- Kempen
- Kempen Lux Euro Credit Fund Class ID
Kempen Lux Euro Credit Fund - Class ID
Profiel
Door een actief beleggingsbeleid wordt beoogd een hoger totaal rendement te behalen dan dat van de benchmark. Daartoe wordt een gespreide portefeuille aangehouden en worden beleggingsrisico’s continu gemonitord. De selectie van beleggingen in de portefeuille vindt plaats na grondige analyse van de debiteur en leningsvoorwaarden.
In het belang van de belegger is er besloten over te gaan tot een soft open van het Fonds per 28 juni 2018. Met ingang van juni 2018 zal het Fonds dagelijkse instroom onder de 10 miljoen euro blijven accepteren van alle beleggers. Voor beleggingen boven de 10 miljoen euro moet er contact worden opgezocht met de relatiebeheerder van het Fonds. Verkoop van het Fonds blijft gewoon mogelijk. Meer informatie over de soft open is te vinden in de Notice to Shareholders onder de tab Documenten. Het doel van de duration hedged aandelenklasse ID is om het renterisico van de portefeuille te verminderen en daarmee de impact van wijzigingen in de Duitse Sovereign Curve op het rendement van de aandelenklasse.
Beheerteam
Rendement per 31-01-2019 (geïndexeerd)
Rendement per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 0,7 % | 1,1 % |
3 maanden | -0,3 % | 0,6 % |
Dit jaar | 0,7 % | 1,1 % |
2016 | 1,3 % | 4,7 % |
2017 | 1,9 % | 2,4 % |
2018 | -2,9 % | -1,3 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -2,8 % | 0,1 % |
3 jaar (op jaarbasis) i | 0,7 % | 2,1 % |
5 jaar (op jaarbasis) i | 0,5 % | 2,6 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 1,7 % | 3,4 % |
Kerncijfers
Totale omvang fonds | EUR 1.733,32 M 31-01-2019 |
Omvang aandelenklasse | EUR 50,66 M 31-01-2019 |
Aantal uitstaande aandelen/participaties | 50.108 31-01-2019 |
Intrinsieke waarde i | EUR 1.014,65 15-02-2019 |
Morningstar rating â„¢ | |
Morningstar Analyst rating | Silver |
Beleggingskarakteristieken per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
Aantal belangen | 269 | 2410 |
Duration i | 0,0 | 4,9 |
Gewogen rating | A- | BBB+ |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Marktontwikkelingen per 31-01-2019
Er komen steeds meer signalen dat de economische groei in de wereld, en dan met name in Europa en in China, aan het afzwakken is. Voorbeelden hiervan zijn de economische recessie in Italië, dalende sentimentscijfers van de IFO in Duitsland en Chinese autoverkopen die in december 16% lager waren dan het jaar ervoor. Een meervoud aan factoren, waaronder de onzekerheid omtrent Brexit, de moeizame ontwikkeling in de handelsbetrekkingen tussen de VS en China en de effecten van monetaire verkrapping, lijkt de oorzaak te zijn van de groeivertraging.
Ondanks de verslechterende economische omstandigheden is het sentiment in de Europese bedrijfsobligatiemarkt nagenoeg volledig gedraaid ten opzichte van het negativisme dat in het vierde kwartaal van 2018 heerste. Deze ommezwaai in sentiment onder beleggers lijkt vooral te zijn gedreven door verwachtingen dat de Amerikaanse centrale bank een veel minder agressief monetair beleid in 2019 zal gaan voeren dan initieel gevreesd werd. In december van vorig jaar had de voorzitter van de centrale bank, Jay Powell, namelijk nog aangegeven dat de afbouw van de balans van de FED op “automatische piloot†stond en dat verdere stapsgewijze verhogingen in rente waarschijnlijk waren. In januari nam Powell een veel genuanceerder toon aan. De FED zou nu geduldig zijn met het doorvoeren van verdere renteverhogingen en de afbouw van de balans zou nu afhangen van de ontwikkeling van economische data.
Achtergesteld papier van verzekeraars en niet-financiële bedrijven, presteerde beter dan gemiddeld in januari. Op sectorniveau waren de vastgoed- en industriëlegoederensector uitblinkers. Spreads op obligaties uitgegeven door het Amerikaanse conglomeraat General Electric verkrapten tussen de 30 tot 80 basispunten nadat het bedrijf additionele maatregelen aankondigde om haar schulden versneld af te bouwen en haar liquiditeitspositie te verbeteren.
Het aanbod van nieuwe obligaties in januari was EUR 50 miljard, en daarmee ongeveer 2% meer dan een jaar eerder. Ondernemingen uit niet-financiële sectoren hebben afgelopen maand voor EUR 30 miljard aan nieuwe obligaties geplaatst. Ondernemingen uit de financiële sector hebben voor EUR 20 miljard aan obligaties uitgegeven.
Portefeuille-ontwikkelingen per 31-01-2019
Onze positionering in de telecom-, industriëlegoederen- en nutsbedrijvensector deed het relatief goed in januari. Daarentegen droeg onze positionering in de levensmiddelen-, persoonlijkehuishoudgoederen- en technologiesector negatief bij. Onze liquiditeitspositie (in de vorm van kasmiddelen en staatsobligaties) had een negatieve impact.
Op bedrijfsniveau was er een positieve bijdrage van de overwogen posities in EDF, General Electric, OMV, Telefonica en CaixaBank alsmede van de onderwogen positie in Rabobank. Daarentegen droegen de overwogen posities in Deutsche Bahn, Volkswagen en Becton Dickinson alsmede de onderwogen positie in Generali.
In januari heeft het Fonds geparticipeerd in nieuwe uitgiftes van ING, Elia, Banque Federative du Credit Mutuel, BPCE, ABN AMRO, Digital Realty Trust, ArcelorMittal, Bank of New Zealand, Deutsche Bahn, Fresenius, Enel, Vonovia, Telefonica, Argenta Spaarbank en Smurfit Kappa.
Vooruitzichten
Gegeven de materiële verkrapping in spreads sinds het begin van dit jaar is het aantal interessante beleggingsmogelijkheden afgenomen. In combinatie met de vele signalen van een vertraging in de globale economische groei, en onze verwachtingen dat het aanbod van nieuwe obligaties significant zal toenemen in de komende maanden als gevolg van de aantrekkelijk rentes waartegen bedrijven zich kunnen financieren, gaan wij het risico van de portefeuille afbouwen.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Rendement per 31-01-2019 (geïndexeerd)
Rendement per 31-01-2019
Fonds | Benchmark | |
---|---|---|
1 maand | 0,7 % | 1,1 % |
3 maanden | -0,3 % | 0,6 % |
Dit jaar | 0,7 % | 1,1 % |
2016 | 1,3 % | 4,7 % |
2017 | 1,9 % | 2,4 % |
2018 | -2,9 % | -1,3 % |
1 jaar (op jaarbasis) | -2,8 % | 0,1 % |
3 jaar (op jaarbasis) i | 0,7 % | 2,1 % |
5 jaar (op jaarbasis) i | 0,5 % | 2,6 % |
Sinds start (op jaarbasis) i | 1,7 % | 3,4 % |
Dividenden
Dividenduitkerend | Nee |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Looptijdverdeling (31-01-2019)
Sectorverdeling (31-01-2019)
Ratingverdeling (31-01-2019)
Top 10 belangen (31-01-2019)
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Lopende kostenfactor
Beheervergoeding i | 0,32 % |
Service fee i | 0,10 % |
Taxe d'abonnement i | 0,01 % |
Verwachte lopende kosten i | 0,43 % |
Overige kosten
Swing factor opwaarts i | 0,20 % |
Swing factor neerwaarts i | 0,20 % |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Gegevens aandelenklasse
Aanduiding klasse | ID i |
Type belegger | Institutioneel |
Dividenduitkerend | Nee |
Benchmark i | Markit iBoxx Euro Corporates Index |
Duration hedged | Ja |
Beleggingsstrategie | Bedrijfsobligaties |
Universum | Bedrijfsobligaties genoteerd in euro |
Datum van oprichting | 23-10-2015 |
Vestigingsland | Luxemburg |
Mag alleen aangeboden worden aan professionele beleggers in | Luxemburg, Nederland, Zwitserland |
UCITS status i | Ja |
Status | Open-end i |
Basisvaluta | EUR |
Valuta shareclass | EUR |
Beheerder | Kempen Capital Management N.V. |
Depotbank | J.P. Morgan Bank Luxembourg S.A. |
Morningstar rating â„¢ | |
Morningstar Analyst rating | Silver |
Verhandelbaarheid
Minimale inschrijving | Initiële inleg € 50.000, vervolginschrijvingen € 10.000 |
Beursnotering | nee |
Handelsfrequentie | Dagelijks |
ISIN i | LU0772264197 |
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
Factsheets
Jaarverslagen
Halfjaarverslagen
Essentiële Beleggersinformatie
Formele documentatie overig
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.
KCM Vision
Kempen Capital Management is an asset manager with a long-term investment approach. We strongly believe in engaged shareholdership that benefits all stakeholders. As a long-term responsible investor, we firmly believe that active ownership and shareholder engagement contribute to positive change across the board.
Our KCM wide approach to responsible investment
To put our vision into action we engage with our investment targets on a wide array of strategic, financial, environmental, social and governance (ESG) topics. Our long-term investment worldview paired with thorough analysis and an experienced and diverse ESG team allow us to use both voting and engagement as means to consistently encourage positive change. Through this process of constructive engagement, we are able to contribute to the development of principles and standards of corporate responsibility within companies that we invest in. Our full voting records are available here.
Our fund approach to Responsible Investment
The Kempen credit funds do not invest in companies that are either on the KCM exclusion or avoidance list. The focus in Kempen (Lux) Euro Credit Fund and Kempen (Lux) Euro Credit Fund + lies with the worst performing companies in terms of ESG. Companies that have a MSCI ESG rating ? B (on a scale where AAA is the highest and CCC is the lowest), a fail on the UN Global compact or a red flag on Impact Monitor, are selected for further analysis. Our sector specialist assesses the materiality of the ESG issue and its implications for the credit profile of the company. If an issue is deemed material, our first objective is to engage with the company on the issue. If we can conclude from the engagement that the ESG concerns are not structural and if the company is willing to improve, we make an adjustment in the determination of the relative value of the company's securities. In severe cases where we do not see any prospect of improvement we forego investment in the company.
Betaalkantoor en vertegenwoordiger in Zwitserland is RBC Investor Services Bank S.A., Bleicherweg 7, CH-8027 Zurich, Zwitserland. Het Subfonds is geregistreerd in het register van de Autoriteit Financiële Markten onder de vergunning van het Fonds.
Deze informatie biedt onvoldoende basis voor een beleggingsbeslissing. Lees daarom de Essentiële Beleggersinformatie en het prospectus. Deze documenten alsook de statuten, het jaarverslag en halfjaarverslag zijn kosteloos verkrijgbaar ten kantore van het Fonds, gevestigd op 6H. route de Trèves, L-2633 Senningerberg, Luxemburg, alsmede ten kantore van de vertegenwoordiger in Zwitserland en op de website van KCM (www.kempen.nl/beleggingsfondsen).
Het Subfonds is in een beperkt aantal landen geregistreerd voor aanbieding. Op de website zijn de landen te vinden waar het Subfonds geregistreerd is. De waarde van uw belegging kan fluctueren. Resultaten behaald in het verleden bieden geen garantie voor de toekomst. In het getoonde resultaat is geen rekening gehouden met commissies en kosten die in rekening worden gebracht bij in- en verkoop van stukken.