Per 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund overgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Lees de aankondiging hier.

Kempen Lux Sustainable European Small-Cap Fund - Class B

Profiel

Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds) biedt beleggers de mogelijkheid te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van aandelen in kleine Europese beursgenoteerde ondernemingen, waarbij tegelijkertijd voldaan wordt aan strikte uitsluiting- en duurzaamheidscriteria. Bij de initiële aankoop is de marktwaarde van de ondernemingen maximaal EUR 5 miljard of zo groot als de waarde van de grootste onderneming in de benchmark. De benchmark is de MSCI Europe Small Cap Index. Het Fonds heeft als doel op de lange termijn een structureel betere performance te behalen dan de benchmark.

Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 30 - 50 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.

Op 10 september 2019 is het Kempen (Lux) European Small-cap Fund opgegaan in het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund. Meer informatio kunt u vinden onder de Documententab.

Beheerteam

Michiel van Dijk, Erwin Dut, Sander van Oort; Ingmar Schaefer

Rendement per 30-04-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 12,7 % 11,4 %
3 maanden -18,8 % -19,4 %
Dit jaar -21,7 % -20,8 %
2017 11,2 % 19,1 %
2018 -19,0 % -15,9 %
2019 27,9 % 31,4 %
1 jaar (op jaarbasis) -17,8 % -12,8 %
3 jaar (op jaarbasis) i -6,9 % -2,4 %
5 jaar (op jaarbasis) i -1,6 % 2,1 %
Sinds start (op jaarbasis) i 9,0 % 8,8 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds). De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 188,72 M 30-04-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 1,80 M 30-04-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
55.094 30-04-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 36,16 05-06-2020
Omloopsnelheid
55,71 %
Morningstar rating â„¢
Het omloopsnelheidcijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 43 960
Dividendrendement i 3,07 % 3,18 %
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i EUR 2.466 M EUR 2.708 M
K/W-verhouding i 17,33 16,30
Active share i 92,89 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-04-2020

Het Fonds versloeg in april de MSCI Europe Small-cap Index.

De maand april werd gekenmerkt door de publicatie van extreme macro-economische cijfers. Zo steeg in de VS het aantal aanvragen voor een werkloosheidsuitkering in april elke week met 4 à 5 miljoen. Inmiddels hebben sinds de uitbraak van COVID-19 halverwege maart al zo’n 30 miljoen Amerikanen een uitkering aangevraagd. De olieprijs is tot een ongekend laag niveau gedaald en de prijs voor bepaalde minder liquide contracten was zelfs negatief. Tot slot kromp de Chinese economie in het eerste kwartaal met 6,8%, het laagste groeipercentage in de afgelopen 40 jaar. Ondanks de stroom van negatieve macrocijfers herstelden de wereldwijde aandelenmarkten zich van de dieptepunten in maart. Steeds meer landen melden een geleidelijke daling van het aantal nieuwe COVID-19-besmettingen, ziekenhuisopnames en doden. Voor een aantal landen is dit reden om de lockdownmaatregelen voorzichtig te versoepelen. Daarnaast meldden diverse bedrijven in de farmaceutische industrie positieve testresultaten voor een vaccin tegen COVID-19. Dit biedt uitzicht op een geleidelijke normalisatie.

We verkochten gedurende de maand vier namen vanwege een hoge waardering en/of een te grote schuldhefboom (leverage). We voegden twee nieuwe namen toe aan de portefeuille met een relatief robuust bedrijfsmodel en een aantrekkelijkere waardering na de bredere aandelenmarktcorrectie. Alhoewel de exacte impact van het COVID-19-virus op dit moment nog niet bekend is, prijzen we ons gelukkig met een portefeuille van ondernemingen die een periode van volatiliteit en onzekerheid met succes kunnen doorstaan dankzij sterke bedrijfsmodellen en balansen. Zoals we al eerder aangaven, blijven we nadruk leggen op de veiligheidsmarge in onze waarderingen. Ook blijven we behoedzaam bij het projecteren van een herstelscenario in onze modellen. De recente koerszwakte op de aandelenmarkten biedt echter ook kansen om de portefeuille verder te versterken in termen van robuustheid, kwaliteit en opwaarts koerspotentieel.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-04-2020

De best presterende ondernemingen in de portefeuille in april waren BESI, Hikma en TGS. Bij een breed herstel van de aandelenmarkten was de halfgeleidersector opnieuw de uitblinker. BESI (+35,2%) deelde in het herstel van de markt en maakte daarnaast beter dan verwachte resultaten over het eerste kwartaal en orderontvangsten bekend. In de vooruitzichten voor het tweede kwartaal wordt gesproken over groei op kwartaalbasis, hoge brutomarges in de sector en stringente kostenbeheersing. Het herstel in de halfgeleiderindustrie verloopt tot dusverre volgens het klassieke patroon, maar COVID-19 verhoogt wel de onzekerheid. Het aandeel Hikma Pharmaceuticals (+18,4%) beleefde opnieuw een sterke maand. Deze producent van injecteerbare en generieke geneesmiddelen voor primair de Amerikaanse markt en merkgeneesmiddelen in het Midden-Oosten en Noord-Afrika liet in april weten dat het jaar goed was begonnen. Het sterke begin van het jaar was volgens de onderneming te danken aan de toegenomen vraag naar haar producten, mede door COVID-19. De vooruitzichten voor 2020 werden bevestigd en zouden bij de presentatie van de halfjaarcijfers in augustus wel eens te voorzichtig kunnen blijken te zijn. TGS NOPEC (+38,7%) boekte in april een forse koerswinst en herstelde zich van het dieptepunt van eind maart. Het sentiment rond de wereldwijde pandemie verbeterde en de historische productieverlaging door OPEC+ gaf de energiesector een impuls, ondanks de prijsvolatiliteit van kortlopende oliecontracten. Als toonaangevend aanbieder van seismische gegevens heeft TGS een bedrijfsmodel met relatief weinig assets en een sterke balans met een omvangrijke kaspositie. Hoewel een herstel van exploratie-uitgaven mogelijk nog enige tijd op zich laat wachten, verwachten we dat TGS, net als in eerdere cycli, sterker uit de huidige malaise komt.

De zwakst presterende portefeuillenamen in april waren Fabege, SSP Group en Arcadis. Fabege (-5,4%) rapporteerde goede resultaten over het eerste kwartaal: de vergelijkbare huurgroei bedroeg 6% en de loan-to-value (LTV) daalde van 38% vorig jaar naar 32%. De vooruitzichten zijn echter verslechterd, omdat de rendementseisen zijn toegenomen en huurders met tegenwind kampen. Gegeven de beperkte positie in winkelvastgoed (dit vormt slechts 4% van de portefeuille en omvat objecten op goede locaties in Stockholm) is Fabege volgens ons goed gepositioneerd om de storm te doorstaan en eventuele acquisitiemogelijkheden te benutten. Het aandeel SSP Group (-7,1%) moest in april terrein prijsgeven. Nieuws over de versoepeling van lockdownmaatregelen zal vermoedelijk positief voor de onderneming zijn, maar er bestaat nog altijd geen duidelijkheid over de capaciteit van het openbaar vervoer na beëindiging van de COVID-19-lockdown. Zo zal mogelijk de capaciteit van de Londense metro en bussen wordt gemaximeerd op respectievelijk 15% en 12% indien passagiers onderling twee meter afstand moeten houden. Dit is in lijn met de capaciteitsreductie van 75% die de Nederlandse Spoorwegen verwacht. Het is nog afwachten hoe de maatregelen in de praktijk uitwerken, hoe ze worden gehandhaafd en hoe lang ze van kracht blijven. Sectorgenoot Dufry, die ook op luchthavens actief is, heeft nieuwe aandelen uitgegeven om de storm te doorstaan. SPP had dit al in maart gedaan. Het aandeel Arcadis (-2,3%) herstelde zich aanvankelijk van de koersval in maart, in lijn met de verbetering van het bredere marktsentiment. Na de bekendmaking van de resultaten over het eerste kwartaal ging de koers weer naar beneden en april werd uiteindelijk net in de min afgesloten. Gezien de COVID-19-crisis waren de omzet, de winst en de vooruitzichten goed, maar de kasstroom wordt nog steeds gedrukt door facturatieproblemen na een software-implementatie in Noord-Amerika.

Toelichting ESG-beleid
Befesa biedt oplossingen voor het beheer van industrieel afval en richt zich op de recycling van gevaarlijke residuen van de staal- en aluminiumindustrie. We namen deel aan een onderzoek onder stakeholders en gaven feedback op de duurzaamheidsstrategie en -prioriteiten van de onderneming. Gegeven het duurzame karakter van het bedrijfsmodel stimuleerden we Befesa om zich sterker op haar duurzaamheidsstrategie (beheer van uitstoot, afval en waterverbruik, alsook veilig en efficiënt transport van gevaarlijke afvalstoffen) te richten. We stelden een levenscyclusbenadering voor om de milieuprestaties van producten en activiteiten te evalueren. Naast de definitie van een raamwerk en datasets voor rapportagedoeleinden maken we ons sterk voor de formulering van doelstellingen, afzonderlijke initiatieven om de doelstellingen te verwezenlijken en voortgangsrapportages. We hebben ook feedback gegeven op het onderzoek zelf onder stakeholders. Zo hebben we aanbevolen om de doelgroep te verbreden en ook toeleveranciers en lokale gemeenschappen uit te nodigen om deel te nemen.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-04-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 12,7 % 11,4 %
3 maanden -18,8 % -19,4 %
Dit jaar -21,7 % -20,8 %
2017 11,2 % 19,1 %
2018 -19,0 % -15,9 %
2019 27,9 % 31,4 %
1 jaar (op jaarbasis) -17,8 % -12,8 %
3 jaar (op jaarbasis) i -6,9 % -2,4 %
5 jaar (op jaarbasis) i -1,6 % 2,1 %
Sinds start (op jaarbasis) i 9,0 % 8,8 %
Op 23 oktober 2013 is Kempen SeNSe Fund (KSF) gefuseerd met Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het Fonds). De getoonde resultaten van de periode voor oktober 2013 zijn die van KSF. KSF had een vergelijkbaar beleggingsbeleid en kostenstructuur, maar kende een ander fiscaal regime dat mogelijk van invloed is geweest op de getoonde rendementen. De benchmark van het Fonds was tot 28 februari 2017 de MSCI Europe Small Cap Total Return Index, waarin het VK component gereduceerd is tot 50%. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 0,50
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
16-01-2020
Aantal dividenduitkeringen per jaar
2
Dividendkalender

Risico-analyse (ex post) per 30-04-2020

Slide to see more
  3 jaar Sinds start
Maximum drawdown i -30,49 % -62,09 %
Tracking error i 5,41 % 5,20 %
Information ratio i -0,83 0,05
Beta i 1,03 0,99
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Top 5 hoogste bijdrage (30-04-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
BE Semiconductor Industries 0,83 % 35,12 %
TGS Nopec Geophysical 0,68 % 38,70 %
Hikma Pharmaceuticals 0,68 % 18,49 %
BAWAG Group 0,61 % 21,22 %
Vesuvius 0,61 % 26,68 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Top 5 laagste bijdrage (30-04-2020)

Slide to see more
  Bijdrage i Rendement i
Fabege AB -0,13 % -5,10 %
SSP Group -0,09 % -7,07 %
Arcadis -0,03 % -2,17 %
Freni Brembo -0,02 % -5,36 %
Saf Holland -0,01 % -1,35 %
De getoonde percentages bij bijdrage en rendement zijn gebaseerd op euro's.

Geografische verdeling (30-04-2020)

35,1 %
Verenigd Koninkrijk
13,3 %
Nederland
7,5 %
Zweden
7,5 %
Duitsland
5,0 %
Noorwegen
4,4 %
Luxemburg
3,5 %
Spanje
3,2 %
Finland
3,1 %
Oostenrijk
3,1 %
Ierland
2,8 %
Frankrijk
2,6 %
België
1,9 %
Italië
1,7 %
Denemarken
2,7 %
Overig
2,5 %
Cash
Totaal
100 %

Top 10 belangen (30-04-2020)

3,3 %
Hikma Pharmaceuticals
3,2 %
Huhtamaki
3,1 %
BAWAG Group
3,1 %
Hibernia REIT
3,1 %
Dialog Semiconductor
3,0 %
BE Semiconductor Industries
3,0 %
Bunzl
2,9 %
Coats
2,9 %
ASR Nederland
2,9 %
Bravida
Totaal
30,5 %

Sectorverdeling (30-04-2020)

26,7 %
Industr. Goederen & Diensten
11,7 %
Technologie
9,6 %
Voeding & Drank
6,4 %
Gezondheidszorg
6,0 %
Banken
5,6 %
Constructie & Materialen
5,4 %
Verzekeringen
4,9 %
Engeland
4,0 %
Olie & Gas
3,8 %
Detailhandel
3,1 %
Ierland
2,7 %
Financiele Dienstverlening
2,6 %
Zweden
7,5 %
Overig
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
1,50 %
Service fee i
0,20 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Verwachte lopende kosten i
1,75 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor neerwaarts i
0,20 %
Per 2 maart 2020 is de swingfactor aangepast van 0,45%/0,25% naar 0,45%/0,20%.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
B i
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
MSCI Europe Small Cap Total Return Index
Beleggingsstrategie
Small-caps
Universum
Sustainable Small- & Mid-caps Europa
Datum van oprichting
23-10-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
België, Duitsland, Luxemburg, Nederland, Verenigd Koninkrijk, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 1
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0636593559
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.Â

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde Europese ondernemingen. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.

Â

We trachten te beleggen in een portefeuille van ondernemingen met een CO2-intensiteit die duidelijk onder het benchmarkniveau ligt. Voorts voeren we een dialoog met de meest CO2-intensieve ondernemingen in onze portefeuille om het beleid en de informatievoorziening te verbeteren en daarmee een bijdrage aan vermindering van de CO2-intensiteit te leveren.

Â

Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.

Â

Uitsluiting & vermijding

In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het European Sustainable Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.

Â

Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.

Â

We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.

Â

Voorts sluit het Sustainable European Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.

Â

Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.

Â

UITSLUITINGSCRITERIA KEMPEN (LUX) SUSTAINABLE EUROPEAN SMALL-CAP FUND

Â

CRITERIA KEMPEN

AANVULLENDE DUURZAAMHEIDSCRITERIA

Â

Bedrijfsgedrag

Â

Â

Â

x    Mensenrechten

V

Â

Â

x    Arbeidsrechten

V

Â

Â

x    Milieu

V

Â

Â

x    Anti-corruptie

V

Â

Â

Productbetrokkenheid

Â

Â

Â

x    Controversiële wapens

V

Â

Â

x    Tabak

V

Â

Â

x    Pornografie

Â

V

Â

x    Alcohol

Â

V

Â

x    Dierwelzijn & GMO

Â

V

Â

x    Gokken

Â

V

Â

x    Productie van kernenergie

Â

V

Â

x    CO2-intensieve energieopwekking

Â

V

Â

x    Steenkool

Â

V

Â

x    (On)conventionele olie- & gaswinning

Â

V

Â

x    Wapens

Â

V

Â

Â

ESG-integratie

In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.

Â

Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.

Â

Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Sustainable European Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.

Â

Actief aandeelhouderschap: engagement

Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.

Â

In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.

Â

In de eerste helft van 2019 voerden we met 13 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.

Â

Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht

Uitoefening van ons stemrecht vormt ook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden per geval geanalyseerd.

Â

In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.

Â

Ons complete stemverslag vindt u hier.

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
Febelfin
Screening MSCI ESG research
Screening MSCI ESG research
UN global impact
ESG-integratie in het beleggingsproces
ESG-integratie in het beleggingsproces
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Sustainable European Small-cap Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.