Kempen European High Dividend Fund NV - Class N

Profiel

Kempen European High Dividend Fund N.V. (KEHDF) biedt een gespreide portefeuille van Europese beursgenoteerde ondernemingen met een verwacht dividendrendement van minimaal 2,75% op het moment dat de onderneming voor het eerst wordt aangekocht. KEHDF belegt in ondernemingen die genoteerd zijn of activiteiten ontplooien in geografisch Europa inclusief Oost-Europa en Rusland. De portefeuille bevat circa 55 beleggingen, die ongeveer gelijk gewogen zijn. De milieu-, maatschappelijke en governance (ESG) criteria vormen een integraal onderdeel van het beleggingsproces.

De primaire doelstelling van KEHDF is op lange termijn een structureel beter rendement, in de vorm van koerswinsten en netto dividenden, te realiseren dan de MSCI Europe Total Return Index (op herbeleggingsbasis).

KEHDF keert op kwartaalbasis dividend uit. KEHDF streeft ernaar om alle ontvangen netto dividenden uit te keren.

Beheerteam

Jorik van den Bos, Joris Franssen, Joost de Graaf, Dimitri Willems, Luc Plouvier, Marius Bakker

Rendement per 31-10-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-10-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,9 % -5,0 %
3 maanden -3,9 % -3,6 %
Dit jaar -24,9 % -17,1 %
2017 10,8 % 10,3 %
2018 -8,0 % -10,6 %
2019 17,8 % 26,0 %
1 jaar (op jaarbasis) -21,8 % -13,1 %
3 jaar (op jaarbasis) i -6,9 % -2,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i -2,0 % 0,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 0,4 % 0,9 %
Het performance trackrecord van KEHDF is gebaseerd op Orange European Largecap Fund tot ultimo februari 2007 incl. de daarbijbehorende benchmark (DJ STOXX 50 index). Vanaf eind februari 2007 worden de cijfers van KEHDF en de huidige benchmark gebruikt. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De dividenduitkering van KEHDF (ex-datum 1-8-2018) is verwerkt in de IW per 31 juli 2018, en is derhalve verdisconteerd in de performancecijfers van juli.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 164,52 M 31-10-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 82,08 M 31-10-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
15.822.919 31-10-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 6,02 01-12-2020
Transactieprijs i
EUR 6,01 01-12-2020
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Gold

Beleggingskarakteristieken per 31-10-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 51 435
Dividendrendement i 5,80 % 3,32 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 33.436 M EUR 63.608 M
K/W-verhouding i 13,51
Active share i 82,78 %
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Ontwikkelingen per 31-10-2020

De Europese aandelenmarkten moesten na een licht negatieve septembermaand nog meer terrein prijsgeven in oktober. De gevreesde tweede besmettingsgolf van het covid-19-virus werd bewaarheid. Diverse landen kondigden (gedeeltelijke) lockdowns af die vrees aanwakkerden voor een aanhoudend negatieve impact op de wereldeconomie. KEHDF versloeg de benchmark, de MSCI Europe Index. Op YTD-basis blijft KEHDF nog steeds sterk achter bij de bredere markt. Onze focus op kasgenererende ondernemingen met een gezonde balans en een aantrekkelijk dividendrendement wierp geen vruchten af. KEHDF houdt echter wel gelijke tred met het dividenduniversum, dat bijvoorbeeld kan worden afgemeten aan de Morningstar Developed Europe Dividend Yield > 2.5% NR. Deze index vormt een goede afspiegeling van het hoogdividenduniversum.

KEHDF blijft op jaarbasis nog steeds sterk achter bij de benchmark. De marktvoorkeur gaat onverminderd uit naar aandelen die op de korte termijn winstkwaliteit bieden. Er is minder aandacht voor het potentieel om gedurende de cyclus waarde toe te voegen. Het dividenduniversum is in dat laatste segment oververtegenwoordigd. Hierdoor zijn de marktomstandigheden voor onze strategie zeer uitdagend. Gezien de onzekere vooruitzichten is de kortetermijnfocus ten dele zeker gerechtvaardigd. Er is al veel gezegd over de outperformance van ‘FAANG’-ondernemingen in de VS. Een soortgelijke concentratietendens is echter ook in Europa zichtbaar. Ook hier heeft een handvol ondernemingen (de zogenaamde GRANOLAS, met o.a. Roche, Nestlé en ASML) op grond van defensieve karakteristieken veel beter dan de rest van de markt gepresteerd. Dit heeft echter tot een grote waarderingskloof in de markt geleid. Terwijl sommige aandelen voor perfectie geprijsd lijken (alle mogelijke positieve scenario’s zijn al ingeprijsd), lijkt bij andere aandelen juist al het slechte nieuws in de koers verdisconteerd te zijn. Wij beamen dat sommige ‘kwaliteitsondernemingen’ aantrekkelijke vooruitzichten op de lange termijn bieden. Dit zijn over het algemeen superieure bedrijven. Wij hebben de afgelopen jaren aardig wat van deze bedrijven in onze portefeuille gehad. Echter, zelfs de beste onderneming kan volgens ons niet op elk koersniveau als een geweldige belegging worden beschouwd.

Nu veel cyclische sectoren een brede correctie hebben ondergaan, zijn daar kansrijke beleggingen te vinden in ondernemingen die niet alleen kasgenererend zijn en leidende marktposities innemen, maar ook inspelen op en profiteren van digitaliserings- en ESG-trends. Dit alles komt echter niet in hun waardering tot uitdrukking en daarom vinden wij deze beleggingen niet alleen in absoluut, maar ook in relatief opzicht interessant.

Nadat in september de driemaandelijkse herschikking van de portefeuille was doorgevoerd, bleef de handelsactiviteit in oktober beperkt.

KEHDF profiteerde van de goede performance van het Franse ALD. Deze autoleasemaatschappij maakte vervroegd resultaten bekend die de marktverwachtingen sterk overtroffen. De goede resultaatsontwikkeling was te danken aan een sneller dan verwacht herstel van de prijzen voor tweedehands auto’s in het derde kwartaal, terwijl de ontwikkelingen in de divisies leasing en dienstverlening goed stand hielden. ALD heeft een leidende marktpositie en speelt goed in op trends zoals elektrisch rijden. Naar onze overtuiging is dit alles niet in het huidige aandelenkoersniveau verdisconteerd.

Danone was een zwak presterend aandeel in de portefeuille. De waterdivisie ging gebukt onder het feit dat tijdens de lockdowns minder buitenshuis werd geconsumeerd. De volumes en de marges stonden onder druk, aangezien de premiummerken van Danone vooral in cafés en restaurants worden geserveerd. In de productcategorieën water, (plantaardige) zuivelproducten en voeding blijft Danone echter zeer goed gepositioneerd om te profiteren van positieve langetermijntrends. De onderneming neemt leidende marktposities in, de waardering is zeer aantrekkelijk en het dividendrendement bedraagt bijna 4,5%.

We rekenen momenteel op een prospectief dividendrendement van rond 4,5% voor KEHDF. Dit is natuurlijk wel een indicatief percentage. Het is gebaseerd op actuele data, onzekere vooruitzichten en conservatieve taxaties. Uitgaande van deze taxaties voorzien we een 35% hoger dividend in 2021.

KEHDF handelt op een exceptionele waarderingsdiscount ten opzichte van de markt. Dit was in het verleden een voorbode voor een goede relatieve performance op de middellange termijn. Daarnaast is de absolute waardering van de strategie zeer aantrekkelijk. Al met al biedt de huidige omgeving mogelijkheden om tegen een aantrekkelijke waardering een breedgespreide portefeuille met een degelijk winstgenererend vermogen aan te schaffen.

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Rendement per 31-10-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-10-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand -3,9 % -5,0 %
3 maanden -3,9 % -3,6 %
Dit jaar -24,9 % -17,1 %
2017 10,8 % 10,3 %
2018 -8,0 % -10,6 %
2019 17,8 % 26,0 %
1 jaar (op jaarbasis) -21,8 % -13,1 %
3 jaar (op jaarbasis) i -6,9 % -2,7 %
5 jaar (op jaarbasis) i -2,0 % 0,5 %
Sinds start (op jaarbasis) i 0,4 % 0,9 %
Het performance trackrecord van KEHDF is gebaseerd op Orange European Largecap Fund tot ultimo februari 2007 incl. de daarbijbehorende benchmark (DJ STOXX 50 index). Vanaf eind februari 2007 worden de cijfers van KEHDF en de huidige benchmark gebruikt. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. De dividenduitkering van KEHDF (ex-datum 1-8-2018) is verwerkt in de IW per 31 juli 2018, en is derhalve verdisconteerd in de performancecijfers van juli.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,06
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
06-08-2020
Aantal dividenduitkeringen per jaar
4
Dividendkalender
De dividenduitkering van KEHDF (ex-datum 1-8-2018) is verwerkt in de IW per 31 juli 2018, en is derhalve verdisconteerd in de performancecijfers van juli.

Risico-analyse (ex post) per 31-10-2020

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -29,38 % -56,33 %
Tracking error i 4,49 % 3,24 %
Information ratio i -0,93 -0,15
Beta i 1,13 0,96
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Top 5 hoogste bijdrage (31-10-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
ALD 0,38 % 16,79 %
Orange 0,17 % 8,40 %
AIB Group 0,15 % 10,10 %
Novolipetskiy Metallurgicheski GDR 0,13 % 8,55 %
Admiral 0,12 % 6,05 %

Top 5 laagste bijdrage (31-10-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Danone -0,36 % -14,16 %
Galp Energia -0,24 % -12,11 %
A2A SPA -0,24 % -11,98 %
GlaxoSmithKline -0,23 % -10,42 %
BP -0,23 % -12,10 %

Geografische verdeling (31-10-2020)

19,7 %
Verenigd Koninkrijk
14,4 %
Frankrijk
10,6 %
Nederland
9,0 %
Zwitserland
8,2 %
Duitsland
6,1 %
Zweden
5,1 %
Italië
3,9 %
Portugal
3,9 %
Spanje
3,2 %
Noorwegen
2,3 %
Cash
13,7 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-10-2020)

2,5 %
ALD
2,3 %
Danone
2,3 %
Unilever
2,2 %
Nationale Nederlanden Group
2,2 %
Groupe Bruxelles Lambert
2,2 %
ING Groep
2,2 %
Orange
2,2 %
Swatch
2,2 %
Allianz
2,2 %
National Grid
Totaal
22,6 %

Sectorverdeling (31-10-2020)

26,9 %
Financiële waarden
14,3 %
Consumentengoederen
12,1 %
Nutsbedrijven
10,7 %
Olie & gas
8,3 %
Telecommunicatie
7,2 %
Industriële waarden
6,4 %
Gezondheidszorg
6,1 %
Consumentendiensten
5,8 %
Basismaterialen
2,3 %
Overig
Totaal
100 %
De cashpositie is opgenomen onder de post 'Overig'.
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,63 %
Service fee i
0,20 %
Verwachte lopende kosten i
0,83 %
Lopende kosten laatste boekjaar i
0,78 %
De lopende kosten laatste boekjaar hebben betrekking op het boekjaar 2018/2019.

De service fee wordt elk boekjaar opnieuw bepaald op basis van de grootte van het fondsvermogen per laatste dag van het voorgaande boekjaar:
< of gelijk aan EUR 200 miljoen: 0,20%
Tussen EUR 200 en EUR 700 miljoen: 0,15%
>EUR 700 miljoen: 0,10%
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
N
Type belegger
Institutioneel & Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI Europe Total Return Index (berekend in euro's)
Beleggingsstrategie
Hoog Dividend Aandelen
Universum
Aandelen Europa
Datum van oprichting
01-04-1998
Vestigingsland
Nederland
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Nederland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Administrateur
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
BNP Paribas Securities Services S.C.A.
Morningstar rating â„¢
Morningstar Analyst rating
Gold

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Beursnotering
ja, genoteerd aan de NAV Trading Facility van Euronext
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
NL0000293348
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Lees meer over Kempen Capital Management N.V. op deze pagina en vind tevens meer informatie over BNP Paribas Securities Services S.C.A.

Formele documentatie overig

Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is voor de drie relevante pijlers – uitsluiting, ESG-integratie en actief aandeelhouderschap – volledig in het beleggingsproces van ons fonds ingebed.

Â

1. Uitsluiting

Het fonds past het duidelijke en transparante raamwerk toe dat Kempen voor de uitsluiting van beleggingen heeft ontwikkeld. Op grond van dit raamwerk sluit het fonds momenteel ondernemingen uit die betrokken zijn bij de productie van controversiële wapens en tabak. Verder worden ondernemingen vermeden die structureel de ESG-criteria schenden en geen bereidheid tot verbetering tonen. In totaal zijn 13 ondernemingen uitgesloten uit het Europese aandelenuniversum van het fonds.

Â

2. ESG-integratie

ESG-criteria vormen een integraal onderdeel van het beleggingsproces. Doel is materiële ESG-kwesties in onze fundamentele analyse mee te nemen. Dit houdt in dat portefeuillemanagers een diepgaande analyse van ESG-gegevens en materiële ESG-risico’s uitvoeren en de uitkomsten daarvan verwerken in de aannames die ze hanteren voor hun waarderingen. De grafiek aan de rechterkant laat bijvoorbeeld zien dat de ESG-impact onderdeel uitmaakt van ons Earnings Power Value (EPV) waarderingsmodel.

Â

3. Actief aandeelhouderschap: engagement

Ons fonds ziet engagement als een instrument om onze invloed als aandeelhouder aan te wenden. We willen zo de ondernemingen waarin we beleggen, stimuleren om hun beleid en praktijken voor specifieke ESG-kwesties te verbeteren. Succesvol engagement vermindert het ESG-risico en helpt waarde te ontsluiten in het belang van onze klanten. In 2018 heeft ons team met meer dan 200 ondernemingen contact gehad over een hele reeks onderwerpen.

Â

We sturen de meeste bedrijven waarin we beleggen, een welkomstbrief waarin we onze belangrijkste beleggingsprincipes uiteenzetten. Verder leggen we in deze brief uit waarom we hebben besloten om een belang in de onderneming te nemen en wat onze verwachtingen voor de lange termijn zijn op ESG- en andere gebieden.

Â

Ons fonds gelooft ook in de kracht van collectief engagement. Door met andere beleggers en fondsmanagers samen te werken kunnen we de effectiviteit van onze engagementactiviteiten vergroten. Zo hebben we in 2018 deelgenomen aan de CIO Exchange Collaboration on Energy Transition.

Â

Bij ons engagement focussen wij ons op klimaatverandering, energie-efficiëntie en corporate governance. Recente engagementactiviteiten zijn:Â

  • Shell: we hebben met het senior management met succes overleg gevoerd over de bepaling van CO2-doelstellingen. Shell heeft aangekondigd dat de CO2-doelstellingen op scope 1, 2 en 3 aan de beloning worden gekoppeld. De engagement factsheet kunt u hier vinden.

  • Severstal: we monitoren de initiatieven van Severstal op het vlak van gezondheid & veiligheid en stimuleren de onderneming om hiervoor best practices vast te stellen en zo een voorbeeldfunctie voor andere Russische staalfabrikanten te vervullen. Een tastbaar resultaat van ons engagement is dat Severstal werkt aan de herziening van het arbeidsbeleid en -proces. De engagement factseet kun u hier vinden.

Â

4. Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van stemrecht is ook een essentieel element van de duurzame beleggingsfilosofie van ons fonds. Wij verdiepen ons in ieder onderwerp waarover we onze stem uitbrengen, en in veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om zijn standpunt toe te lichten. In 2018 hebben wij in totaal op 104 aandeelhoudersvergaderingen ons stemrecht uitgeoefend.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Screening MSCI ESG research
Screening MSCI ESG research
UN global impact
ESG-integratie in het EPV-waarderingsmodel
ESG-integratie in het EPV-waarderingsmodel
Bron NL
disclaimer
Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van Kempen European High Dividend Fund N.V. (het “Fonds”). KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten. Het Fonds is onder de vergunning van KCM geregistreerd bij de Autoriteit Financiële Markten.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze zijn verkrijgbaar op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.