- Kempen
- Kempen Lux Global Small cap Fund Class A-USD
Kempen (Lux) Global Small-cap Fund - Klasse A-USD
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Profiel
Het proces van portefeuilleconstructie is gebaseerd op een gedisciplineerd raamwerk dat in eerste aanleg gebruikmaakt van in eigen beheer ontwikkelde aandelenfilters om aandelen van hoge kwaliteit met een aantrekkelijke waardering te screenen. Daarna vindt er intern fundamentele research plaats om beleggingsideeën op te sporen waaraan wij een hoge convictie toekennen. Het eindresultaat is een portefeuille van ongeveer 60 - 90 aandelen met een brede spreiding over regio’s en sectoren.
Beheerteam
Rendement per 31-07-2022 (geïndexeerd)
Rendement per 31-07-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 7,7 % | 9,1 % |
3 maanden | -2,0 % | -2,0 % |
Dit jaar | -12,9 % | -15,5 % |
2021 | 15,9 % | 13,4 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -13,5 % | -14,3 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 0,6 % | -2,8 % |
Kerncijfers
Totale omvang fonds | EUR 1.449,92 M 31-07-2022 |
Omvang aandelenklasse | USD 2,02 M 31-07-2022 |
Aantal uitstaande aandelen/participaties | 79.938 31-07-2022 |
Intrinsieke waarde i | USD 26,33 17-08-2022 |
Beleggingskarakteristieken per 31-07-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
Aantal belangen | 66 | 4547 |
Dividendrendement i | 2,39 % | 1,90 % |
Gewogen gemiddelde marktkapitalisatie i | EUR 3.627 M | EUR 3.865 M |
K/W-verhouding i | 11,16 | |
Active share i | 98,02 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Ontwikkelingen per 31-07-2022
De drie portefeuillenamen die in juli de meeste waarde toevoegden, waren First Solar (+49%), Brunswick (+26%) en Sleep Number (+49%). De koers van First Solar steeg in juli 49%. Deze Amerikaanse producent van zonnepanelen rapporteerde indrukwekkende orderontvangsten; de productie is nu tot en met 2025 al voorverkocht. De gemiddelde verkoopprijs van recent ondertekende orders is goed en impliceert dat de prijzen van 2020 tot en met 2025 gelijk blijven, terwijl in de sector tot voor kort de prijzen van jaar tot jaar daalden. Ander goed nieuws was het akkoord dat met de Democratische senatoren Schumer en Manchin werd bereikt over de Inflation Reduction Act. Indien de Senaat deze wet goedkeurt, komt First Soiar in aanmerking voor aanzienlijke belastingvoordelen. Voordat de koers omhoogschoot, hadden we onze positie in First Solar tot het maximale gewicht vergroot. Het aandeel Brunswick won in juli 26% in lijn met de marktrally. Gesteund door de solide uitvoering van het beleid en de verdere vergroting van het marktaandeel boekte Brunswick sterke resultaten over het tweede kwartaal. Dit onderstreept opnieuw de sterke positie van de onderneming. Na forse dalingen sinds begin dit jaar sloot Sleep Number juli 49% in de plus af. In juni was Sleep Number nog het aandeel dat het rendement van het Fonds het sterkst drukte. De onderneming maakte eind juli sterke resultaten over het tweede kwartaal bekend, maar stelde de vooruitzichten voor heel 2022 naar beneden bij. Dit laatste werd echter in brede kring al verwacht, zodat de koers na de publicatie van het kwartaalbericht fors steeg. Hoewel de ontwikkeling op de korte termijn onzeker blijft, zijn we nog altijd enthousiast over de positionering van de onderneming en kijken we uit naar de lancering van het revolutionaire Climate 360-matras in oktober.
De grootste negatieve bijdragen aan het rendement waren in juli afkomstig van Software AG (-17%), Enhabit (-23%) en Renaissance Re (-15%). De koers van Software AG daalde in juli met 17%. De onderneming maakte in juli voorlopige resultaten voor de eerste helft van 2022 bekend omdat de orders voor Digital tegenvielen. De groeiprognose voor de orderportefeuille is bijgesteld van 15-25% naar 12-18%. Alle andere onderdelen van de prognose zijn niet gewijzigd. Nadere analyse laat zien dat de resultaten eigenlijk helemaal zo slecht niet waren. Het aandeel is naar onze mening nog steeds ondergewaardeerd. Daarom hebben we de koerszwakte benut om onze positie te vergroten. Het aandeel Enhabit moest 23% inleveren nu de onderneming is afgesplitst van Encompass Health (ook in de portefeuille opgenomen) en vanaf 1 juli afzonderlijk wordt verhandeld. Enhabit is een vooraanstaand thuiszorg- en hospicebedrijf in de VS en is dus actief in een sector waarvoor op lange termijn groei wordt voorzien dankzij gunstige demografische ontwikkelingen en een trend naar meer thuiszorg. Op korte termijn kampt de sector echter met stijgende arbeidskosten en onzekerheid rond de vergoedingen onder Medicare in 2023. Het aandeel Enhabit wordt verhandeld tegen een aanzienlijk waarderingsdiscount versus sectorgenoten en biedt naar onze mening dan ook een aantrekkelijk waardepotentieel op de lange termijn. RenaissanceRe eindigde juli 15% in de min. De onderneming meldde een heel behoorlijk bedrijfsresultaat, maar de gerapporteerde winst per aandeel en boekwaarde per aandeel (USD 114) werden gedrukt door negatieve marktwaardeveranderingen in de beleggingsportefeuille als gevolg van aanzienlijke hogere rentes. In het tweede kwartaal deden zich bovendien geen grote natuurrampen voor. Beleggers gaan mogelijk wel anticiperen op een slechter derde kwartaal op dit punt gezien de recente natuurbranden en het naderende orkaanseizoen. Het aandeel RenaissanceRe wordt nu iets boven de verlaagde boekwaarde verhandeld die volgens ons naar historische maatstaven aantrekkelijk is.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Rendement per 31-07-2022 (geïndexeerd)
Rendement per 31-07-2022
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 7,7 % | 9,1 % |
3 maanden | -2,0 % | -2,0 % |
Dit jaar | -12,9 % | -15,5 % |
2021 | 15,9 % | 13,4 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -13,5 % | -14,3 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 0,6 % | -2,8 % |
Dividenden
Dividenduitkerend | Nee |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Top 5 hoogste bijdrage (31-07-2022)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
First Solar | 1,31 % | 49,70 % |
Brunswick | 0,77 % | 25,57 % |
Sleep Number | 0,73 % | 48,72 % |
Jabil | 0,56 % | 18,80 % |
Siga Technologies | 0,49 % | 51,08 % |
Top 5 laagste bijdrage (31-07-2022)
Bijdrage i | Rendement i | |
---|---|---|
Software | -0,45 % | -16,77 % |
RenaissanceRe | -0,21 % | -15,21 % |
Enhabit | -0,16 % | -21,52 % |
Argo Group | -0,16 % | -8,79 % |
Befesa | -0,06 % | -2,63 % |
Geografische verdeling (31-07-2022)
Top 10 belangen (31-07-2022)
Sectorverdeling (31-07-2022)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Environmental and/or social characteristics promoted
We committeren ons aan de doelen van het Klimaatakkoord van Parijs. In 2050 wil het Fonds emissieneutraal zijn, conform de 1.5°C-scenario’s van het IPCC, en in 2025 wil het Fonds op schema liggen om de doelen van het Klimaatakkoord van Parijs en het Nederlandse Klimaatakkoord te realiseren. In lijn met de EU-benchmark voor klimaattransitie (EU CTB) ligt onze startpositie 30% onder die van de MSCI World Small-cap Benchmark en streven we naar een vermindering met 7% per jaar. Momenteel is er geen index als referentiebenchmark voor verwezenlijking van de duurzaamheidsdoelstelling aangewezen. De doelstelling (klimaatdoel 2025) is echter gebaseerd op het pad van de EU CTB.
Fund carbon emission targets
ESG Label

ESG Investment process
Als onderdeel van het beleggingsproces beoordelen we het ESG-profiel van elke onderneming om minimumcriteria ten aanzien van milieu, maatschappij en goed ondernemingsbestuur te waarborgen. We beoordelen iedere onderneming afzonderlijk, waarbij we risico’s die in een bepaalde sector van materieel belang zijn, in aanmerking nemen, naast de risicopositie en governancepraktijken van en informatieverschaffing door de betreffende onderneming. Een lagere score (1-5) vereist een hoger rendement in onze Discounted Cash Flow (DCF) modellen. Ondernemingen met een score van 1 sluiten we uit van belegging. Ondernemingen die een 2 scoren, worden uitgesloten volgens het ‘pas toe of leg uit’-principe. Meer informatie kunt u vinden in het document ESG Policy & Process.
Exclusion
Key figures
Kempen criteria | Additional criteria | |
---|---|---|
Business conduct | ||
Human Rights | ||
Labour | ||
Environment | ||
Anti Corruption | ||
Product involvement | ||
Controversial Weapons | ||
Tobacco | ||
Thermal Coal | ||
Tar Sands | ||
Adult Entertainment | ||
Alcohol | ||
Animal Welfare & GMO | ||
Gambling | ||
Power Generation Nuclear | ||
Power Generation Carbon Intensive | ||
(Un)conventional Oil & Gas Extraction | ||
Weaponry |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Lopende kostenfactor
Beheervergoeding i | 1,500 % |
Service fee i | 0,20 % |
Taxe d'abonnement i | 0,05 % |
Verwachte lopende kosten i | 1.75% |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Gegevens aandelenklasse
Aanduiding klasse | A - USD |
Type belegger | Institutioneel & Particulier |
Dividenduitkerend | Nee |
Benchmark i | MSCI World Small Cap Index |
Beleggingsstrategie | Small-caps |
Universum | Small- & Mid-caps wereldwijd |
Datum van oprichting | 01-02-2021 |
Vestigingsland | Luxemburg |
Mag aangeboden worden aan alle beleggers in | Luxemburg, Verenigd Koninkrijk |
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in | Singapore |
UCITS status i | Ja |
Status | Open-end i |
Basisvaluta | EUR |
Valuta shareclass | USD |
Administrateur | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
Bewaarder en depotbank | BNP Paribas Securities Services S.C.A., Luxembourg branch |
Verhandelbaarheid
Minimale inschrijving | Initiële inleg USD 1 |
Beursnotering | nee |
Handelsfrequentie | Dagelijks |
ISIN i | LU2290439434 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Voor dit fonds / deze strategie gelden momenteel de soft close-bepalingen. Nadere informatie vindt u hier.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Duurzaamheidpublicaties
Formele documentatie overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 60, avenue J.F. Kennedy, L-1855, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.