentieel voor de komende jaren. Tot slot hebben we in het cluster medisch vastgoed VS de weging van Ventas verkleind ten gunste van Alexandria. Alexandria is gespecialiseerd in laboratoria: het bouwt en exploiteert speciale faciliteiten voor laboratoriumanalyse. Alexandria biedt laboratoria in verschillende categorieën aan, waarbij in het meest hoogwaardige lab de meeste virussen veilig geïsoleerd kunnen worden.
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Rendement per 30-09-2017 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-09-2017

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,7 % 0,2 %
3 maanden -1,1 % -2,0 %
Dit jaar -1,9 % -5,0 %
2015 13,3 % 10,5 %
2016 9,3 % 7,2 %
3 jaar (op jaarbasis) i 11,5 % 8,3 %
Sinds start (op jaarbasis) i 11,5 % 8,3 %
De getoonde resultaten van de periodes voor 19 april 2017, de oprichtingsdatum van Kempen Global Property Fund N.V. klasse N, zijn die van Kempen (Lux) Global Property Fund - Klasse I. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De getoonde rendementen in de grafiek zijn geïndexeerd. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 30-09-2017

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -12,90 % -12,90 %
Tracking error i 1,81 % 1,81 %
Information ratio i 1,76 1,76
Beta i 1,00 1,00
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Geografische verdeling (30-09-2017)

53,7 %
Verenigde Staten
9,5 %
Japan
8,5 %
Hongkong
6,3 %
Frankrijk
5,2 %
Verenigd Koninkrijk
4,9 %
Overig
4,7 %
Australië
2,7 %
Canada
2,6 %
Oostenrijk
2,0 %
Singapore
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-09-2017)

6,3 %
Simon Property Group
4,2 %
Sun Hung Kai Properties
3,8 %
Boston Properties
3,6 %
Scentre Group
3,5 %
Prologis
3,5 %
Host Hotels & Resorts
3,3 %
Alexandria Real Estate
3,3 %
Avalonbay Communities
3,2 %
Equity Residential
3,1 %
Gecina
Totaal
37,7 %

Sectorverdeling (30-09-2017)

27,5 %
Detailhandel
21,8 %
Kantoren
17,6 %
Overig
17,5 %
Woningen
15,6 %
Industriële waarden
Totaal
100 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,63 %
Service fee i
0,20 %
Verwachte lopende kosten i
0,84 %
De service fee wordt elk boekjaar opnieuw bepaald op basis van de grootte van het fondsvermogen per laatste dag van het voorgaande boekjaar:
< of gelijk aan EUR 200 miljoen: 0,20%
Tussen EUR 200 en EUR 700 miljoen: 0,15%
>EUR 700 miljoen: 0,10%

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,25 %
Swing factor neerwaarts i
0,25 %
Meer over ons swing factor beleid
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
N
Type belegger
Institutioneel & Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
FTSE EPRA/NAREIT Developed Index
Beleggingsstrategie
Onroerend Goed
Universum
Aandelen wereldwijd
Datum van oprichting
19-04-2017
Vestigingsland
Nederland
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrator
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
BNP Paribas Securities Services S.C.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Beursnotering
ja, genoteerd aan de NAV Trading Facility van Euronext
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
NL0012044739
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

Lees meer over Kempen Capital Management N.V. op deze pagina en vind tevens meer informatie over BNP Paribas Securities Services S.C.A.

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies.

Fund approach to Responsible Investment

ESG is fully integrated in our investment process for the real estate funds. We believe financial and sustainability returns are indivisible and that those companies that can find the right balance between all stakeholders will drive value. In our investment framework there are three key aspects we look at in determining the warranted valuation: management value add, balance sheet and ESG. We are willing to pay up for those companies that excel in ESG. This believe is underpinned by academic literature.

We track the CO2 intensity for all companies in our universe and use this information to for our assumption for capital expenditure in valuing the real estate portfolio. We do not only invest in the ESG leaders but also in the laggards as we the potential value to be unlocked by providing capital to those who need it the most is massive

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen Global Property Fund N.V. (het Fonds). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.