Kempen Lux Income Fund Klasse LR

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Income Fund (het Fonds) is een fonds bedoeld om beleggers de mogelijkheid te bieden om op middellange termijn inkomen en een koerswinst te realiseren, door in een gediversifieerde portefeuille van voornamelijk vastrentende effecten te beleggen. Het Fonds past een top-down selectie toe gecombineerd met een bottom-up effectenselectie, met de nadruk op downside bescherming.

Het Fonds heeft geen benchmark. Let op: het is voorzien dat deze aandelenklasse zal worden gesloten voor verdere inschrijvingen zodra het Fonds (alle aandelenklassen gezamenlijk) minimaal een omvang van € 300 miljoen heeft. De gereduceerde management fee van 34bps zal gelden voor een periode van 3 jaar, ingaand bij lancering van de aandelenklasse, om de initiële groei van het Fonds te faciliteren. Na deze periode zal de Board of Directors een besluit nemen over de condities en toekomst van deze aandelenklasse.

Beheerteam

Roelof Salomons, Ivo Kuiper, Kim Lubbers

Rendement per 31-07-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-07-2018

Slide to see more
  Fonds
1 maand 0,6 %
3 maanden -1,0 %
Dit jaar -1,2 %
2017 -0,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i -1,2 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 70,61 M 31-07-2018
Omvang aandelenklasse
EUR 1,78 M 31-07-2018
Aantal uitstaande aandelen/participaties
72.219 31-07-2018
Intrinsieke waarde i
EUR 24,55 17-08-2018

Beleggingskarakteristieken per 31-07-2018

Slide to see more
  Fonds
Aantal belangen 640

Marktontwikkelingen per 31-07-2018

De Duitse 10-jaarsrente sloot juli af op 0,44%, een stijging van 14 basispunten ten opzichte van eind juni. In juli liet de index voor investment grade bedrijfsobligaties een spreadverkrapping van 11 basispunten zien tot 125 basispunten boven de staatsleningencurve. De index boekte een absoluut rendement van 0,28%. De High Yield (BB) index liet een spreadverkrapping van 33 basispunten zien, wat resulteerde in een absoluut rendement van 1,57%.

Een belangrijke beweging in de rentemarkten vond plaats op 20 juli, doordat er speculatie in de markt ontstond dat de Bank of Japan een verandering van haar monetaire beleid zou overwegen. Dit leidde tot de grootste stijging in Japanse rentes sinds twee jaar. Tevens leidde dit tot een stijging van rentes in de rest van de wereld. De Bank of Japan was daarop genoodzaakt om voor een groot bedrag aan obligaties te kopen om een verdere stijging tegen te gaan. De Japanse centrale bank veranderde uiteindelijk weinig aan haar monetaire beleid eind juli. Wel gaf ze aan flexibeler te zijn met het opkopen van obligaties en mag de Japanse 10-jaarsrente in een bredere range bewegen.

De verkrapping in investment grade credit en high yield spreads gedurende de maand juli werd vooral gedreven door twee factoren. Allereerst waren de gerapporteerde bedrijfsresultaten over het tweede kwartaal van met name Amerikaanse bedrijven beter dan verwacht. Naast de recent geïmplementeerde belastingverlagingen profiteren Amerikaanse bedrijven nog steeds van een solide
economische groei in de belangrijkste regio’s van de wereld. Wijzend naar de onzekere impact die protectionistische maatregelen en een mogelijk snel naderende harde Brexit op investeringen en handel kunnen hebben, leken bedrijven wel enigszins terughoudend in het extrapoleren van hun recente prestaties over het resterende deel van 2018.

De tweede factor die spreads krapper zette was de beperkte uitgave van bedrijfsobligaties in juli, zeker wanneer rekening gehouden wordt met de hoeveelheid aflossingen tijdens de maand. Gecombineerd met minder onttrekkingen uit investment grade credits, en zelfs inflows in high yield, namen hierdoor cashposities bij institutionele beleggers toe. Gegeven deze toename in cash en onderliggend hogere renteniveaus kochten vooral verzekeraars bedrijfsobligaties met relatief langere looptijden in juli.

Portefeuille-ontwikkelingen per 31-07-2018

Juli was een positieve maand voor het Kempen Income Fund. De portefeuille boekte een rendement van 0,59%. De renteverschillen met Duitsland in alle landen uit de eurozone werden kleiner in juli. Voornamelijk de spreads van Spanje, Slovenië en Portugal daalden, al staan spreads nog lang niet weer op de laagste niveaus van dit jaar. Ook de spreads van staatsgerelateerde obligaties lieten een verkrapping zien. De spread van Chili en Korea kwam met ruim 20 basispunten in. Dit had samen een positieve bijdrage van 22 basispunten. De exposure naar investment grade bedrijfsobligaties en high yield leverde een positieve bijdrage van 30 bps.

Op bedrijfsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen posities in K+S, Wind, Leonardo, Telefonica, NN Group, Volkswagen, EDF, OMV en Bayer alsmede de onderwogen positie in TDC, Nokia en Loxam. Daarentegen droegen de overwogen posities in RWE Dea, Tank & Rast, TVO, CK Hutchison, Becton Dickinson en Christian Dior alsmede de onderwogen posities in Daimler, Generali een CNP Assurances negatief bij.

Rendement per 31-07-2018 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 31-07-2018

Slide to see more
  Fonds
1 maand 0,6 %
3 maanden -1,0 %
Dit jaar -1,2 %
2017 -0,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i -1,2 %
De getoonde rendementen zijn na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. (Gedeeltelijk) afdekking van de rente- en kredietblootstelling, resulteert in een lager rendement voor de portefeuille.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Nee

Looptijdverdeling (31-07-2018)

26,7 %
7-10 jaar
19,0 %
5-7 jaar
18,8 %
3-5 jaar
17,1 %
0-3 jaar
15,8 %
> 10 jaar
2,5 %
Cash
0,0 %
Overig
Totaal
100 %

Sectorverdeling (31-07-2018)

33,0 %
Staatsleningen
20,9 %
Banken
9,6 %
Consumentengoederen & diensten
6,2 %
Overig
5,5 %
Industrie
4,8 %
Telecom & technologie
4,8 %
Nutsbedrijven
3,5 %
Financiële dienstverlening & Onroerend Goed
3,2 %
Verzekeringen
2,8 %
Supranationaal
2,2 %
Basismaterialen
1,6 %
Energie
1,2 %
Gezondheidszorg
0,5 %
Asset Backed Securities
Totaal
100 %

Ratingverdeling (31-07-2018)

10,9 %
AAA
9,0 %
AA
28,0 %
A
25,8 %
BBB
15,3 %
BB
1,9 %
B
0,0 %
less than or equal to CCC
6,7 %
Not Rated
2,5 %
Cash
0,0 %
Overig
Totaal
100 %

Top 10 belangen (31-07-2018)

2,9 %
1.150% Spanje 2015-20
2,9 %
0.700% Italie 2015-20
2,5 %
1.750% Nederland 2013-23
2,3 %
1.125% Polen 2018-26
2,3 %
1.750% Chili 2016-26
2,2 %
1.500% Temasek Financial 2016-28
2,2 %
1.125% Corp Andina de Fomento 2018-25
1,9 %
1.250% Belgie 2018-33
1,8 %
0.350% Asian Development Bank 2018-25
1,3 %
0.125% Zweden 2018-23
Totaal
22,2 %

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,34 %
Service fee i
0,10 %
Taxe d'abonnement i
0,05 %
Kosten indirecte beleggingen i
0,05%-0,10% (bandbreedte geschat)
Verwachte lopende kosten i
0,54% - 0,59% (geschatte bandbreedte)

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor opwaarts i
0,10 %
Swing factor neerwaarts i
0,10 %

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
LR
Type belegger
Particulier
Dividenduitkerend
Nee
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Mixfondsen
Datum van oprichting
21-12-2017
Vestigingsland
Luxemburg
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in
Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Eerste inschrijving: € 1.000; vervolginschrijvingen: € 1.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU1626447426

KCM Vision

Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.

Our KCM wide approach to responsible investment

To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in. Our full voting records are available here.