- Kempen
- Kempen Lux Global Small cap Fund Class I
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Klasse I
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Profiel
Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.
Beheerteam
Rendement per 31-03-2021 (geïndexeerd)
Rendement per 31-03-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 6,6 % | 5,5 % |
| 3 maanden | 22,9 % | 13,9 % |
| Dit jaar | 22,9 % | 13,9 % |
| 2018 | -5,5 % | -9,5 % |
| 2019 | 26,6 % | 28,5 % |
| 2020 | -0,1 % | 6,4 % |
| 1 jaar (op jaarbasis) | 84,9 % | 69,4 % |
| 3 jaar (op jaarbasis) i | 15,1 % | 13,2 % |
| 5 jaar (op jaarbasis) i | 15,8 % | 12,9 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 13,9 % | 11,9 % |
Kerncijfers
| Totale omvang fonds | EUR 1.262,78 M 31-03-2021 |
| Omvang aandelenklasse | EUR 889,00 M 31-03-2021 |
| Aantal uitstaande aandelen/participaties | 370.153 31-03-2021 |
| Intrinsieke waarde i | EUR 2.474,43 07-05-2021 |
| Omloopsnelheid | 51,86 % |
| Morningstar rating â„¢ | |
| Morningstar Analyst rating | Bronze |
Beleggingskarakteristieken per 31-03-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| Aantal belangen | 64 | 4267 |
| Dividendrendement i | 1,86 % | 1,41 % |
| Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 3.315 M | EUR 3.838 M |
| K/W-verhouding i | 15,57 | |
| Active share i | 97,85 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Ontwikkelingen per 31-03-2021
De drie portefeuillenamen die in maart de grootste positieve bijdrage aan het fondsrendement leverden, waren Abercrombie & Fitch (+29%), Jabil (+25%) en Haseko (+20%). Het aandeel Abercrombie & Fitch won 29% in maart en leverde daarmee de grootste positieve bijdrage aan het fondsrendement. De onderneming rapporteerde aan het begin van de maand zeer sterke vierde kwartaalresultaten. Wij vinden nog steeds dat analisten de kwaliteit en het winstgenererend vermogen van de onderneming onderschatten. Bovendien lijken de kortetermijntrends gunstig in de VS, mede dankzij alle stimuleringspakketten van de overheid. Onze beleggingscase staat nog steeds overeind. Het aandeel Jabil boekte een koersstijging van 25% in maart na opnieuw een sterk kwartaalresultaat dat zelfs de meest positieve verwachtingen overtrof. De eindmarkten waren over een breed front sterk, de productmix was gunstiger en de strategische executie was uitstekend. Hierdoor kon de onderneming de jaarprognose opnieuw verhogen (het boekjaar eindigt eind augustus). De waardering is nog steeds aantrekkelijk en daarom blijven we positief over het aandeel. Het aandeel Haseko won 20% in maart. Haseko is een van de grootste Japanse vastgoedontwikkelaars voor appartementen en profiteerde van een aantrekkende appartementsmarkt in Japan. Het aandeel blijft in onze ogen aantrekkelijk gewaardeerd. De eigen vastgoedportefeuille verklaart al een groot deel van de huidige marktkapitalisatie.
Negatieve bijdragen kwamen in maart van Trinity (-8%), Delek US (-8%) en Software AG (-2%). Het aandeel Trinity leverde in maart 8% in nadat grootaandeelhouder ValueAct gemeld had dat het belang in Trinity iets verkleind was tot bijna 21%. Trinity is een van de grootste producenten van treinwagons in Noord-Amerika en bezit bovendien een grote leasevloot van treinwagons. Het aandeel had sinds het vierde kwartaal van 2020 goed gepresteerd, toen beleggers op zoek gingen naar bedrijven die van het economisch herstel kunnen profiteren. Het aandeel Delek US boekte een negatief rendement van 8% in maart, omdat de markt een zwak eerste kwartaal voor de Amerikaanse raffinage-industrie ging inprijzen. Het herstel van de vraag naar transportbrandstoffen verloopt wereldwijd ongelijkmatig en de marktverstoringen als gevolg van het extreme winterweer in de VS zetten de resultaten voor de korte termijn eveneens onder druk. Op de wat langere termijn verwachten we echter dat Delek US zal profiteren van een oplevende vraag als de covid-19-pandemie overwonnen wordt en economieën weer opengaan. Het aandeel Software AG viel in maart 2% terug. Eind februari organiseerde Software AG een beleggersdag waar het management vol vertrouwen sprak over de ambities voor de middellange termijn. Voor 2021 wordt echter nog op een winstdaling gerekend, dus moet het herstel in de twee jaar daarna wel heel fors zijn. Dit herstel is afhankelijk van een versnelde groei van het aantal verkochte softwarelicenties. De groei is weliswaar beter voorspelbaar dan ooit, op grond van licentieverlengingen door bestaande klanten, maar de markt wil dit nog niet inprijzen. Mocht Software AG de doelstelling voor 2023 echter wel halen (waarna verdere groei mogelijk is), dan is het een van de goedkoopste softwareondernemingen in ons belegbare universum en biedt het aandeel een zeer aantrekkelijk groeiprofiel.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Rendement per 31-03-2021 (geïndexeerd)
Rendement per 31-03-2021
| Fonds | Benchmark | |
|---|---|---|
| 1 maand | 6,6 % | 5,5 % |
| 3 maanden | 22,9 % | 13,9 % |
| Dit jaar | 22,9 % | 13,9 % |
| 2018 | -5,5 % | -9,5 % |
| 2019 | 26,6 % | 28,5 % |
| 2020 | -0,1 % | 6,4 % |
| 1 jaar (op jaarbasis) | 84,9 % | 69,4 % |
| 3 jaar (op jaarbasis) i | 15,1 % | 13,2 % |
| 5 jaar (op jaarbasis) i | 15,8 % | 12,9 % |
| Sinds start (op jaarbasis) i | 13,9 % | 11,9 % |
Dividenden
| Dividenduitkerend | Nee |
Risico-analyse (ex post) per 31-03-2021
| 3 jaar | Sinds start | |
|---|---|---|
| Maximum drawdown i | -33,62 % | -33,62 % |
| Tracking error i | 6,61 % | 5,74 % |
| Information ratio i | 0,28 | 0,35 |
| Beta i | 1,11 | 1,09 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Top 5 hoogste bijdrage (31-03-2021)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| Abercrombie & Fitch | 0,76 % | 29,46 % |
| Jabil | 0,70 % | 24,72 % |
| Haseko | 0,52 % | 19,56 % |
| Brunswick | 0,35 % | 11,37 % |
| Argo Group | 0,33 % | 12,38 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-03-2021)
| Bijdrage i | Rendement i | |
|---|---|---|
| Trinity Industries | -0,11 % | -8,40 % |
| Delek | -0,11 % | -8,61 % |
| Fujitec | -0,05 % | -2,04 % |
| Software | -0,05 % | -2,27 % |
| Otello | -0,04 % | -3,12 % |
Geografische verdeling (31-03-2021)
Top 10 belangen (31-03-2021)
Sectorverdeling (31-03-2021)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Lopende kostenfactor
| Beheervergoeding i | 0,700 % |
| Service fee i | 0,20 % |
| Taxe d'abonnement i | 0,01 % |
| Verwachte lopende kosten i | 0,91 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Gegevens aandelenklasse
| Aanduiding klasse | I i |
| Type belegger | Institutioneel |
| Dividenduitkerend | Nee |
| Benchmark i | MSCI World Small Cap Index |
| Beleggingsstrategie | Small-caps |
| Universum | Small- & Mid-caps wereldwijd |
| Datum van oprichting | 08-07-2014 |
| Vestigingsland | Luxemburg |
| Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in | België, Duitsland, Finland, Frankrijk, Italië, Luxemburg, Nederland, Noorwegen, Spanje, Verenigd Koninkrijk, Zweden, Zwitserland |
| UCITS status i | Ja |
| Status | Open-end i |
| Basisvaluta | EUR |
| Valuta shareclass | EUR |
| Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
| Bewaarder en depotbank | J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. |
| Morningstar rating â„¢ | |
| Morningstar Analyst rating | Bronze |
Verhandelbaarheid
| Minimale inschrijving | Initiële inschrijving € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000 |
| Beursnotering | nee |
| Handelsfrequentie | Dagelijks |
| ISIN i | LU1078159883 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Essentiële Beleggersinformatie
Duurzaamheidpublicaties
Formele documentatie overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Visie & missie van Kempen
Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu-, sociale en goverancekwesties (ESG) heeft.
Hoe Kempen verantwoord belegt
Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:
-
ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.
-
Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.
-
Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.
-
Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).
Â
Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.
Â
Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.
Â
Hier vindt u ons complete stemverslag.
Klimaatverandering
Kempen vindt als langetermijnbelegger dat klimaatverandering een systemisch risico vormt voor de economie, de maatschappij en het milieu. We willen in onze beleggingsportefeuilles dan ook rekening houden met de risico’s en kansen van klimaatverandering in de komende decennia. Daarom hebben we een commitment afgegeven voor de lange termijn (2050), een ambitie geformuleerd voor de middellange termijn (2030) en doelstellingen vastgelegd voor de korte termijn (2025).
- 2050: klimaatneutrale beleggingsportefeuilles Â
- 2030: beursgenoteerde en niet-beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord Â
- 2025: beursgenoteerde beleggingsportefeuilles afgestemd op het pad naar de doelen uit het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord[1]
Â
Hier vindt u het klimaatveranderingsbeleid van Kempen (onder het kopje Klimaatveranderingsbeleid).
Â
[1]Â De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. Het traject wordt afgeleid van het reductiepad van de EU-benchmarks.
Â
HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT
Het Kempen (Lux) Global Small-cap Fund biedt beleggers conform de beleggingsdoelstelling de mogelijkheid om te beleggen in een actief en professioneel beheerde portefeuille van kleinere beursgenoteerde ondernemingen wereldwijd. Deze portefeuille voldoet daarbij aan strikte uitsluitings- en duurzaamheidscriteria.
Â
In 2025 dient onze portefeuille de routekaart te volgen naar de klimaatdoelen van het Akkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord volgens het reductiepad van de EU Climate Transition Benchmark[2].
Â
Het ESG-beleid van Kempen is in het beleggingsproces van ons fonds geïmplementeerd op basis van de volgende pijlers: uitsluiting, integratie en actief aandeelhouderschap.
Â
[2]De EU onderscheidt twee klimaatbenchmarks: de EU Climate Transition Benchmark (een klimaattransitiebenchmark) en de Paris Aligned Benchmark (een op de doelen van ‘Parijs’ afgestemde benchmark). Beide benchmarks hebben een netto-nul-uitstoot in 2050 als doelstelling – conform het 1,5?C-scenario van de IPCC. Voor ons is de richting belangrijker dan de snelheid waarmee de CO2e-uitstoot gereduceerd wordt. De feitelijke reductie kan daardoor afwijken van de voorgenomen gemiddelde trendlijn. De CO2e-intensiteit fungeert als ijkpunt op het transitiepad naar een netto-nul-uitstoot.
Â
Uitsluiting & vermijding
In lijn met het algemene beleid van Kempen belegt het Global Small-cap Fund niet in ondernemingen die op de uitsluitings- of vermijdingslijst van KCM voorkomen.
Â
Ondernemingen met een 'Fail-score' op de criteria van de UN Global Compact of een vermelding op de 'Watchlist' worden eveneens uitgesloten.
Â
We stellen de ESG-score (1-5) van een onderneming vast. Ondernemingen met score 1 worden uitgesloten. Voor ondernemingen met score 2 geldt uitsluiting op 'comply or explain'-basis.
Â
Voorts sluit het Global Small-cap Fund ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.
Â
Nadere informatie over onze uitsluitingscriteria en drempelwaarden vindt u hier.
Â
Het Global Small-Cap Fund sluit ook ondernemingen uit op basis van aanvullende duurzaamheidscriteria die in de tabel hieronder staan vermeld.
| Â | CRITERIA KEMPEN Â | AANVULLENDE DUURZAAMHEIDS- CRITERIA |
| Bedrijfsgedrag x    Mensenrechten x    Arbeidsrechten x    Milieu x    Anti-corruptie Productbetrokkenheid x    Controversiële wapens x    Tabak x    Steenkool x    Teerzand x    Pornografie x    Alcohol x    Dierwelzijn & GMO x    Gokken x    Productie van       kernenergie x    CO2E-intensieve       energieopwekking x    (On)conventionele olie-       & gaswinning x    Wapens |  V V V V  V V V V          |           V V V V V  V  V  V |
Â
ESG-integratie
In het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van een onderneming. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we de materiële risico’s binnen een bepaalde sector afwegen tegen de risicoblootstelling, beheerpraktijken en informatieverschaffing van de onderneming.
Â
Bij een lagere score (1-5) is een hoger rendement vereist als inputvariabele voor onze Discounted Cash Flow (DCF)-modellen. Indien ESG-risico’s als te ernstig worden beoordeeld, wordt een belegging in de onderneming vermeden en/of wordt een bestaand belang verkocht.
Â
Het Responsible Investment Team van Kempen screent elk kwartaal de portefeuille van het Kempen Global Small-cap Fund en bespreekt de bevindingen met de portefeuillemanagers.
Â
Actief aandeelhouderschap: engagement
Als actieve belegger kiezen we voor een breed engagement met de ondernemingen in onze portefeuille. Zo willen we waarde ontsluiten en risico’s verminderen.Â
Â
In ons engagementproces worden duidelijke doelstellingen gedefinieerd. De voortgang en de uitkomsten worden gemonitord en goed gedocumenteerd. Mocht een onderneming op enig moment weigeren om mee te werken, dan moet verkoop van het belang worden overwogen.
Â
In de eerste helft van 2019 voerden we met 20 ondernemingen een dialoog over strategische, maatschappelijke, governance- en milieukwesties.
Â
De engagement factsheet over A&F vindt u hier.
De engagement factsheet over Kaiser Aluminium vindt u hier.
De engagement factsheet over Western Forest vindt u hier.
Â
Actief aandeelhouderschap: uitoefening van stemrecht
Uitoefening van ons stemrecht vormtook een essentieel onderdeel van onze duurzame beleggingsfilosofie. ISS geeft ons stemadviezen op basis van ons stem- en governancebeleid. Onderwerpen worden van geval tot geval geanalyseerd.
Â
In veel gevallen informeren wij de onderneming vooraf hoe we van plan zijn te stemmen. Indien wij overwegen om tegen een voorstel te stemmen, vragen wij het bestuur om hun standpunt toe te lichten. Na zorgvuldige analyse nemen we een standpunt in en brengen we dienovereenkomstig onze stem uit.
Â
Risico's
Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â
--------------------------
Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijenâ€), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.
ESG Report
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.