- Kempen
- Kempen European High Dividend Fund NV Class X
Kempen European High Dividend Fund N.V. - Class X
Profiel
De primaire doelstelling van KEHDF is op lange termijn een structureel beter rendement, in de vorm van koerswinsten en netto dividenden, te realiseren dan de MSCI Europe Total Return Index (op herbeleggingsbasis).
KEHDF keert op kwartaalbasis dividend uit. KEHDF streeft ernaar om alle ontvangen netto dividenden uit te keren. Aandelen in klasse X zijn alleen beschikbaar voor door de beheerder geselecteerde distributeurs die namens hun cliënten orders inleggen.
Beheerteam
Rendement per 31-01-2019 (geïndexeerd)
Rendement per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 5,7 % | 6,2 % |
3 maanden | -0,4 % | -0,5 % |
Dit jaar | 5,7 % | 6,2 % |
2016 | 3,5 % | 2,6 % |
2017 | 11,0 % | 10,3 % |
2018 | -7,8 % | -10,6 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -3,0 % | -6,5 % |
3 jaar (op jaarbasis) i | 5,6 % | 4,7 % |
5 jaar (op jaarbasis) i | 4,7 % | 4,8 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 1,4 % | 1,0 % |
Kerncijfers
Totale omvang fonds | EUR 583,52 M 31-01-2019 |
Omvang aandelenklasse | EUR 62,84 M 31-01-2019 |
Aantal uitstaande aandelen/participaties | 9.241.972 31-01-2019 |
Intrinsieke waarde i | EUR 6,88 22-02-2019 |
Transactieprijs i | EUR 6,87 22-02-2019 |
Morningstar rating â„¢ | |
Morningstar Analyst rating | Silver |
Beleggingskarakteristieken per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
Aantal belangen | 55 | 439 |
Dividendrendement i | 5,09 % | 3,70 % |
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 40.150 M | EUR 64.134 M |
K/W-verhouding i | 10,73 | 13,46 |
Active share i | 81,51 % |
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Marktontwikkelingen per 31-01-2019
Er waren meerdere redenen voor de rally in januari. Er was wat optimisme over een naderend einde aan de handelsoorlog tussen de VS en China. Ook werd in januari de shutdown opgeheven van de federale overheidsdiensten in de VS (onderdelen van de Amerikaanse overheid sloten hun loketten tijdelijk totdat de begroting was goedgekeurd). Tot slot kondigde de Amerikaanse centrale bank (Fed) een minder steil pad van mogelijke renteverhogingen aan.
Vrijwel iedere sector sloot de maand af met een positief rendement. Duurzame consumentengoederen en basismaterialen waren de uitblinkers. De sector communicatiediensten (inclusief telecom) bleef aanzienlijk achter bij de sterke markt en boekte als enige een negatief rendement.
De lichte underperformance van KEHDF tijdens de marktrally kon voornamelijk toegeschreven worden aan de allocatie aan de sector communicatiediensten. De aandelenselectie leverde een positieve bijdrage, vooral binnen industrie. Uitblinker was easyJet, dat een tussentijds bericht in lijn met de verwachtingen uitbracht. De aandelenselectie binnen dagelijkse consumentengoederen leverde een negatieve bijdrage (zwakke performance van Unilever na bekendmaking van de resultaten).
Portefeuille-ontwikkelingen per 31-01-2019
Alhoewel de hogere volatiliteit het gemakkelijker voor ons maakt om aandelen te selecteren, vinden we de waarderingen op de aandelenmarkt wereldwijd per saldo hoog. Een onderneming kan aantrekkelijk gewaardeerd lijken op basis van de koers/winstverhouding of een andere multiple, maar als de marges en/of de omzet hoog zijn, dan biedt dit slechts beperkte informatie over de toekomstige rendementsverwachting van een belegging. In ons beleggingsproces steken we veel tijd in nader inzicht in de winstgevendheid gedurende een gehele cyclus. Dit winstpotentieel bepaalt namelijk de kasstromen die wij als langetermijnaandeelhouder zullen ontvangen.
We trachten ondernemingen met een houdbaar dividend te vinden tegen een koers die onder de door ons geschatte intrinsieke waarde ligt. We baseren onze schattingen op het Earnings Power Value (EPV)-raamwerk van de Columbia Business School. Met behulp van de EPV kunnen we drie waarderingscomponenten onderscheiden: de waarde van de activa, het winstgenererend vermogen en de waarde van het groeipotentieel. Op basis van dit raamwerk kunnen we beter analyseren waar we voor betalen en of het aandeel een veiligheidsmarge biedt. Daarnaast zijn ESG-factoren (op het gebied van milieu, maatschappij en goed bestuur) volledig in ons beleggingsproces geïntegreerd.
KEHDF biedt een verwacht dividendrendement van zo’n 5,5%.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Rendement per 31-01-2019 (geïndexeerd)
Rendement per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 5,7 % | 6,2 % |
3 maanden | -0,4 % | -0,5 % |
Dit jaar | 5,7 % | 6,2 % |
2016 | 3,5 % | 2,6 % |
2017 | 11,0 % | 10,3 % |
2018 | -7,8 % | -10,6 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -3,0 % | -6,5 % |
3 jaar (op jaarbasis) i | 5,6 % | 4,7 % |
5 jaar (op jaarbasis) i | 4,7 % | 4,8 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 1,4 % | 1,0 % |
Dividenden
Dividenduitkerend | Ja |
Laatst uitgekeerde dividend | EUR 0,08 |
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend | 05-11-2018 |
Aantal dividenduitkeringen per jaar | 4 |
Dividendkalender |
Risico-analyse (ex post) per 31-01-2019
3 jaar | Sinds start | |
---|---|---|
Maximum drawdown i | -9,85 % | -56,33 % |
Tracking error i | 2,65 % | 2,96 % |
Information ratio i | 0,34 | 0,13 |
Beta i | 0,90 | 0,93 |
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Top 5 hoogste bijdrage (31-01-2019)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
EasyJet | 0,36 % | 17,71 % |
Rio Tinto | 0,32 % | 15,52 % |
Lloyds TSB | 0,29 % | 14,91 % |
ALD | 0,25 % | 22,02 % |
Renault | 0,25 % | 13,38 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-01-2019)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
Vodafone Group | -0,12 % | -6,74 % |
Orange | -0,08 % | -4,13 % |
Svenska Handelsbanken | -0,05 % | -2,47 % |
Telenor | -0,05 % | -2,54 % |
Sydbank A/S | -0,05 % | -3,04 % |
Geografische verdeling (31-01-2019)
Top 10 belangen (31-01-2019)
Sectorverdeling (31-01-2019)
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Lopende kostenfactor
Beheervergoeding i | 0,40 % |
Service fee i | 0,15 % |
Verwachte lopende kosten i | 0,55 % |
Lopende kosten laatste boekjaar i | 0,50 % |
De service fee wordt elk boekjaar opnieuw bepaald op basis van de grootte van het fondsvermogen per laatste dag van het voorgaande boekjaar:
< of gelijk aan EUR 200 miljoen: 0,20%
Tussen EUR 200 en EUR 700 miljoen: 0,15%
>EUR 700 miljoen: 0,10%
De service fee is per 1 oktober 2018 verhoogd met 0,05%. De verwachte lopende kosten over boekjaar 2018/2019 zijn daarmee ook met 0,05% verhoogd.
Prestatievergoeding
Mogelijke prestatievergoeding | 0 % - 0,20 % |
Huidige prestatievergoeding | 0,15 % per January 2019 |
Prestatievergoeding laatste boekjaar | 0,03 % |
Overige kosten
Swing factor opwaarts i | 0,30 % |
Swing factor neerwaarts i | 0,15 % |
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Gegevens aandelenklasse
Aanduiding klasse | X |
Type belegger | Institutioneel & Particulier |
Dividenduitkerend | Ja |
Benchmark i | MSCI Europe Total Return Index (berekend in euro's) |
Beleggingsstrategie | Hoog Dividend Aandelen |
Universum | Aandelen Europa |
Datum van oprichting | 06-09-2016 |
Vestigingsland | Nederland |
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in | Nederland |
UCITS status i | Ja |
Status | Open-end i |
Basisvaluta | EUR |
Valuta shareclass | EUR |
Administrator | BNP Paribas Securities Services S.C.A. |
Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
Depotbank | BNP Paribas Securities Services S.C.A. |
Morningstar rating â„¢ | |
Morningstar Analyst rating | Silver |
Verhandelbaarheid
Beursnotering | nee |
Handelsfrequentie | Dagelijks |
ISIN i | NL0011843164 |
Bijzonderheden | Orders kunnen ingelegd worden via handelsplatform Vestima. |
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
Lees meer over Kempen Capital Management N.V. op deze pagina en vind tevens meer informatie over BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Prospectus
Essentiële Beleggersinformatie
Algemene Vergadering
ESG Publicaties
Stemverantwoording
Formele documentatie overig
Dividend / Fiscaal
Overig
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.
KCM Vision
Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.
Our KCM wide approach to responsible investment
To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in. Our full voting records are available here.
Our fund approach to Responsible Investment
- ESG is integrated in our investment process.
- Portfolio managers (PM's) have access to ESG research via the database from MSCI ESG Research and via FactSet.
- Prior to investment, our PM's assess the ESG performance of the company. If material ESG concerns are identified, this can result in the decision to quantify the ESG risks into the investment model, to engage with a company or to avoid investment.
- In case of engagement, the PM and the Responsible Investment Department will start a dialogue with the company. The aim of the engagement is to use our influence as a shareholder to encourage positive change.
- During the quarterly re-balancing process the PM's monitor the ESG performance of the holdings.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen). De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst.