Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund - Class BN

Profiel

Kempen International Funds SICAV – Kempen (Lux) Euro Government Fund (het Fonds) is een fonds dat beleggers de mogelijkheid biedt te investeren in een actief beheerde portefeuille van vastrentende waarden. Het Fonds zal beleggen in vastrentende waarden die luiden in euro en zijn uitgegeven door overheden en overheid gerelateerde entiteiten die zijn opgenomen in de Euro Government Index. Deze landen zijn allemaal lid van de Eurozone en hebben een investment grade rating.

Tevens kan worden belegd in vastrentende waarden uitgegeven door publieke Europese instellingen, mits deze entiteiten een investment grade rating hebben. Het Fonds beoogt op lange termijn een beter totaalrendement te behalen dan de Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index (de benchmark).

Beheerteam

Hans Kamminga, Kim Lubbers

Rendement per 30-04-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,5 % 0,4 %
3 maanden -1,8 % -1,8 %
Dit jaar 0,5 % 0,6 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
2019 6,7 % 6,8 %
1 jaar (op jaarbasis) 4,6 % 4,9 %
3 jaar (op jaarbasis) i 2,7 % 2,9 %
5 jaar (op jaarbasis) i 1,7 % 2,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,6 % 3,9 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.
Meer informatie is te vinden op de documentatiepagina van dit fonds.

Kerncijfers

Slide to see more
Totale omvang fonds
EUR 130,59 M 30-04-2020
Omvang aandelenklasse
EUR 42,13 M 30-04-2020
Aantal uitstaande aandelen/participaties
34.201 30-04-2020
Intrinsieke waarde i
EUR 1.236,54 29-05-2020
Omloopsnelheid
91,46 %
Morningstar rating â„¢
Het omloopsnelheidscijfer is per einde boekjaar van het fonds en wordt een keer per jaar geüpdatet.

Beleggingskarakteristieken per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
Aantal belangen 94 388
Duration i 8,2 8,4
Effectief rendement 0,4 % 0,2 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Marktontwikkelingen per 30-04-2020

De verspreiding van het COVID-19-virus zette in april wereldwijd door. Wel zagen sommige landen dat het dagelijkse aantal nieuwe besmettingen begon af te nemen. Zij maken nu plannen om hun economieën weer geleidelijk open te stellen. Overheden en centrale banken voerden zeer aanzienlijke stimuleringsmaatregelen door om de nadelige gevolgen van de economische shutdown te beperken. Hierdoor ontstond er weer een wat positiever sentiment op de financiële markten.

In de VS, China en Europa bevestigden cijfers voor de economische bedrijvigheid de desastreuze impact van de lockdown op de groei. In de eurozone kromp het bbp in het eerste kwartaal met 3,8% (kwartaal-op-kwartaal, niet geannualiseerd) tegen een teruggang van 4,8% voor het Amerikaanse bbp (kwartaal-op-kwartaal, geannualiseerd) en een negatieve bbp-groei van liefst 9,8% in China. De inkoopmanagersindices bereikten nieuwe historische dieptepunten, terwijl het aantal nieuwe werklozen juist ongekende piekniveaus bereikte. Ook in april lag het aantal nieuwe uitkeringsaanvragen in de VS op angstaanjagende niveaus: zo’n 20 miljoen Amerikanen vroegen voor het eerst een werkloosheidsuitkering aan. Sinds medio maart zijn in de VS meer dan 30 miljoen banen verloren gegaan.

Op 8 april slaagde de Eurogroep er niet in om overeenstemming te bereiken over een gemeenschappelijk begrotingspakket voor de aanpak van de coronapandemie. Uiteindelijk werd er wel een akkoord bereikt. Op 23 april zette de Europese Raad zijn handtekening onder een begrotingspakket van EUR 540 miljard. Deze pan-Europese budgettaire beleidsrespons komt bovenop nationale steunprogramma’s. Daarnaast kondigde de Eurogroep de voorbereiding aan van een ‘herstelfonds’. Details over de omvang en de wijze van financiering ontbreken echter nog.

Op 9 april kondigde de Amerikaanse centrale bank (Fed) een verdere uitbreiding van haar instrumentarium aan. De Fed gaat voor USD 2,3 biljoen leningen verstrekken ter ondersteuning van de economie. Het opkoopprogramma voor bedrijfsobligaties wordt bovendien opgeschroefd naar USD 750 miljard, terwijl de selectiecriteria versoepeld worden. Zogenaamde ‘fallen angels’ komen nu ook in aanmerking (als de afwaardering van de kredietstatus naar high yield na 22 maart heeft plaatsgevonden) evenals high yield-trackerfondsen (ETF’s). De Fed kondigde in de beleidsvergadering van april geen beleidswijzigingen aan. Dit vormde geen verrassing: de Fed had de afgelopen weken al veel stimuleringsmaatregelen aangekondigd, waaronder ongelimiteerde kwantitatieve verruiming (QE).

Op 30 april besloot de Europese Centrale Bank (ECB) om de rente en de modaliteiten voor de opkoopprogramma’s ongewijzigd te laten. Wel kondigde de ECB gunstigere voorwaarden aan voor de kredietoperaties en een nieuwe bankfinancieringsfaciliteit. De markten reageerden hier enigszins teleurgesteld op. Zij hadden op uitbreiding van de gerichte aankopen gerekend. Eerder in de maand had de ECB de onderpandsvoorwaarden voor banken versoepeld. Zij accepteert nu ook bepaalde obligaties die geen investment grade-rating hebben. Dit zijn met name obligaties uitgegeven door zogenaamde ‘fallen angels’ (ondernemingen die kort geleden nog een investment grade-rating hadden).

De afgelopen weken hebben de kredietbeoordelingsbureaus hun outlook voor Europees staatspapier neerwaarts bijgesteld. Fitch kwam onverwacht met een verlaging van de rating voor Italië van BBB naar BBB- (met stabiele outlook). Dit besluit werd buiten de reguliere beoordelingscyclus bekendgemaakt. De ratingverlaging onderstreept de aanzienlijke impact die het coronavirus op de Italiaanse economie en het Italiaanse begrotingstekort heeft. De schuld/bbp-verhouding loopt in 2020 naar verwachting op tot 156%.

Portefeuille-ontwikkelingen per 30-04-2020

De Duitse 10-jaars rente daalde in april met 11 basispunten naar -0,58%. Deze terugval droeg negatief bij aan de relatieve performance van het Fonds als gevolg van onze onderwogen rentegevoeligheid ten opzichte van de benchmark. Ondanks de verdere daling van de olieprijzen liepen de inflatieverwachtingen in april enkele basispunten op, wat positief bijdroeg aan de relatieve performance

De landenspreads lieten in april een stijging van 7 basispunten op indexniveau zien, waarbij de grootste toename optrad in Italië (36 bp), Spanje (16 bp) en Slovenië (39 bp). In Oostenrijk en Finland daalde de risico-opslag daarentegen met enkele basispunten. Staatsgerelateerde spreads lieten ook een verkrapping zien in april. De spreadtoename in Italië werd ingegeven door het uitblijven van een duidelijk EU-akkoord over het herstelfonds. De 10-jaars spread op Italiaans papier bereikte in april een niveau van 260 basispunten, waarmee de terreinwinst van maart (na de aankondiging van het PEPP-programma) weer bijna voor de helft werd ingeleverd.

Onze beperkte overwegingen in Slovenië, Spanje, Ierland en België droegen negatief bij aan het rendement, terwijl onze onderwegingen in Frankrijk en Portugal een positieve bijdrage leverden.

Gedurende de maand zijn onze posities vergroot in de groene obligaties van de Franse staat en van Nordic Investment Bank. Daarmee kwam de weging van groene obligaties in het fonds eind april uit op 21,8%.

Significante steun vanuit centrale banken en overheden zal de economische impact van het coronavirus dempen. Het is op dit moment moeilijk om de totale impact van het virus op de economie in te schatten. De obligatierente zal waarschijnlijk langer laag blijven. De positionering van de portefeuille is gericht op krappere risico-opslagen op obligaties uit (semi)kernlanden en staatsgerelateerde obligaties.

 

 

               

         

 

 

 

 

 

 

Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Rendement per 30-04-2020 (geïndexeerd)

Geen grafiek data beschikbaar

Rendement per 30-04-2020

Slide to see more
  Fonds Benchmark
1 maand 0,5 % 0,4 %
3 maanden -1,8 % -1,8 %
Dit jaar 0,5 % 0,6 %
2017 0,3 % -0,4 %
2018 -0,0 % 1,0 %
2019 6,7 % 6,8 %
1 jaar (op jaarbasis) 4,6 % 4,9 %
3 jaar (op jaarbasis) i 2,7 % 2,9 %
5 jaar (op jaarbasis) i 1,7 % 2,0 %
Sinds start (op jaarbasis) i 3,6 % 3,9 %
Voor 1 augustus 2017 had het Fonds een andere naam en beleggingsbeleid: Kempen (Lux) Euro High Grade Government Fund en kon beleggen in obligaties uitgegeven door Nederland, Duitsland, Oostenrijk, Frankrijk en Finland. Op 28 februari 2013 is Kempen Euro High Grade Pool (KEHGP) verhuisd naar Luxemburg en is de naam gewijzigd in Kempen Luxemburg Euro High Grade Government Fund (het Fonds ). De performancegrafiek en performancetabel laten tot 28 februari 2013 de performance zien van KEHGP. De getoonde rendementen zijn inclusief herbelegging van uitgekeerde dividenden en na aftrek van lopende kosten. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst.

Dividenden

Slide to see more
Dividenduitkerend
Ja
Laatst uitgekeerde dividend
EUR 22,50
Ex-datum laatst uitgekeerde dividend
16-01-2020
Aantal dividenduitkeringen per jaar
1
Dividendkalender
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Looptijdverdeling (30-04-2020)

Fonds
Benchmark
35,0 %
> 10 jaar
33,0 %
26,1 %
7-10 jaar
18,5 %
20,6 %
0-3 jaar
18,6 %
13,6 %
3-5 jaar
16,4 %
4,7 %
5-7 jaar
13,5 %
Totaal
100 %
100 %

Top 10 belangen (30-04-2020)

3,9 %
0.400% Spanje 2017-22
3,6 %
2.750% Spanje 2014-24
3,3 %
0.350% Italie 2016-21
3,2 %
0.010% KFW 2019-27
3,1 %
1.850% Italie 2017-24
3,0 %
1.450% Italie 2015-22
2,7 %
1.350% Ierland 2018-31
2,5 %
1.500% Frankrijk 2018-50
2,4 %
2.375% Heta Asset Resolut 2012-23
2,3 %
0.200% Slovenië 2020-23
Totaal
30,1 %

Geografische verdeling (30-04-2020)

23,8 %
Italië
19,0 %
Spanje
17,6 %
Frankrijk
7,5 %
Duitsland
5,8 %
Oostenrijk
5,5 %
EURO
5,0 %
Ierland
4,1 %
België
3,8 %
Nederland
3,3 %
Slovenia
2,2 %
Finland
0,9 %
Latvia
0,9 %
Portugal
0,7 %
Luxemburg
Totaal
100 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

 

SWING FACTOR

Hier vindt u het overzicht met actuele swing factoren.

Lopende kostenfactor

Slide to see more
Beheervergoeding i
0,20 %
Service fee i
0,07 %
Taxe d'abonnement i
0,01 %
Verwachte lopende kosten i
0,28 %

Overige kosten

Slide to see more
Swing factor neerwaarts i
0,05 %
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Gegevens aandelenklasse

Slide to see more
Aanduiding klasse
J
Type belegger
Institutioneel
Dividenduitkerend
Ja
Benchmark i
Bank of America Merrill Lynch Euro Government Index
Duration hedged
Nee
Beleggingsstrategie
Staatsobligaties
Universum
Staatsobligaties genoteerd in euro
Datum van oprichting
28-02-2013
Vestigingsland
Luxemburg
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in
België, Luxemburg, Nederland, Zwitserland
UCITS status i
Ja
Status
Open-end i
Basisvaluta
EUR
Valuta shareclass
EUR
Beheerder
Kempen Capital Management N.V.
Bewaarder en depotbank
J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A.
Morningstar rating â„¢

Verhandelbaarheid

Slide to see more
Minimale inschrijving
Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000
Beursnotering
nee
Handelsfrequentie
Dagelijks
ISIN i
LU0880056436
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.

Visie & missie van Kempen

Kempen Capital Management (hierna Kempen) is een vermogensbeheerder die gelooft in betrokken aandeelhouderschap en een lange beleggingshorizon omdat daarmee recht wordt gedaan aan de belangen van alle stakeholders. In de dienstverlening aan onze klanten staat waardecreatie centraal. We willen onze klanten helpen om duurzaam vermogen op te bouwen en te behouden dat niet alleen economisch rendement oplevert, maar ook een concrete positieve impact heeft. Daarom vinden we het belangrijk dat Kempen zich een betrokken aandeelhouder toont die vanuit een langetermijnperspectief oog voor milieu, sociale en governance (ESG) kwesties heeft.

Hoe Kempen verantwoord belegt

Kempen maakt zich sterk voor duurzame alpha. Ons ESG-beleid steunt daartoe op vier pijlers:

  • ESG-integratie: ervoor zorgen dat we in onze beleggingsanalyses en -processen duurzaamheidsrisico’s en –kansen voldoende meewegen.

  • Uitsluiting en vermijding: niet beleggen in ondernemingen waar sprake is van controversiële activiteiten of gedragingen.

  • Actief aandeelhouderschap: verantwoord omgaan met het kapitaal van onze klanten en onze invloed aanwenden om via dialoog en uitoefening van het stemrecht het gedrag van ondernemingen in specifieke ESG-kwesties te verbeteren en positieve veranderingen in gang te zetten.

  • Positieve impact: beleggen met als doel impact te hebben en een concrete positieve bijdrage te leveren, bijvoorbeeld aan de door de VN geformuleerde Duurzame Ontwikkelingsdoelen (SDG’s).

Â

Om onze missie en visie in praktijk te brengen, gaan we over een breed scala aan strategische, financiële en ESG-kwesties de dialoog aan met ondernemingen in onze portefeuilles. Als actieve aandeelhouder leggen we ons gewicht in de schaal om hun ESG-prestaties te helpen verbeteren. Op deze wijze stellen we enkele van de belangrijkste en meest urgente duurzaamheidskwesties aan de orde die in het bedrijfsleven en de wereld spelen. Onze belangrijkste engagementthema’s zijn: mensenrechten, arbeidsrechten, klimaatverandering en governance.

Â

Samen met andere beleggers leveren we een bijdrage aan de ontwikkeling van principes en standaarden voor maatschappelijk verantwoord ondernemen. Deze collectieve engagementinitiatieven zijn op zowel sectoren als specifieke ondernemingen in onze portefeuilles gericht.

Â

Hier vindt u ons complete stemverslag.

Â

HOE ONS FONDS VERANTWOORD BELEGT

Het ESG-beleid van Kempen is volledig in het beleggingsproces van de Euro Government-strategie ingebed, waarbij uitsluiting en ESG-integratie de belangrijkste pijlers van onze benadering vormen.

Â

1. Uitsluiting

Het fonds hanteert een duidelijk en transparant uitsluitingsraamwerk dat door Kempen ontwikkeld is. Producenten van controversiële wapens worden direct uitgesloten. Daarna volgt een screening van landen en ondernemingen op basis van de criteria van het UN Global Compact. De uitsluitingslijst wordt ieder kwartaal getoetst.

Â

2. ESG-integratie

ESG-analyse vindt niet alleen plaats in de selectiefase, maar ook tijdens de monitoring van de portefeuille. De portefeuillemanagers analyseren ESG-data grondig om ESG-risico’s en kansen te kunnen meewegen tijdens de selectie en monitoring van (semi)overheidsinstellingen (de emittenten).

Â

De figuur hiernaast laat zien dat ESG-criteria in de eerste plaats een cruciaal onderdeel vormen van de fundamentele analyse om per land een score te bepalen. In het proces voor de relatieve waardering van landen zijn voor ieder ESG-aspect diverse kwalitatieve fundamentele indicatoren opgenomen. De portefeuillemanagers beoordelen hoe materieel ESG-kwesties zijn en wat zij voor het kredietprofiel van de uitgevende instelling betekenen.

Â

In de tweede plaats verricht het Responsible Investment Team van Kempen ieder kwartaal een screening op basis van onderzoeksgegevens van MSCI ESG Research. Vervolgens beoordeelt het Euro Government Team de ESG-ratings van de obligaties in portefeuille en bespreekt het team de ontwikkelingen hieromtrent.

Â

De volgende onderwerpen worden ieder kwartaal besproken:

• geactualiseerde ESG-ratings van obligaties in portefeuille;

• ontwikkelingen / wijzigingen ESG-ratings;

• controverses die uit screening van gegevens van MSCI ESG Research naar voren komen;

• uitsluitingen (zie toelichting hierboven).

Â

Tot slot zijn we een actieve speler op de markt voor groene obligaties. In ons beleid voor groene obligaties zijn richtlijnen opgenomen wat wij wel en niet als groene obligaties beschouwen. De Euro Government-strategie geeft de voorkeur aan groene boven ’gewone’ obligaties als beide dezelfde risico/rendementskarakteristieken hebben. Â

Â

Risico's

Meer informatie over de middellange- en langetermijnrisico’s die aan de beleggingen zijn verbonden:Â

Â

*

Alhoewel de informatieverschaffers van Kempen Capital Management N.V., waaronder MSCI ESG Research LLC en gelieerde bedrijven (de “ESG-partijen”), informatie betrekken uit bronnen die zij betrouwbaar achten, wordt de originaliteit, juistheid en/of volledigheid van de opgenomen gegevens door geen van de ESG-partijen gewaarborgd of gegarandeerd. Geen van de ESG-partijen biedt enige uitdrukkelijke of impliciete garantie van welke aard dan ook, en de ESG-partijen wijzen hierbij uitdrukkelijk alle garanties van de hand inzake de verhandelbaarheid of geschiktheid voor een bepaald doel van de hierin opgenomen gegevens. Geen van de ESG-partijen aanvaardt enige aansprakelijkheid voor eventuele fouten of omissies in verband met hierin opgenomen gegevens. Voorts is geen van de ESG-partijen, onverminderd het voorgaande, onder welke omstandigheid dan ook aansprakelijk voor directe, indirecte, bijzondere, punitieve, gevolg- of andersoortige schade (met inbegrip van winstderving), ook al zijn zij op de mogelijkheid van dergelijke schade gewezen.

ESG Report
QO
Screening MSCI ESG Research
Screening MSCI ESG Research
Bron NL
disclaimer
Kempen (Lux) Euro Government Fund (het “Subfonds”) is een subfonds van het Kempen International Funds SICAV (het “Fonds”), gevestigd in Luxemburg. Aan het Fonds is in Luxemburg vergunning verleend en het staat onder toezicht van de Commission de Surveillance du Secteur Financier. Kempen Capital Management N.V. (KCM) is de beheerder van het Fonds. KCM heeft een vergunning als beheerder en staat onder toezicht van de Autoriteit Financiële Markten.

Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Esch-sur-Alzette, filiaal Zürich, Bleicherweg 7, CH-8027 Zürich. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.

Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie (beschikbaar in het Nederlands, Engels en diverse andere talen, zie website ) en het prospectus (beschikbaar in het Engels). Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H, route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.com/nl/asset-management). De informatie op de website is (deels) beschikbaar in het Nederlands en het Engels.

Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. In het verleden behaalde resultaten bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.